Publicado el: 2025-10-21
A mediados de octubre de 2025, las acciones de Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) cotizaban alrededor de US$1,238, un aumento de aproximadamente el 40% en lo que va de año, lo que subraya el fuerte optimismo de los inversores.
Sin embargo, esa misma fortaleza plantea la pregunta: ¿el precio de la acción está ahora a la altura de la perfección?
Después de un repunte estelar en lo que va del año, Netflix ahora enfrenta el desafío de demostrar que su próxima fase de crecimiento es sostenible en lugar de cíclica.
Este artículo analiza los fundamentos de las perspectivas de Netflix y lo que significan los próximos catalizadores (y riesgos) para el precio de sus acciones en el futuro.
| Artículo | Figura / Proyección | Fuente |
|---|---|---|
| Precio de la acción (20 de octubre de 2025) | US$1.238,56 | Reuters |
| capitalización de mercado | ~US$545 mil millones | Nasdaq |
| Estimación de ingresos del tercer trimestre de 2025 | ≈ US$11.500 millones (+17 % interanual) | MarketWatch |
| Estimación de EPS para el tercer trimestre de 2025 | ≈ US$6,9–6,95 | Kiplinger |
| Usuarios del nivel con publicidad | ~94 millones | Reuters |
| Inversión en juegos | ~US$1.000 millones hasta la fecha | Reuters |
Netflix continúa registrando sólidos resultados financieros y sigue siendo una de las mayores empresas de medios por valor de mercado.
La capacidad de la empresa para mantener un crecimiento de dos dígitos mientras se expande a nuevos sectores verticales determinará si el repunte se extiende más allá.
Los analistas esperan unos ingresos trimestrales de unos 11.500 millones de dólares, un aumento interanual del 17 %.
Los inversores observarán si los márgenes operativos pueden mantenerse por encima del 25 %.
Con 94 millones de usuarios en el nivel de publicidad, la eficiencia de la monetización es ahora la cuestión clave.
El mercado quiere pruebas de que los ingresos por publicidad pueden aumentar significativamente el ARPU.
Un lenguaje gerencial cauteloso podría generar volatilidad, ya que las expectativas ya son altas luego del sólido primer semestre de 2025 de Netflix.
El modelo de crecimiento de Netflix ahora se basa en tres negocios en evolución.
El plan con publicidad se ha expandido rápidamente en más de 60 países. Los analistas estiman que los ingresos publicitarios podrían superar los 3000 millones de dólares en 2026 si mejoran los CPM.
Se han invertido aproximadamente mil millones de dólares estadounidenses en IP de juegos y adquisiciones de estudios.
Sin embargo, la interacción se mantiene por debajo del 1 % del tiempo de usuario. Los inversores la consideran una opción a largo plazo, más que una fuente de beneficios a corto plazo.
Programas emblemáticos como Wednesday 2, Squid Game: Temporada 2 y nuevos títulos regionales continúan impulsando la incorporación y retención de suscriptores internacionales.
Estos segmentos son fundamentales para determinar si Netflix puede sostener un crecimiento de ingresos de más del 15 % en 2026.
| Analista / Institución | Clasificación | Precio objetivo a 12 meses (USD) |
|---|---|---|
| Consenso (MarketBeat) | Compra moderada | 1.339 |
| Jefferies | Comprar | 1.500 |
| Rango promedio | — | 1.250 – 1.350 |
El potencial alcista promedio desde los niveles actuales es de alrededor del 8-10%, pero muchos analistas advierten que las expectativas ya están descontadas en los precios.
Un margen de flujo de caja libre superior al 20 % respalda el múltiplo premium de Netflix frente a pares como Disney o Warner Bros. Discovery.
La relación precio-beneficio a futuro de las acciones, de alrededor de 38x, sigue siendo exigente, lo que implica confianza en el crecimiento de las ganancias a lo largo de varios años.
Incertidumbre sobre la monetización:
Los ingresos por publicidad pueden quedar por detrás del crecimiento de usuarios si los CPM se estancan.
Aumento de los costes del contenido:
Producir éxitos globales requiere un gasto importante, que podría comprimir los márgenes.
Rendimiento inferior al esperado en los juegos:
Una rentabilidad lenta de los juegos de azar podría reducir el entusiasmo de los inversores.
Alta valoración:
Después de un repunte del 35 % hasta el momento, incluso una pequeña diferencia de ganancias podría provocar una corrección.
Presiones macro:
Un dólar estadounidense más fuerte o un gasto publicitario global más lento podrían afectar el crecimiento de los ingresos.
Caso base – Fase de consolidación
Los ingresos cumplen las expectativas; márgenes estables.
Las acciones cotizan en un rango de US$1,250–1,350.
Aumento moderado hasta 2026.
Caso alcista: Nuevo aumento de ingresos
La monetización a nivel de anuncios se acelera y la adopción de juegos aumenta.
Precio se revaloriza hacia US$1.500 +.
Caso bajista: fatiga del crecimiento
Disminución del crecimiento de suscriptores o anuncios + compresión de márgenes.
Riesgo de caída a niveles de US$900–1.000.
Netflix sigue siendo una de las plataformas de streaming mejor posicionadas a nivel mundial. Sin embargo, las perspectivas del precio de las acciones ahora se centran menos en la continuidad del crecimiento y más en su evolución.
Los próximos trimestres pondrán a prueba si Netflix puede monetizar nuevos canales a gran escala y mantener los márgenes. Los inversores deberían considerar las perspectivas como constructivas, pero con un equilibrio preciso.
Lista de verificación para el próximo informe:
Crecimiento de los ingresos vs. el consenso.
Divulgación y tendencias de ingresos por publicidad.
Movimiento de márgenes trimestre a trimestre.
Comentarios sobre el rendimiento de los juegos y el contenido regional.
Posiblemente, si tienes un horizonte a largo plazo y crees en la estrategia de publicidad/juego. Para operaciones a corto plazo, el margen de error es menor.
Alrededor de US$1,330–1,350, lo que implica un modesto aumento desde los niveles actuales.
Podría ser, pero las probabilidades dependen de que la empresa cumpla con sus nuevas iniciativas de crecimiento. Sin una ejecución sólida, la rentabilidad podría ser moderada.
Es una palanca de crecimiento estratégico, pero aún está en sus primeras etapas: el compromiso sigue siendo bajo, por lo que el potencial de crecimiento está ligado a la ejecución y la escala.
Los riesgos clave incluyen una monetización publicitaria débil, inflación de los costos de contenido, alta sensibilidad a la valoración y vientos macroeconómicos en contra.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
