प्रकाशित तिथि: 2024-11-14
बोफा के नवीनतम सर्वेक्षण से पता चला है कि देश की राजनीतिक और मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण में बढ़ती अनिश्चितता के बावजूद एशियाई फंड प्रबंधक जापानी शेयरों के प्रति काफी हद तक आशावादी बने हुए हैं।
चीन के प्रति धारणा अधिक संतुलित हो गई, क्योंकि निवेशकों ने मजबूत अर्थव्यवस्था की मांग जारी रखी, लेकिन ट्रम्प की जीत के बावजूद बीजिंग से और अधिक प्रोत्साहन मिलने पर अपना उत्साह कम कर दिया।
सर्वेक्षण में पाया गया कि जापान में ओवरवेट पोजीशन की सांद्रता सबसे अधिक है, लगभग 45% उत्तरदाताओं के साथ। अक्टूबर के अंत में हुई तेजी के खत्म होने के बाद बाजार में उतार-चढ़ाव देखने को मिला।
इस बीच, बाजार पर नजर रखने वालों को ट्रम्प के चीन विरोधी रुख को देखते हुए जापान में धन प्रवाह की संभावना दिख रही है। मॉर्गन स्टेनली ने हाल ही में चीनी शेयरों के बजाय जापानी शेयरों को अपनी प्राथमिकता दोहराई है।
इस साल अब तक निक्केई सूचकांक में लगभग 16% की वृद्धि हुई है, जो लगातार दूसरे साल बढ़त की ओर अग्रसर है। बर्कशायर ने येन बॉन्ड में 1.9 बिलियन डॉलर जुटाए हैं, जो जापानी निवेश को बढ़ाने के उसके इरादे का संकेत है।
लेकिन कुछ अन्य बाजार सहभागी चीन की संभावनाओं के बारे में अधिक आशावादी हैं। सोसाइटी जेनरल एसए के रणनीतिकार फ्रैंक बेंज़िमरा ने कहा कि महामारी के बाद की मजबूत उछाल के बाद जापान को आय वृद्धि में मंदी का सामना करना पड़ा।
हालांकि उन्हें चीनी परिसंपत्तियों पर अल्पावधि में आघात नजर आ रहा है, लेकिन उन्होंने इस उम्मीद पर अधिक सकारात्मक रुख बनाए रखा कि "नीतिगत सुधार" मुख्य इक्विटी चालक के रूप में जारी रहेगा।
सतर्कतापूर्वक सकारात्मक
जापान की वृद्धि का इंजन पहले से ही निर्यात से उपभोक्ता खर्च की ओर जा रहा है। डीग्लोबुलाइजेशन के फिर से मंडराने के साथ, अर्थव्यवस्था को संतुलित करने के लिए एक मजबूत येन की बहुत आवश्यकता है।
भले ही जापानी कंपनियां उच्च टैरिफ और चीन के कट्टरपंथियों की तीव्र "पक्ष-चुनने" की बयानबाजी के बावजूद अपना रास्ता निकालने में सफल हो जाएं, फिर भी चीन में उनका कारोबार अतीत की तुलना में बहुत कम फायदेमंद हो सकता है।
अक्टूबर में आयोजित रॉयटर्स सर्वेक्षण से पता चला कि बहुत कम अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि BOJ इस वर्ष फिर से ब्याज दरें बढ़ाने से बचेगा, हालांकि लगभग 90% अर्थशास्त्रियों का अभी भी मानना है कि मार्च के अंत तक ब्याज दरें बढ़ जाएंगी।
सीएलएसए के रणनीतिकार निकोलस स्मिथ को लगता है कि वित्तीय क्षेत्र में उत्साह बढ़ने से जापान को छह महीने में बढ़त मिलने की संभावना है। उन्होंने कहा कि वैश्विक पूंजीगत खर्च में अब तेजी से कमी आनी चाहिए, जो जापान के पक्ष में है।
जून में समाप्त तिमाही के लिए कुल आय साल-दर-साल दोहरे अंकों की वृद्धि के साथ उम्मीदों से आगे रही। सूचकांक 20.6x के गुणक पर कारोबार कर रहा है - लगभग 10 साल के औसत के आसपास।
चिंता यह है कि शिगेरु इशिबा और उनकी पार्टी को अर्थव्यवस्था की गति को बाधित करने, या विदेशी निवेशकों को आकर्षित करने के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन सुधार और पुनर्गठन की प्रगति को बाधित करने के लिए बहुत कमजोर माना जा रहा है।
वैश्विक निधियों की बढ़ती संख्या इस बात से आश्वस्त होती दिख रही है कि जापान अंततः एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच गया है, लेकिन देश में बड़े पैमाने पर पुनर्आवंटन के लिए आवश्यक सहजता स्तर अभी भी मौजूद नहीं है।
धीमी कमाई
तीसरी तिमाही में चीन की आय में वृद्धि हुई, लेकिन आंकड़ों पर करीब से नज़र डालने पर तस्वीर बहुत कम उत्साहजनक दिखाई देती है। वित्तीय क्षेत्र से परे, मुनाफ़े में और भी तेज़ी से गिरावट आई।
यूबीएस सिक्योरिटीज के अनुसार, बीमा और ब्रोकर्स ने अपने निवेश रिटर्न के कारण पिछले तीन महीनों की तुलना में 233% लाभ वृद्धि दर्ज की, जबकि गैर-वित्तीय आय में 9% की गिरावट आई।
हालांकि आने वाले महीनों में प्रोत्साहन अभियान का असर कॉर्पोरेट प्रदर्शन पर भी पड़ सकता है, लेकिन विश्लेषकों का कहना है कि जब तक नीतियां कमजोर घरेलू मांग को संबोधित नहीं करतीं, तब तक प्रोत्साहन सीमित हो सकता है।
स्थानीय उपभोक्ता दिग्गज कंपनियों को संघर्ष करना पड़ा। क्वेइचो मुताई अनुमान से चूक गई, जबकि उपकरण निर्माता मिडिया ग्रुप ने भारी विदेशी मुद्रा संबंधी लाभ के साथ आम सहमति को पूरा किया।
फिर भी कुछ सकारात्मक संकेत उभर रहे हैं। अलीबाबा समूह ने कहा कि उसने इस साल की सिंगल्स डे बिक्री अवधि में बिक्री में "मजबूत वृद्धि" और खरीदारों की "रिकॉर्ड संख्या" दर्ज की है।
चीन ने मंगलवार को यह भी घोषणा की कि खर्च बढ़ाने के प्रयास में अगले साल सार्वजनिक अवकाश कैलेंडर में दो दिन जोड़े जाएंगे। दुर्भाग्य से, वाशिंगटन एक बड़ी बाधा बना हुआ है।
हाल के महीनों में कुछ अमेरिकी पेंशन राशि हांगकांग और मुख्यभूमि चीन में वापस आ गई है, लेकिन ट्रम्प के शासन में यह जल्दी ही उलट सकता है। और यह प्रवाह डिफ़ॉल्ट रूप से जापान की ओर जा सकता है।
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