2025-05-09
मई 2025 तक, USD/JPY विनिमय दर ¥145.74 के आसपास रहेगी, जो आर्थिक संकेतकों, केंद्रीय बैंक की नीतियों और भू-राजनीतिक घटनाओं के जटिल परस्पर प्रभाव को दर्शाती है।
यह लेख USD/JPY जोड़ी को प्रभावित करने वाले कारकों पर गहराई से चर्चा करता है तथा 2025 के शेष भाग और उसके बाद के लिए इसके संभावित प्रक्षेप पथ के बारे में जानकारी प्रदान करता है।
USD/JPY जोड़ी ने 2025 में उतार-चढ़ाव का अनुभव किया है, इस साल पहली बार अप्रैल में विनिमय दर ¥140 से नीचे गिर गई। इस गिरावट का कारण बाजार जोखिम से बचना और तकनीकी कारक थे। हालांकि, जोड़ी ने वापसी की और मई में लगभग ¥145.74 पर पहुंच गई।
USD/JPY का ऐतिहासिक प्रदर्शन (2020–2025)
USD/JPY जोड़ी के ऐतिहासिक प्रक्षेप पथ का विश्लेषण करने से इसकी वर्तमान स्थिति और संभावित भविष्य की गतिविधियों के लिए संदर्भ मिलता है:
2020 : इस जोड़ी ने वर्ष की शुरुआत ¥109.38 के आसपास की, COVID-19 महामारी के कारण अस्थिरता का अनुभव किया, और वर्ष का अंत ¥103.75 के आसपास हुआ।
2021 : आर्थिक सुधार प्रयासों के कारण USD/JPY में वृद्धि देखी गई, जो वर्ष के अंत में लगभग ¥113.84 पर बंद हुआ।
2022 : फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी और बैंक ऑफ जापान के निरंतर नरम रुख से प्रभावित होकर, अक्टूबर में डॉलर येन के मुकाबले काफी मजबूत होकर ¥147.16 के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
2023 : वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं और केंद्रीय बैंक की नीतिगत भिन्नताओं के बीच विनिमय दर में उतार-चढ़ाव आया, जो नवंबर में ¥149.88 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
2024 : यह जोड़ी जून में ¥157.90 के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जो लगातार ब्याज दर के अंतर और डॉलर के पक्ष में बाजार की भावना से प्रेरित थी।
2025 : वर्ष-दर-वर्ष, USD/JPY में लगभग 7.33% की गिरावट आई है, जो बाजार की गतिशीलता में संभावित बदलाव का संकेत है।
1. ब्याज दर अंतर
अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान (बीओजे) के बीच मौद्रिक नीतियों में भिन्नता से यूएसडी/जेपीवाई विनिमय दर पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।
जबकि फेडरल रिजर्व ने तत्काल ब्याज दरों में कटौती से बचते हुए सतर्क रुख बनाए रखा है, BOJ अपनी अति-ढीली मौद्रिक नीति जारी रखता है। यह असमानता येन के मुकाबले डॉलर की मजबूती का समर्थन करती है।
2. सुरक्षित आश्रय गतिशीलता
ऐतिहासिक रूप से, येन को एक सुरक्षित मुद्रा माना जाता रहा है। हालाँकि, हाल के भू-राजनीतिक तनाव और आर्थिक अनिश्चितताओं ने निवेशकों को एक सुरक्षित मुद्रा के रूप में येन की विश्वसनीयता का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया है।
रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि 55% से अधिक विदेशी मुद्रा रणनीतिकार डॉलर की सुरक्षित स्थिति के बारे में चिंतित हैं, जबकि अप्रैल में यह संख्या लगभग एक तिहाई थी।
3. आर्थिक प्रदर्शन
अमेरिकी अर्थव्यवस्था में संकुचन के संकेत मिले हैं, जिससे संभावित मंदी की आशंका बढ़ गई है। इसके विपरीत, जापान की अर्थव्यवस्था में मामूली वृद्धि हो रही है, जिसके 2025 में जीडीपी 6,908.4 ट्रिलियन येन तक पहुंचने की उम्मीद है, जो 2024 में 6,721.0 ट्रिलियन येन से अधिक है। यह आर्थिक पृष्ठभूमि निवेशकों की भावना और मुद्रा मूल्यांकन को प्रभावित करती है।
बाजार विश्लेषक USD/JPY जोड़ी के लिए विभिन्न अनुमान प्रस्तुत करते हैं, जो मौद्रिक नीतियों, आर्थिक विकास और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के बारे में भिन्न-भिन्न अपेक्षाओं को दर्शाते हैं:
अल्पावधि (2025) :
मई 2025: ¥144.94 और ¥149.05 के बीच ¥147.26 का औसत मूल्य।
जून 2025: ¥150.39 तक संभावित वृद्धि, ¥147.38 से ¥152.89 तक
जुलाई 2025: अपेक्षित औसत ¥146.15, ¥142.04 और ¥151.84 के बीच उतार-चढ़ाव।
कुछ पूर्वानुमानों से पता चलता है कि USD/JPY में शीघ्र ही मामूली वृद्धि हो सकती है, जो संभवतः अगले महीने के भीतर ¥149.86 तक पहुंच सकती है, जो वर्तमान मौद्रिक नीतियों और बाजार की भावना से प्रेरित है।
इसके विपरीत, अन्य विश्लेषक येन में सुधार की आशा कर रहे हैं, तथा वर्ष 2025 के अंत तक यह जोड़ी संभवतः ¥110 और ¥120 के बीच गिर जाएगी, जो कि केंद्रीय बैंक की नीतियों में संभावित बदलाव और जापान के व्यापार अधिशेष से प्रभावित होगा।
मध्यम से दीर्घकालिक (2026-2030) :
अनुमान अलग-अलग हैं, कुछ लोगों का अनुमान है कि 2025 के अंत तक USD/JPY लगभग ¥133.67 तक पहुंच जाएगा, तथा आर्थिक स्थितियों और नीतिगत निर्णयों के आधार पर 2029 के अंत तक संभावित रूप से ¥173.51 तक बढ़ जाएगा।
| कारक | अवसर | जोखिम |
|---|---|---|
| ब्याज दर अंतर | कैरी ट्रेड (USD खरीदें, JPY बेचें) | BOJ की नीति में अचानक बदलाव से व्यापार पर विपरीत असर पड़ सकता है |
| तकनीकी अस्थिरता | अल्पावधि ब्रेकआउट सेटअप | अस्थिर सत्रों में झूठे संकेत |
| लिक्विडिटी | कम स्प्रेड और उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम | लीवरेज का दुरुपयोग नुकसान को बढ़ा सकता है |
| आर्थिक विचलन | वृहद परिदृश्य पर आधारित प्रवृत्ति का अनुसरण | फेड या बीओजे द्वारा नीतिगत गलतियां |
| सुरक्षित आश्रय प्रवाह | जोखिम-मुक्त भावना से येन को बढ़ावा मिल सकता है | येन की अचानक मजबूती से व्यापारी अचंभित हो सकते हैं |
1. ब्याज दर विचलन
अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने बैंक ऑफ जापान की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरें बरकरार रखी हैं, जिसकी दरें अभी भी शून्य के करीब हैं।
इससे कैरी ट्रेड का अवसर पैदा होता है, जहां निवेशक डॉलर (उच्च-उपज) में निवेश करने के लिए येन (कम-उपज) में उधार लेते हैं, और संभावित रूप से ब्याज अंतर से कमाई करते हैं।
2. तकनीकी अस्थिरता अल्पकालिक ट्रेडिंग सेटअप प्रदान करती है
पिछले वर्ष USD/JPY जोड़ी ने ¥145 और ¥157 के बीच उतार-चढ़ाव देखा है।
व्यापारी अल्पकालिक गति व्यापारों से लाभ उठा सकते हैं, विशेष रूप से केंद्रीय बैंक की घोषणाओं, जीडीपी रिलीज या रोजगार आंकड़ों के आसपास।
3. मजबूत तरलता और तंग प्रसार
USD/JPY दुनिया भर में सबसे ज़्यादा कारोबार किए जाने वाले मुद्रा जोड़ों में से एक है, जो कम लेनदेन लागत और उच्च तरलता प्रदान करता है। यह इसे दिन के व्यापारियों और संस्थागत निवेशकों दोनों के लिए उपयुक्त बनाता है।
4. सुरक्षित आश्रय की भावना
जापानी येन को अक्सर एक सुरक्षित-पनाह परिसंपत्ति माना जाता है। वैश्विक अनिश्चितता की अवधि के दौरान, व्यापारी जोखिम-पर/जोखिम-रहित गतिशीलता से लाभ उठा सकते हैं - अस्थिरता बढ़ने पर येन खरीदना और बाजार स्थिर होने पर इसे बेचना।
5. भिन्न आर्थिक दृष्टिकोण
अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मिश्रित संकेत दिख रहे हैं, मुद्रास्फीति और धीमी विकास दर को लेकर चिंताएं हैं।
जापान की मामूली जीडीपी वापसी और संभावित नीतिगत सख्ती से व्यापारियों को यह अनुमान लगाने का अवसर मिल गया है कि यदि बीओजे में बदलाव होता है तो येन में तेजी आ सकती है।
जानने योग्य जोखिम
1. बीओजे नीति आश्चर्य
यदि बैंक ऑफ जापान अप्रत्याशित रूप से ब्याज दरें बढ़ा देता है या प्रतिफल वक्र नियंत्रण समाप्त कर देता है, तो इससे येन का मूल्य बढ़ सकता है, जिससे व्यापारी बाजार के गलत पक्ष में फंस सकते हैं।
2. अमेरिकी आर्थिक कमज़ोरी
अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कमजोर होने या फेड द्वारा अचानक ब्याज दरों में कटौती से व्यापक आधार पर डॉलर में कमजोरी आ सकती है, जिससे USD/JPY पर दबाव पड़ेगा और गिरावट का जोखिम बढ़ जाएगा।
3. भू-राजनीतिक अनिश्चितता
अमेरिका-चीन तनाव, मध्य पूर्व संघर्ष या ऊर्जा झटके जैसी घटनाएं येन के लिए अचानक सुरक्षित मांग को बढ़ावा दे सकती हैं, जिससे यह जोड़ी तेजी से गिर सकती है।
4. उच्च अस्थिरता
हालांकि अस्थिरता अवसर पैदा कर सकती है, लेकिन यह जोखिम भी बढ़ाती है। लीवरेज्ड ट्रेडर्स के लिए, USD/JPY में एक छोटा सा प्रतिकूल कदम भी महत्वपूर्ण नुकसान का कारण बन सकता है यदि स्टॉप-लॉस ऑर्डर का सही तरीके से उपयोग नहीं किया जाता है।
5. अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के साथ सहसंबंध
USD/JPY का 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल के साथ घनिष्ठ संबंध है। यदि प्रतिफल अप्रत्याशित रूप से गिरता है, तो डॉलर कमजोर हो सकता है, जिससे जोड़ी में लंबी स्थिति प्रभावित हो सकती है।
निष्कर्षतः, USD/JPY विनिमय दर कई प्रभावशाली कारकों के अधीन है, जिनमें केंद्रीय बैंक की नीतियां, आर्थिक प्रदर्शन और भू-राजनीतिक घटनाएं शामिल हैं।
जबकि अल्पकालिक पूर्वानुमान संभावित उतार-चढ़ाव का संकेत देते हैं, दीर्घावधि अनुमान BOJ से संभावित आश्चर्य और विकसित अमेरिकी समष्टि आर्थिक स्थितियों के कारण भिन्न होते हैं। इसलिए, जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
