Las acciones tecnológicas han impulsado a Wall Street durante gran parte de 2025, pero las últimas acciones de los gigantes del sector están generando nuevas preguntas en todas las mesas de negociación: ¿podrían las recientes oscilaciones de las grandes tecnológicas ser el disparo de advertencia para un retroceso más amplio del mercado?
Tras acumular múltiples máximos históricos durante julio, los "Siete Magníficos" —grandes nombres como Microsoft, Amazon, Apple, Meta, Nvidia, Alphabet y Tesla— han estado alterando la confianza con una racha de resultados volátiles y una reacción del mercado. Analicemos qué genera preocupación, examinemos las cifras y consideremos si se avecina un retroceso.
El impacto de las ganancias de Amazon: ganancias récord y fuertes ventas
Amazon acaparó titulares a nivel mundial tras su informe del segundo trimestre de 2025. En teoría, las cifras brillaron:
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Beneficio neto: aumentó un 35% interanual hasta 18.200 millones de dólares.
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Ingresos: aumentaron un 13% a 167,7 mil millones de dólares, ambos valores por encima de las expectativas de los analistas.
Sin embargo, el precio de las acciones de Amazon se desplomó más de un 7% en las operaciones posteriores al cierre del mercado y en Europa. ¿Por qué? Los inversores se centraron en las señales de una desaceleración del crecimiento de la nube, con los ingresos de AWS aumentando un 17,5% hasta los 30.900 millones de dólares, pero a la zaga del impulso de rivales como Microsoft Azure.
Las previsiones apuntaban a un gasto cauteloso, elevados costes de infraestructura de IA y el temor de que el auge de la nube pudiera estar perdiendo impulso. El resultado: a pesar de las noticias desfavorables, el mercado vio motivos para preocuparse por los márgenes y el crecimiento futuros.
Microsoft y Meta celebran, pero los mercados se mantienen cautelosos
Comparemos la inestabilidad de Amazon con los sólidos resultados de Microsoft y Meta:
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La división Azure de Microsoft superó los 75 mil millones de dólares en ingresos anualizados, lo que ayudó a impulsar un repunte de acciones de entre el 8 y el 12 % después de los sólidos números del segundo trimestre.
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Meta Platforms también se disparó en las operaciones fuera de horario, superando los pronósticos de ventas y ofreciendo una perspectiva optimista para el próximo trimestre.
Las acciones de Apple subieron un 2% después de unos ingresos récord en el tercer trimestre de 94 mil millones de dólares y nuevos máximos en iPhone y servicios.
Estas ganancias mantuvieron vivo el optimismo del sector, pero no pudieron evitar una caída en los índices generales del mercado. El jueves, los futuros del S&P 500 cayeron un 0,16 % y los del Nasdaq 100 un 0,23 %, lo que refleja una cautela subyacente.
Señales mixtas bajo la superficie
El último lote de resultados revela un panorama dividido:
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El desempeño superior de Microsoft y Meta ha enmascarado las preocupaciones del sector, especialmente porque la cautelosa perspectiva de Amazon sobre la nube pesa sobre el sentimiento.
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Algunos nombres tecnológicos más pequeños y acciones sensibles a las perspectivas del consumidor tuvieron un desempeño inferior, lo que indica un menor entusiasmo en la amplitud del mercado.
Los indicadores de futuros y volatilidad sugieren que los operadores están cubriendo sus apuestas y preparándose para movimientos más dramáticos, especialmente con la incertidumbre arancelaria y comercial nuevamente en los titulares.
Contexto del mercado: ¿Rally en riesgo?
A pesar del liderazgo de las grandes tecnológicas, el impulso general del mercado está mostrando grietas:
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Microsoft fue noticia con un hito de capitalización de mercado de 4 billones de dólares (la segunda empresa en lograr esta hazaña), pero incluso su aumento histórico no ha aislado a los mercados de la rotación sectorial y la toma de ganancias.
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La caída posterior a las ganancias de Amazon provocó temblores en los índices tecnológicos y más amplios, alimentando las preocupaciones sobre valoraciones elevadas y mayores expectativas.
Más allá del sector tecnológico, los datos económicos han parecido más dispares: el crecimiento de EE. UU. se mantiene firme (PIB del segundo trimestre: +3,0%), pero la confianza del consumidor y el desempeño de las empresas de pequeña capitalización están rezagados.
¿Qué preocupa a los inversores?
Una tormenta perfecta de factores está alimentando preguntas sobre un posible retroceso:
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Riesgos de valoración: Muchas acciones de grandes tecnológicas se negocian cerca o en múltiplos de valoración récord, lo que amplifica el riesgo de fuertes reversiones si el crecimiento se tambalea o las previsiones decepcionan.
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Estrechamiento de la amplitud del mercado: las ganancias se concentran cada vez más en un puñado de empresas de gran capitalización, mientras el resto del mercado se queda atrás, lo que a menudo es una señal temprana de un mercado en su punto máximo.
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Aranceles y obstáculos para el comercio: las nuevas tasas arancelarias globales de base del Presidente Trump (10% para la mayoría, hasta 41% para algunos bienes) han reavivado las preocupaciones sobre la cadena de suministro, especialmente para los actores tecnológicos multinacionales.
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Cautela de la Reserva Federal e incertidumbre política: con la Reserva Federal manteniendo las tasas en 4,25-4,50% y sin ofrecer un camino claro para recortarlas, los sectores sensibles a las tasas pueden ser especialmente vulnerables.
Toma de ganancias después de una buena racha: después de semanas de ganancias, incluso las decepciones leves (como el fracaso de Amazon en AWS) pueden provocar correcciones más pronunciadas.
Tabla de escenarios: ¿Hacia dónde podría liderar el mercado la tecnología en el futuro?
| Guión |
Reacción probable del mercado |
| Los ritmos y la orientación tecnológica son sólidos |
Los índices se estabilizan, rotación dentro del sector |
| Guías técnicas más bajas/costos más altos |
Amplifica el retroceso en el S&P/Nasdaq y la aversión al riesgo |
| Otros sectores se quedan atrás |
La amplitud del mercado se reduce y las compras son más selectivas |
| Aumenta el nerviosismo en torno al comercio y las políticas |
Volatilidad en alza, huida hacia la calidad/liquidez |
Reflexión final: cauteloso, no catastrófico... todavía
Si bien los fuertes movimientos de Amazon y la cautela en los futuros merecen atención, el panorama dista mucho de ser pesimista. El liderazgo de las grandes tecnológicas se mantiene intacto, pero con la volatilidad en aumento y las expectativas por las nubes, los mercados podrían estar preparados para una corrección si comienzan a aparecer más grietas.
Por ahora, los inversores astutos observan tanto las cifras como la narrativa, sopesando la resiliencia de los "Siete Magníficos" frente a las señales de que el resto del mercado está perdiendo impulso. Ya sea que el movimiento bursátil de esta semana sea una luz de advertencia o simplemente un reinicio temporal, una cosa está clara: los días de los avances tecnológicos sin esfuerzo podrían haber terminado, al menos por ahora.
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