Publicado el: 2025-04-16
Actualizado el: 2026-01-26
En 2025, el dólar experimentó un pronunciado cambio de tendencia en su tipo de cambio frente al peso colombiano, rompiendo una prolongada tendencia a la depreciación, impulsado por múltiples factores, entre ellos la recuperación económica mundial, los ajustes de la política monetaria nacional y la estabilidad de los precios de las materias primas, se convirtió en la moneda con mejor rendimiento entre las divisas de los mercados emergentes ese año.
A fecha de 26 de enero de 2026, el tipo de cambio USD COP se situaba en aproximadamente 3636.50. En comparación con los niveles máximos observados a principios de 2025, el tipo de cambio ha experimentado un aumeto sustancial, lo que subraya la tendencia general de fortalecimiento del peso a lo largo del año.
A principios de la década de 2000, el tipo de cambio rondaba los 2.000 pesos colombianos por dólar estadounidense. Entre 2003 y 2014. el peso colombiano experimentó una apreciación moderada debido al aumento de los precios internacionales del petróleo, que mejoraron los ingresos por exportaciones petroleras.
Sin embargo, esta tendencia se revirtió drásticamente entre 2014 y 2015. cuando los precios del crudo cayeron a nivel mundial. Como Colombia es un importante exportador de petróleo, la caída de los ingresos petroleros debilitó su balanza comercial y estabilidad fiscal, provocando una rápida depreciación del peso frente al dólar.
La pandemia de COVID-19 en 2020 desencadenó otra ola de depreciación del peso, con el tipo de cambio alcanzando máximos históricos cercanos a los 4.200 entre el dólar y el peso colombiano. La aversión al riesgo impulsó al capital hacia activos refugio como el dólar estadounidense. Además, las presiones inflacionarias globales y las subidas de los tipos de interés en Estados Unidos fortalecieron aún más el dólar a nivel mundial, ejerciendo una presión adicional sobre el peso.
Desde 2022. el peso colombiano ha experimentado fuertes fluctuaciones debido a una combinación de factores. Entre estos destacan la incertidumbre política interna, las reformas impulsadas por la administración Petro y la volatilidad en los mercados petroleros globales. A pesar de que ha habido repuntes temporales, impulsados por mejoras en los precios del petróleo o el interés de los inversores en los mercados emergentes, la tendencia a largo plazo del peso ha sido, en general, de devaluación frente al dólar.
En 2025. el tipo de cambio seguirá siendo sensible a los cambios en la política monetaria estadounidense, las medidas del banco central colombiano y el entorno político del país. La volatilidad histórica del peso sirve como recordatorio de la interconexión de la economía colombiana con los flujos financieros globales y los mercados de materias primas, en particular el petróleo, que sigue siendo un pilar fundamental del perfil exportador del país.
Como se ha señalado anteriormente, desde principios de 2025 hasta principios de 2026, el tipo de cambio USD COP mostró una tendencia general de depreciación significativa seguida de volatilidad a corto plazo. Tras alcanzar una apreciación sustancial, el peso entró en una fase de fluctuación constante.
En el cuarto trimestre de 2025. el peso colombiano se apreció un 4.86 % frente al dólar estadounidense en términos intertrimestrales, situándose entre las monedas que más se apreciaron en el mundo durante ese periodo y manteniendo su impulso alcista a lo largo del año.
Durante la primera mitad de 2025. el tipo de cambio se mantuvo volátil en niveles elevados, alcanzando un máximo cercano a los 4456 pesos por dólar estadounidense en el primer trimestre, antes de descender gradualmente. A partir del segundo trimestre, se inició una apreciación sostenida, ya que el Banco Central de Colombia mantuvo tipos de interés elevados y los precios mundiales del petróleo se estabilizaron, situándose el tipo de cambio al final del año en 3797 pesos por dólar estadounidense.
Al entrar en 2026. el tipo de cambio en tiempo real a 26 de enero se situaba en aproximadamente 3636.50. El rango de fluctuación del día fue de 3588.99 a 3663.95. lo que indica un mercado de divisas relativamente robusto y con gran liquidez.
Varios factores han contribuido a la volatilidad del tipo de cambio USD COP
En primer lugar,la dinámica del comercio global ha desempeñado un papel importante. La implementación de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos, incluyendo un gravamen del 10% a las exportaciones colombianas, ha impactado negativamente la confianza de los inversionistas y alterado los flujos comerciales, generando fluctuaciones en el tipo de cambio.
En segundo lugar, el comportamiento de los precios de las materias primas, especialmente del petróleo, afecta directamente al peso colombiano. Dado que el petróleo representa una proporción sustancial de las exportaciones colombianas, cualquier variación en sus precios repercute en la balanza comercial del país y, consecuentemente, en el valor de su moneda.
En tercer lugar, los acontecimientos políticos internos han aumentado la incertidumbre. La renuncia del ministro de Hacienda y las dificultades para aprobar el presupuesto nacional han generado preocupaciones sobre la estabilidad fiscal. Esta inestabilidad ha exacerbado la percepción de riesgo entre los inversionistas, impulsando la volatilidad cambiaria.
Los indicadores económicos de Colombia proporcionan un contexto adicional para comprender las fluctuaciones del tipo de cambio. Se espera que las condiciones macroeconómicas se mantengan sólidas en 2025. con una moderación de la inflación a lo largo del año. Se prevé que la inflación disminuya hasta el 4.4 % a finales de 2026. Esta tendencia gradual a la baja indica que los precios se estabilizarán progresivamente, lo que dejará cierto margen para ajustes en la política monetaria. No obstante, el banco central mantiene una postura cautelosa.
La política de tipos de interés del banco central sigue siendo un factor fundamental que influye en los tipos de cambio en 2026. Contrariamente a las expectativas del mercado de una «flexibilización gradual», el banco central colombiano ha adoptado una postura de «tipos de interés más altos durante más tiempo». Se prevé que el tipo de interés oficial se mantenga en el 9.25 % al menos hasta el tercer trimestre de 2026. Si los datos de inflación confirman una trayectoria descendente definitiva a partir de entonces, podrían iniciarse dos recortes de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre de 2026. lo que situaría el tipo de interés al final del año en el 8.75 %.
De cara al futuro, según las previsiones de los bancos de inversión de Wall Street y el consenso del mercado, se espera que el impulso de apreciación del peso se modere, entrando gradualmente en una fase de ajuste fluctuante. A continuación se describen los escenarios específicos:
Escenario optimista: si los precios mundiales del petróleo superan persistentemente las expectativas, la inflación de Colombia se desacelera más rápidamente con nuevas mejoras fiscales y el ritmo de recorte de tipos de la Reserva Federal supera las previsiones del mercado, el peso podría mantener una apreciación moderada. A finales de 2026. el tipo de cambio podría mantenerse por debajo de los 3800 pesos por dólar estadounidense, conservando su sólida posición.
Escenario pesimista: Si el dólar estadounidense se fortaleciera significativamente en la segunda mitad de 2026. los precios mundiales del petróleo se desplomaran sustancialmente o la incertidumbre política interna en Colombia resurgiera junto con el aumento de las presiones fiscales, el peso podría experimentar una depreciación temporal. El tipo de cambio podría entonces repuntar por encima de los 4200 pesos por dólar estadounidense, volviendo a su anterior rango de alta volatilidad, dependiendo de la gravedad de estos factores adversos.
Además, el FMI prevé que la economía colombiana mantendrá una sólida recuperación con condiciones macroeconómicas estables, lo que proporcionará cierto apoyo al peso. Sin embargo, su potencial alcista sigue siendo relativamente limitado y, en comparación con otras monedas latinoamericanas como el real brasileño y el peso mexicano, se espera que su impulso de apreciación disminuya gradualmente.
La apreciación del peso colombiano en 2025 se debe a la política monetaria conservadora del banco central y a la estabilidad de los precios internacionales del petróleo para apoyar la balanza comercial. Además, la fortaleza del peso también ha sido impulsada por una mayor confianza de los inversores debido a la reducción de la incertidumbre política interna y a una recuperación equilibrada de la economía global.
A fecha de 26 de enero de 2026. el tipo de cambio USD COP se sitúa aproximadamente en 3636.50 pesos colombianos por dólar.
Se espera que el Banco Central de Colombia mantenga el tipo de interés oficial al menos del 9.25% hasta el tercer trimestre de 2026. Si los tipos de interés se recortan más rápido de lo esperado, podría debilitar la ventaja de las diferencias de tipos de interés y ejercer una presión depreciativa sobre el peso.
El petróleo es la piedra angular de la estructura exportadora de Colombia. Cuando suben los precios del petróleo, los ingresos por exportación suben, fortaleciendo la posición del peso colombiano; Cuando los precios bajan, las balanzas comerciales se debilitan, ejerciendo una presión depreciativa sobre el peso.
Aunque el Banco Central de Colombia adoptó una política de tipos de interés más altos durante más tiempo, siguen existiendo retos para 2026. Entre ellos se encuentran un posible repunte del dólar estadounidense en la segunda mitad del año, la volatilidad de los precios del petróleo y una inflación interna inferior a las expectativas, factores que podrían seguir afectando al valor de la moneda.
Los inversores deben seguir de cerca los cambios en la política monetaria de la Reserva Federal, el ritmo de los ajustes de los tipos de interés por parte del Banco Central de Colombia y la dinámica del mercado mundial del petróleo. Esta vigilancia permitirá adaptarse a la evolución de las condiciones económicas, facilitando la toma de decisiones prudentes en materia de comercio, inversión y política monetaria.
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