Bután es un pequeño reino localizado en Himalaya, conocido por su enfoque en la Felicidad Nacional Bruta (FNB) en lugar del PIB, sigue siendo un destino único para comerciantes e inversores. Si bien su riqueza cultural y sus paisajes prístinos atraen a turistas, quienes se interesan por las finanzas y el comercio suelen plantearse una pregunta esencial: ¿Cuál es su moneda?
Esta guía detalla todo lo que los inversores necesitan saber sobre la moneda de Bután, incluidos sus orígenes, su estructura actual, su relación con los países vecinos y sus implicaciones para los operadores de divisas.
¿Cuál es la moneda de Bután?
Antes del ngultrum, la economía de Bután funcionaba que no tenía su propia moneda. Se recurría al trueque, a las monedas tibetanas, a las rupias indias e incluso a las monedas de plata acuñadas en el reino. Sin embargo, como parte de un esfuerzo de modernización más amplio, Bután introdujo su moneda oficial, el ngultrum butanés, abreviado como BTN y simbolizado como Nu, en 1974.
Aunque autualmente, Bután ya cuenta con su moneda oficial, la rupia india (INR) sigue gozando de amplia aceptación y circulación legal. Este sistema de doble moneda crea un sistema monetario único que equilibra la independencia económica de Bután con su dependencia de la India.
El ngultrum se fijó en una paridad de 1:1 con la rupia india, una relación que continúa. Esta paridad ayudó a Bután a estabilizar su moneda, gestionar las importaciones y exportaciones, y mantener el control de la inflación en un entorno donde India es su principal socio comercial.
La relación de la moneda Bután y la de India
Bután ha vinculado su moneda a la India principalmente porque este país es su principal socio económico, responsable de más del 80% de sus importaciones y exportaciones. Además, Bután recibe una importante asistencia financiera y técnica de la India.
Las ventajas de esta relación incluyen:
Facilitación del comercio mediante un tipo de cambio fijo compartido
Control de la inflación debido a la economía relativamente estable de la India
Flujos de inversión de los sectores público y privado de la India
Sin embargo, la dependencia de Bután de la India también significa que tiene una capacidad de maniobra limitada en tiempos de turbulencia económica india, como durante la desmonetización de los billetes indios en 2016, que afectó también la liquidez en Bután.
Entendiendo la paridad: Ngultrum a rupia india
Una de las características más distintivas del sistema monetario butanés es su paridad fija con la rupia india. Esto significa que 1 BTN siempre equivale a 1 INR, una decisión adoptada para facilitar las transacciones comerciales y financieras entre ambos países.
India sigue siendo el principal socio comercial y proveedor financiero de Bután, por lo que este tipo de cambio fijo ofrece varias ventajas:
Tipo de cambio estable para el comercio con Bután
Transacciones financieras simplificadas con la India
Alineación de la política monetaria que permite a Bután lograr la estabilidad económica
Sin embargo, el tipo de cambio fijo también tiene limitaciones. Bután no tiene plena soberanía monetaria y se ve afectado indirectamente por las políticas de tipos de interés, la inflación y las decisiones fiscales de la India.
Implicaciones para los operadores e inversores de divisas
Los comerciantes e inversores que estén considerando invertir en Bután deben comprender el entorno monetario más amplio, ya que afecta los precios, la repatriación y el riesgo.
Riesgo cambiario
Dado que el ngultrum está vinculado a la rupia india (INR), hereda la volatilidad de la rupia india. Cualquier devaluación de la INR con respecto al dólar estadounidense afectará directamente el valor de las inversiones realizadas en Bután.
Inflación y tasas de interés
La inflación de Bután está estrechamente vinculada a la de la India, y su política de tipos de interés suele reflejar las decisiones del Banco de la Reserva de la India (RBI). Los inversores deben estar atentos a los indicadores macroeconómicos de ambos países para gestionar eficazmente su exposición.
Controles de capital
Bután aplica controles de capital, lo que implica que la entrada o salida de grandes sumas de dinero requiere aprobación previa. Esto puede limitar la agilidad de las inversiones extranjeras.
Incentivos gubernamentales
A pesar de estas limitaciones, Bután ofrece incentivos fiscales, subsidios y oportunidades de colaboración para inversiones ecológicas y socialmente responsables. Su gobernanza estable y su baja corrupción también lo convierten en un mercado fronterizo atractivo.
¿Puede usted invertir en el ngultrum butanés?
Lamentablemente, el ngultrum no es totalmente convertible en el mercado global.
1. Convertibilidad limitada
El ngultrum no es una moneda de libre convertibilidad, lo que significa que no se puede comprar ni vender en mercados de divisas como el dólar estadounidense, el euro o el yen. Los cambios de divisas con ngultrum generalmente solo se realizan dentro de Bután, principalmente para fines prácticos (como turismo o negocios), no para especulación ni inversión.
2. Tipo de cambio fijo a la rupia india
El ngultrum está vinculado a la rupia india (INR) en una proporción de 1:1. Esto significa que al invertir en ngultrum, se está adquiriendo exposición a la rupia india. Dado que el ngultrum no fluctúa de forma independiente, es imposible obtener ganancias especulativas derivadas de la apreciación de la moneda.
3. No hay mercado de divisas
No existe ninguna plataforma internacional de negociación de divisas (forex) que ofrezca pares BTN. Por ejemplo, ni siquiera los inversores institucionales pueden comprar BTN directamente con fines especulativos.
Conclusión
En conclusión, invertir directamente en la moneda de Bután no es práctico para la mayoría de los inversores o comerciantes en 2025.
Si busca ganancias especulativas con divisas, le conviene considerar divisas de libre comercio como la INR, el USD o el EUR. Pero si su objetivo es invertir éticamente a largo plazo en economías emergentes, Bután sigue siendo una oportunidad única y subestimada que vale la pena explorar.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
