مؤشر أسعار المنتجين في دائرة الضوء: كيف سيؤثر على الدولار الأمريكي والسياسة النقدية

2025-08-14
ملخص:

تلوح في الأفق أرقام مؤشر أسعار المنتجين، مع احتمال تحول توقعات الدولار الأمريكي وسعر الفائدة الفيدرالية.

ارتفاع الدولار قبيل صدور مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي

DXY Price over the Last 5 Days

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى نحو 97.80 خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس، مدفوعًا بشكل كبير بتوقعات بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) القادمة. وتحظى أرقام مؤشر أسعار المنتجين بمتابعة دقيقة نظرًا لتأثيرها المتكرر على قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يركز المشاركون في السوق بشكل متزايد على البيانات الاقتصادية وسط حالة من عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.


تشير إشارات التضخم إلى إمكانية تخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي

One-Month Percent Change in CPI

أظهرت بيانات التضخم الأخيرة بوادر اعتدال. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يوليو بنسبة 0.2% على أساس سنوي، منخفضًا عن ارتفاعه في يونيو بنسبة 0.3%. يشير هذا إلى أن ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة لا تزال مُسيطرة، مما يُعزز التوقعات بخفض محتمل لأسعار الفائدة. وقد ردد صناع سياسات بارزون هذا الرأي: فقد اقترح وزير الخزانة سكوت بيسنت انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل بنسبة 1.5-1.75 نقطة مئوية، بينما دعا الرئيس السابق ترامب إلى إبقاء أسعار الفائدة قريبة من 1%، مما زاد من تكهنات السوق بتيسير السياسة النقدية.


التحليل الفني: مؤشر الدولار يُظهر احتمالية التعافي


من الناحية الفنية، يُشير مؤشر الدولار الأمريكي إلى ارتفاع قصير الأجل. تشير مؤشرات بولينغر باند إلى أن مؤشر الدولار الأمريكي قد تجاوز النطاق المتوسط، مع وجود دعم عند 97.6130 ومقاومة عند 97.8920. قد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى زيادة المكاسب نحو 98.1650.


مؤشر القوة النسبية حاليا عند مستوى 50، مما يعكس معنويات محايدة؛ الارتفاع فوق مستوى 60 قد يؤكد اتجاها صعوديا أقوى.


المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها:

الدعم: 97.6130

المقاومة: 97.8920. 98.1650

مؤشر القوة النسبية: 50 (راقب التحرك فوق مستوى 60 لتأكيد الاتجاه الصعودي)


معنويات السوق: حذر وسط تكهنات الاحتياطي الفيدرالي


رغم انتعاش الدولار، لا تزال معنويات السوق حذرة. تُظهر أداة CME FedWatch احتمالية بنسبة 96% تقريبًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. قد يُثقل انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية كاهل الدولار مع تدفق رؤوس الأموال من الأسواق الأمريكية. يبقى مؤشر الخوف والجشع محايدًا، لكن إصدار مؤشر أسعار المنتجين قد يُحدث تغييرات سريعة في المعنويات.


التوقعات: السيناريوهات الصعودية مقابل السيناريوهات الهبوطية


  • صعودي: في حال تجاوز الدولار مستوى 97.8920 واستقراره، فقد يختبر مستوى 98.1650. تدعم المؤشرات الفنية هذا الارتداد المحتمل.


  • هبوطي: قد يؤدي الفشل في اختراق مستوى المقاومة، إلى جانب استمرار إجراءات التيسير النقدي من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، إلى تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نحو 97.40. قد يُسرّع انخفاض العوائد وارتفاع الديون تدفقات رأس المال الخارجة، مما يزيد من الضغوط الهبوطية.


الاستنتاج: من المتوقع أن يؤثر مؤشر أسعار المنتجين على اتجاه الدولار

One-Month Percent Changes in Selected PPI Final Demand Price Indexes

يُظهر الدولار الأمريكي مؤشرات انتعاش فني، إلا أن توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي تُشكِّل مخاطر هبوطية. سيراقب المتداولون عن كثب بيانات مؤشر أسعار المنتجين وتطورات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. قد تدعم أرقام مؤشر أسعار المنتجين القوية قوة الدولار، بينما قد تدفع البيانات الضعيفة إلى إجراءات تيسير نقدي أكثر صرامة، مما يزيد الضغط على العملة.


إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.

لا تزال لعبة ترامب التجارية فعالة

لا تزال لعبة ترامب التجارية فعالة

رغم انتعاش شهية المخاطرة، ارتفع الفرنك السويسري بأكثر من 10%. ويُعد ارتباطه الوثيق بالذهب من الأصول الآمنة المفضلة.

2025-08-14
أسعار النفط الخام ترتفع قبيل اجتماع ترامب وبوتين

أسعار النفط الخام ترتفع قبيل اجتماع ترامب وبوتين

ارتفعت أسعار النفط، اليوم الخميس، متعافية من خسائر الجلسة السابقة، حيث أدى اجتماع ترامب وبوتين المرتقب إلى زيادة علاوات المخاطر في السوق.

2025-08-14
مؤشر توبكس الياباني يسجل أعلى مستوى تاريخي بفضل الأرباح القوية وتخفيف الرسوم الجمركية الأمريكية

مؤشر توبكس الياباني يسجل أعلى مستوى تاريخي بفضل الأرباح القوية وتخفيف الرسوم الجمركية الأمريكية

امتد التفاؤل إلى الأسواق في مختلف أنحاء آسيا على الرغم من الأداء المتباين، حيث لاحظت مجموعة EBC المالية تجدد ثقة المستثمرين في القطاعات الحساسة للتجارة.

2025-08-14