Прогноз курса доллара к иене на 2025 год: продолжит ли рост пары USD/JPY?

По состоянию на май 2025 года обменный курс USD/JPY колеблется около 145,74 иен, что отражает сложное взаимодействие экономических показателей, политики центральных банков и геополитических событий.

В этой статье рассматриваются факторы, влияющие на пару USD/JPY, и дается представление о ее потенциальной траектории на оставшуюся часть 2025 года и далее.

Обзор текущего курса обмена доллара к иене

Пара USD/JPY испытала колебания в 2025 году, при этом обменный курс упал ниже ¥140 в апреле впервые в этом году. Это падение было обусловлено нежеланием рынка рисковать и техническими факторами. Однако пара восстановилась, достигнув приблизительно ¥145,74 в мае.

Историческая динамика пары USD/JPY (2020–2025 гг.)

Анализ исторической траектории пары USD/JPY дает контекст ее текущего положения и возможных будущих движений:

• 2020 : Пара начала год около 109,38 иен, испытывая волатильность из-за пандемии COVID-19, и закончила год около 103,75 иен.

• 2021 : Усилия по восстановлению экономики привели к росту курса USD/JPY, который завершил год примерно на уровне 113,84 иен.

• 2022 : Доллар значительно укрепился по отношению к иене, достигнув максимума в 147,16 иен в октябре под влиянием повышения процентных ставок Федеральной резервной системы и сохраняющейся «голубиной» позиции Банка Японии.

• 2023 : Обменный курс колебался, достигнув пика в 149,88 иен в ноябре на фоне глобальной экономической неопределенности и расхождений в политике центральных банков.

• 2024 : Пара достигла максимума в 157,90 иен в июне, что было обусловлено сохраняющейся разницей в процентных ставках и благоприятными для доллара настроениями рынка.

• 2025 : С начала года курс USD/JPY снизился примерно на 7,33%, что указывает на потенциальное изменение динамики рынка.

Факторы, влияющие на курс USD/JPY в 2025 году

1. Разница в процентных ставках

Расхождение в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США и Банка Японии (BOJ) существенно влияет на обменный курс USD/JPY.

В то время как Федеральный резерв сохраняет осторожную позицию, воздерживаясь от немедленного снижения ставок, Банк Японии продолжает свою сверхмягкую денежно-кредитную политику. Это несоответствие поддерживает силу доллара по отношению к иене.

2. Динамика безопасного убежища

Исторически иена считалась валютой-убежищем. Однако недавняя геополитическая напряженность и экономическая неопределенность побудили инвесторов пересмотреть надежность иены как валюты-убежища.

Опрос Reuters показывает, что более 55% валютных стратегов обеспокоены статусом доллара как валюты-убежища, тогда как в апреле таковых было около трети.

3. Экономические показатели

Экономика США демонстрирует признаки сокращения, что усиливает опасения относительно потенциальной рецессии. Напротив, экономика Японии переживает скромный рост, и ожидается, что ВВП достигнет 6 908,4 трлн йен в 2025 году по сравнению с 6 721,0 трлн йен в 2024 году. Этот экономический фон влияет на настроения инвесторов и оценки валют.

Прогноз курса доллара к иене до 2025 года и далее

Аналитики рынка предлагают различные прогнозы относительно пары USD/JPY, отражающие разные ожидания относительно денежно-кредитной политики, экономического роста и геополитических событий:

Краткосрочная перспектива (2025 г.) :

• Май 2025 г.: средняя цена 147,26 иен в диапазоне от 144,94 и 149,05 иен.

• Июнь 2025 г.: потенциальный рост до 150,39 иен, диапазон от 147,38 до 152,89 иен

• Июль 2025 г.: ожидаемая средняя цена — 146,15 иен, колеблется от 142,04 и 151,84 иен.

Некоторые прогнозы предполагают, что пара USD/JPY вскоре может немного вырасти и в течение следующего месяца может достичь отметки 149,86 иен, что будет обусловлено текущей денежно-кредитной политикой и настроениями рынка.

Другие аналитики, напротив, ожидают восстановления иены, и к концу 2025 года пара может упасть до 110–120 иен под влиянием потенциальных изменений в политике центральных банков и положительного сальдо торгового баланса Японии.

Среднесрочная и долгосрочная перспектива (2026–2030 гг.) :

Прогнозы различаются: некоторые ожидают, что курс USD/JPY достигнет примерно 133,67 иен к концу 2025 года и потенциально вырастет до 173,51 иен к концу 2029 года в зависимости от экономических условий и политических решений.

Возможности и риски торговли USD/JPY в 2025 году

1. Расхождение процентных ставок

• Федеральная резервная система США сохранила относительно более высокие процентные ставки, чем Банк Японии, который по-прежнему удерживает ставки около нуля.

• Это создает возможность для спекулятивной торговли, когда инвесторы берут кредиты в иенах (низкая доходность), чтобы инвестировать в доллары (высокая доходность), потенциально зарабатывая на разнице процентных ставок.

2. Техническая волатильность предлагает краткосрочные торговые установки

• За последний год пара USD/JPY колебалась в диапазоне от 145 до 157 иен.

• Трейдеры могут извлечь выгоду из краткосрочных импульсных сделок, особенно в связи с заявлениями центральных банков, публикациями ВВП или данными по занятости.

3. Высокая ликвидность и узкие спреды

• USD/JPY входит в число наиболее торгуемых валютных пар в мире, предлагая низкие транзакционные издержки и высокую ликвидность. Это делает ее подходящей как для дневных трейдеров, так и для институциональных инвесторов.

4. Пьесы о чувствах, вызывающих чувство безопасности

• Японская иена часто считается активом-убежищем. В периоды глобальной неопределенности трейдеры могут извлечь выгоду из динамики риска/риска — покупая иену, когда волатильность резко возрастает, и продавая ее, когда рынки стабилизируются.

5. Расходящиеся экономические перспективы

• Экономика США демонстрирует неоднозначные сигналы: высказываются опасения по поводу инфляции и замедления роста.

• Умеренный рост ВВП Японии и потенциальное ужесточение политики дают трейдерам возможность рассуждать о сценариях укрепления иены в случае разворота политики Банка Японии.

Риски, о которых следует знать

1. Сюрприз политики Банка Японии

• Если Банк Японии неожиданно повысит процентные ставки или отменит контроль за кривой доходности, это может привести к укреплению иены, заставив трейдеров оказаться на неправильной стороне рынка.

2. Экономическая слабость США

• Ослабление экономики США или внезапное снижение ставки ФРС могут спровоцировать широкомасштабную слабость доллара, что окажет давление на пару USD/JPY и увеличит риск снижения курса.

3. Геополитическая неопределенность

• Такие события, как напряженность в отношениях между США и Китаем, конфликты на Ближнем Востоке или энергетические потрясения, могут спровоцировать внезапный спрос на иену как на актив-убежище, что приведет к быстрому падению пары.

4. Высокая волатильность

• Хотя волатильность может создавать возможности, она также увеличивает риск. Для трейдеров с кредитным плечом даже небольшое неблагоприятное движение в USD/JPY может привести к значительным потерям, если стоп-лосс ордера не используются должным образом.

5. Корреляция с доходностью облигаций США

• Пара USD/JPY тесно коррелирует с доходностью 10-летних казначейских облигаций США. Если доходность неожиданно упадет, доллар может ослабнуть, что повлияет на длинные позиции в паре.

Заключение

В заключение следует отметить, что обменный курс USD/JPY зависит от многих факторов, включая политику центрального банка, экономические показатели и геополитические события.

В то время как краткосрочные прогнозы предполагают потенциальные колебания, долгосрочные прогнозы варьируются из-за возможных сюрпризов от Банка Японии и меняющихся макроэкономических условий США. Поэтому управление рисками имеет решающее значение.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.