スワップにはどのような種類の取引がありますか?

物資が極度に貧しかった原始社会では、貨幣も商業も発達していませんでした。しかし、二人の人が相手の手持ちのものに興味を持った場合、必要なものを手に入れるために物々交換をして互いに交換するでしょう。この種の交換は今日でも広く行われています。資本市場では、スワップなどの人気のある金融商品があります。スワップにはどのような種類の取引があるのか​​調べてみましょう。

スワップとは何ですか?

これはスワップ取引としても知られており、両当事者が将来の特定の時点で特定の資産を交換することに同意する取引の形式です。ことわざにあるように、統治者には長所と短所があります。金融市場においては、貿易機関であっても国であっても、それぞれに異なる強みと弱みがあります。お互いに交換してくれるパートナーを見つけ、双方の長所と短所を交換できれば、多くの問題は解決できます。

スワップ契約は通常、交換のタイミング、支払いの頻度、交換する資産の数または量などの重要な条件を規定しており、為替レートリスクや金利リスクなどのさまざまなリスクをヘッジするために使用できます。 、商品価格の変動。資産または負債を他の当事者と交換することにより、参加者は財務状況に対する特定のリスクの影響を軽減できます。たとえば、2 つの取引相手が異なる通貨でキャッシュ フローを交換する場合、為替レートのリスクをヘッジするためによく使用され、企業は国境を越えた取引における為替変動をより適切に管理できるようになります。

そして、それは投資家がポートフォリオを多様化するのに役立ちます。さまざまな種類の資産を交換することで、投資家は投資リスクを分散し、ポートフォリオ全体の堅牢性を向上させることができます。たとえば、2 つの取引相手が企業の株式を相互に交換します。このような取引は、投資ポートフォリオの多様化、企業の合併・買収の実現、株主構成の管理など、さまざまな目的に利用できます。

また、企業の借入コストの削減にも役立ちます。さまざまな種類の金利支払いを他の当事者と交換することにより、企業は市場金利の変化にうまく適応し、より競争力のある融資条件を実現できます。たとえば、2 つの取引相手が、将来のさまざまな現金金利の支払いを交換します。固定金利と変動金利の相互交換は、金利変動をヘッジし、借入コストや投資収益を削減するために使用されます。

このような契約は、参加者の特定のニーズに合わせてカスタマイズできるだけでなく、税制上の優遇措置も提供する可能性があります。この柔軟性により、さまざまな業界、企業、投資家の固有のニーズに対応し、よりパーソナライズされたソリューションを提供できます。そして、その構造を巧みに設計することで、企業は税制面でのメリットも享受することができます。

また、追加の流動性源も提供され、参加者が資産や負債をより柔軟に管理できるようになります。これは、大規模な金融機関や企業にとって特に重要です。このため、この種の市場は通常、大手金融機関や企業が独占しており、このため、これらの取引にはより大きなリスクと資本が伴う可能性があります。

現在では、従来の通貨や金利から株式や債券などの幅広いカテゴリーにまで広がり、ますます多様化しています。本体の利用は企業に限定されなくなりました。中央銀行、輸出、信用機関がこの種の取引において影響力を持っています。

さまざまな品種に独自の利点があります。たとえば、為替では、双方が必要な資金を短期間で調達できます。また、銀行融資や社債発行などを通じて発生する取引手数料や引受手数料が不要になるため、資本調達コストも節約できます。さらに、スワップ協定では、固定為替レートにより為替レート変動のリスクを効果的に回避し、為替の損失を軽減できることが事前に合意されています。

しかし、それは良いことですが、一定のリスクはあり、その中でも最大の敵は信用リスクです。したがって、交換取引の前に、両当事者は自らの利益を最大限に保護するために交換契約の条件を改善するよう努めるべきです。これは複雑な金融商品であることに留意することが重要であり、参加者は契約の条件とリスクを十分に理解し、専門家のアドバイスを求め、契約が規制や法的要件に準拠していることを確認する必要があります。

株式交換

これは、2 つの企業が相互に株式の持分を交換する金融取引の一種です。この種の取引では、両社は一定数または一定割合の株式を相互に交換することに同意し、それによって株式保有構造を変更します。この取引は通常、戦略的協力、事業統合、リスク分散などを目的とした両当事者間の合意に基づいて行われます。当事者間の交渉次第では、完全所有株式の交換や株式の一部譲渡となる場合もあります。

このような取引には、協力関係の強化、企業体質の最適化、経営資源の共有化などのメリットがある一方で、一定のリスクや法令遵守への配慮も伴います。

企業は株式の交換を通じて技術、市場チャネル、ブランドなどのそれぞれのリソースを統合し、補完的な利点を実現し、全体的な競争力を向上させることができます。また、さまざまな企業の株式を保有することで、企業の単一の事業や業界のリスクを軽減し、事業や市場の変動が企業に与える影響を分散することもできます。

これには通常、戦略的協力協定が伴います。これにより、企業間の協力が促進され、市場の課題に共同で対処し、より多くのビジネスチャンスを創出できます。両パートナーのそれぞれの事業が相互に補完し合えば、全体の評価額が高まる可能性がある。市場は両社の協力による潜在的な成長と相乗効果に好意的に注目しているかもしれない。

企業間の株式の交換を通じて、企業は資金調達チャネルを共有し、資金調達コストを削減し、資金調達効率を向上させることができます。交換後の連携により相乗効果が生まれれば、両社の業績にプラスの影響を及ぼし、さらなる株主価値の創出と株主満足度の向上が期待されます。

たとえば、A 社と B 社はどちらも同じ業界に属していますが、それぞれがいくつかのビジネス上の課題に直面しているとします。これらの課題に共同で対処するために、両社は株式交換を行うことを決定しました。 A社は技術革新で優位に立っており、B社は市場拡大と売上高で優れています。両社は、会社 A が自社の株式の一部を会社 B に交換することに同意し、会社 B が自社の株式の対応する割合を会社 A に交換することに同意するという合意に達しました。両社は、自社の株式の一部を会社 B と交換することに同意します。 A.

この株式交換の結果、A 社はより大きな市場シェアと販売ネットワークを獲得し、B 社の成功を共有することになります。次に、B 社は、ビジネスの競争力を高めるための技術革新のサポートを受けます。

このような利害関係の交換により、両社はリソース、利点、リスクを共有し、協力関係を強化し、事業発展のさらなる可能性を開くことができます。ただし、そのような取引では、コンプライアンスと持続可能性を確保するために、法的および財務的側面を慎重に検討する必要もあります。

金利スワップ (IRS)

これは、2 つの取引相手が将来の一定期間にわたる金利の支払いを交換できるようにする金融商品です。通常、債務や投資におけるさまざまな金利リスクをヘッジまたは調整するために、一方の当事者が固定金利を支払い、もう一方の当事者が変動金利を支払います。

Company 3A と Company 3B という 2 つの会社があり、どちらも 5 年間の期間で 1,000 万ドルのローンを借りたいと考えているとします。会社 3A は変動金利ローンを借りたいと考え、会社 3B は固定金利ローンを借りたいとします。しかしながら、信用等の理由から、固定金利市場では３Ａ社が相対的に有利であり、変動金利市場では３Ａ社が相対的に有利である。

このような契約が使用されないと仮定すると、企業 3A は、6 か月の償却 (金利変動) から 0.1% を差し引いたコストで変動金利ローンを借りることになります。一方、企業 3B は 5.2% の固定金利ローンを貸し出します。両社の総コストは、6 か月分の金利変動に総コストの 5.1% を加えたものになります。

そして、このスワップ契約により、会社 3A は固定金利ローンを 4% で貸し出すことができ、会社 3B は変動金利ローンを 6 か月分の LIBOR に 0.6% を加えたコストで貸し出すことができ、両者の間でキャッシュ フローを交換することができます。企業。

したがって、企業 3A の場合、実際の介入コストは 6 か月金利から 0.35% を差し引いたものとなり、変動金利ローンに直接介入するコストと比較して 0.25% 低くなります。次に、3B 企業の実際の収益コストは 4.95% で、これは固定金利ローンへの直接介入コストの 5.2% よりも 0.25% 低くなります。総コストはLIBORプラス4.6%で、スワップなしの総コストより0.5%低くなります。

したがって、金利スワップは、国際貿易のようなアプローチを通じて資金調達コストを下げることにより、参加当事者の福祉を高めるものであると言えます。効果的なツールとして、金利構造の違いによるリスクをヘッジするために使用できます。企業や投資家は、特に金利の上昇または下降に直面している環境において、キャッシュフローをヘッジするためにこれを利用できます。

これは流動性を高める方法を提供し、企業や金融機関が市場の状況や資金ニーズにうまく適応できるようにします。また、参加者は比較的低コストで必要な融資条件を得ることができます。固定金利を支払い、変動金利を課すことにより、当事者は市場でより競争力のある融資条件を得ることができ、それによって資金調達コストが削減されます。

契約は参加者のニーズに合わせてカスタマイズできます。この柔軟性により、さまざまな業界、企業、投資家の特定の要件に適応できるようになり、よりパーソナライズされたリスク管理ソリューションが提供されます。また、企業や投資家のバランスシートを多様化するのにも役立ちます。適切なスワップ戦略を選択することで、よりバランスの取れた安定した財務構造を実現できます。

通貨スワップ

これは、2 つの取引相手間で一定量の異なる通貨を交換し、将来の合意された日に再度交換する金融商品です。たとえば、金額と金利の計算方法は同じですが、通貨の種類が異なる 2 つの金額の交換が含まれます。

例えば、2014年10月、中国とロシアの中央銀行は、双方が為替レートと金利を交渉する3年間の通貨スワップ協定に署名し、中国の中央銀行はロシアの中央銀行とロシアの中央銀行に1,500億元を供与した。ロシア中央銀行が中国中央銀行に8150億ルーブル相当を供与。

3年間の期間終了時点で、ロシアは1500億元を返還し、中国中央銀行は8150億ルーブルをロシアに返還した。その過程で両国は必要な外貨を受け取り、銀行は外貨融資を完了するために、また中国とロシアは貿易を決済して外貨市場の流動性を維持するために使用できる。

これにより、当事者は、異なる通貨間での資金の柔軟な展開とリスク管理を達成することを主な目的として、将来の固定日に交渉された為替レートで通貨を交換することができます。これは為替レートの変動に伴うリスクを軽減するのに役立ち、国際取引や国境を越えたビジネス運営にとって特に重要です。

比較的低い金利で通貨を借り、それを相互交換の仕組みを通じて希望の現地通貨に交換することで、企業はより競争力のある融資条件を得ることができます。特に国際市場で活動する金融機関や企業に流動性を高める手段を提供します。他の取引相手と通貨を交換することで、流動性と支払いのニーズをより柔軟に管理できます。

また、多様な資金源も提供され、企業が市場の状況や資金ニーズにうまく適応できるようになります。これは、異なる国や地域間で資金を展開する必要がある国際ビジネスにとって特に重要です。また、このタイプの契約は参加者のニーズに応じてカスタマイズできます。このカスタマイズにより、さまざまな業界、ビジネス、またはトレーダーの特定の要件に適応させることができ、よりパーソナライズされたソリューションを提供できます。

スワップは長期資金調達のツールとしても使用でき、企業は資金調達構造を制限してキャッシュ フローと資金ニーズをより適切に適合させることができます。ただし、他の金融商品と同様に、為替レートの変動、信用リスク、流動性リスクなどの一定のリスクを伴うことに注意してください。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、財務、投資、またはその他の信頼すべきアドバイスを意図したものではありません (また、そのようにみなされるべきではありません)。資料に記載されているいかなる意見も、特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適しているという EBC または著者による推奨を構成するものではありません。