تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
تباطأ النمو الاقتصادي في أستراليا، مع انخفاض أسعار المستهلك في مايو إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ونصف وارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة.
تباطأت أسعار المستهلك الأسترالية أكثر من المتوقع في مايو، حيث وصل المؤشر الأساسي إلى أدنى مستوياته في ثلاث سنوات ونصف. وتشير عقود المبادلة الآن إلى احتمال بنسبة 92% أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة في 8 يوليو.
لم يشهد الاقتصاد نموًا يُذكر في الربع الأول، إذ ظل المستهلكون مُقتصدين بشدة، على الرغم من استقرار سوق العمل. وقد خفض البنك المركزي أسعار الفائدة مرتين منذ فبراير لتحفيز النمو.
ارتفع الدولار الأسترالي بنحو 5% في عام 2025، معوضًا بذلك ضعفه الذي سجله في العام السابق. وسجل أكبر خسارة سنوية منذ عام 2018، إذ أثارت خطة MAGA 2.0 قلق المتداولين.
تعرّضت العملة الصينية لضربات قاسية لثلاث سنوات متتالية، ويعود ذلك جزئيًا إلى ذروة سوق الإسكان في الصين. وشهد خام الحديد، المادة الخام المستخدمة في إنتاج الصلب، نهاية دورته الإنتاجية الفائقة بتراجع طفيف.
يبدو أن المعاناة مستمرة. فنظرًا لضعف الطلب الموسمي وتوقعات خفض إنتاج مصانع الصلب الصينية، تقترب أسعار هذه السلعة من أدنى مستوياتها منذ سبتمبر.
خفّضت مجموعة سيتي جروب توقعاتها لسعر الذهب لثلاثة أشهر من 100 دولار للطن إلى 90 دولارًا، وخفضت هدفها للفترة من 6 إلى 12 شهرًا من 90 دولارًا للطن إلى 85 دولارًا. هذا يعني أن الاتجاه الهبوطي سيستمر على الأرجح.
من ناحية أخرى، ارتفعت صادرات لحوم الأبقار المُغذّاة على الحبوب إلى الصين بنسبة تزيد عن 40% منذ بداية العام. ويساهم نمو الطبقة المتوسطة وارتفاع الدخل في جعل لحوم الأبقار مصدرًا أكثر شيوعًا للبروتين لدى شريحة واسعة من السكان.
مرونة آسيا
من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الهندي بنسبة 6.5% في السنة المالية الحالية، مدفوعًا بالطلب المحلي القوي والتيسير النقدي المحتمل، وفقًا لتقرير صادر عن وكالة ستاندرد آند بورز العالمية للتصنيف الائتماني.
ساهم انخفاض التضخم الغذائي، الذي تباطأ إلى المستوى الذي شوهد آخر مرة في أكتوبر/تشرين الأول 2021 في مايو/أيار، في محاولة خفض التضخم في البلاد، مما أعطى صناع السياسات مجالاً أكبر ليكونوا أكثر تيسيراً.
كما لاحظ التقرير أن العديد من اقتصادات منطقة آسيا والمحيط الهادئ استهلت عام ٢٠٢٥ بطلب محلي قوي. واستفادت عدة اقتصادات مؤقتًا من زيادة الصادرات إلى الولايات المتحدة قبل تطبيق تغييرات الرسوم الجمركية.
وتتوقع الوكالة نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 4.3% في عام 2025. ورغم أن هذا النمو أقل من الهدف الرسمي، فقد وصفه التقرير بأنه "نتائج قوية" بالنظر إلى التحديات الخارجية الحالية.
رفعت شركة نومورا توقعاتها لنمو ثاني أكبر اقتصاد في العالم للعام بأكمله إلى 3.7%، في حين تراجعت المخاوف من ضربة مزدوجة بسبب الركود المطول في سوق الإسكان واحتمال تصاعد التوترات التجارية.
تُسعد الصورة الإيجابية الشاملة أستراليا، التي تعتمد صادراتها بشكل متزايد على المنطقة بعد الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها ترامب. وهي واحدة من قائمة طويلة من الدول التي تُجري محادثات تجارية مع واشنطن.
أحيَت أستراليا والاتحاد الأوروبي محادثاتٍ بشأن اتفاقية تجارة حرة شاملة هذا الشهر. ويتمثل العائق الرئيسي في تحفظات بعض الدول الأعضاء الكبرى في الاتحاد الأوروبي، المنتجة للحوم، بشأن فتح الأسواق.
مكافأة ديموغرافية مقيدة
ارتفع عدد سكان أستراليا بنسبة 1.7% في العام الماضي ليصل إلى 27.4 مليون نسمة، وهي ثاني أكبر دولة في العالم بعد كندا بين الدول الغنية، وهو ما سيؤدي إلى المزيد من الإنفاق، والمزيد من الإسكان، والمزيد من الطلب على البنية الأساسية.
ورغم ذلك، فإن إنتاجية العمل ــ التي تشكل العامل الرئيسي الذي يحدد مستويات المعيشة على المدى الطويل ــ توقفت بشكل أساسي منذ عام 2016. ووفقاً لشركة ماكينزي، فإن عدداً قليلاً جداً من أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية كان حالهم أسوأ.
إن ضعف نمو الإنتاجية يعني أن أفضل معدل نمو يمكن لأستراليا أن تأمل به في يوم جيد هو 2% سنويًا، وفقًا لكبير الاقتصاديين في بنك HSBC، بول بلوكسهام. ويُفترض أن هذا المعدل أقل من نظيره في الولايات المتحدة.
زعم البعض أن هوس البلاد بالعقارات قد حوّل رأس المال بعيدًا عن الاقتصاد الإنتاجي. يغرق الأستراليون في الديون، ويلجأون إلى قروض عقارية متزايدة لسداد أسعار المنازل التي ترتفع باستمرار.
إن الاقتصاد الصيني، الذي كان في يوم من الأيام موضع حسد العالم المتقدم، ينمو الآن بأبطأ وتيرة له منذ أوائل تسعينيات القرن العشرين، باستثناء جائحة كوفيد-19، ويتأخر عن العديد من نظرائه إلى حد كبير بسبب ضعف الاستهلاك.
أظهر استطلاع رأي أجراه بنك ويستباك أن المستهلكين ظلوا في حالة من التشاؤم الحذر خلال شهر يونيو. وصرحت بليندا ألين، كبيرة الاقتصاديين في بنك الكومنولث، بأن تحسن معنويات المستهلكين قد يتطلب عدة تخفيضات في أسعار الفائدة.
وحتى الصادرات قد تتأثر بشكل معتدل فقط بالرسوم الجمركية وسوق خام الحديد الضعيف، والاستثمار الضعيف والإنفاق الأسري يشير إلى ارتفاع محدود للدولار الأسترالي لبقية العام.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
ارتفع إنفاق المستهلك الأمريكي قليلاً في أبريل/نيسان مع تسبب تغييرات التعريفات الجمركية في زيادة حالة عدم اليقين الاقتصادي وزيادة مدخرات الأسر.
2025-06-27
من المتوقع أن تقلص أسعار النفط مكاسبها مع تراجع المخاطر في الشرق الأوسط، لكن الأسعار ارتفعت يوم الجمعة بسبب ارتفاع الطلب على الوقود في الولايات المتحدة خلال موسم القيادة في الصيف.
2025-06-27
وصل سعر سهم Nvidia إلى أعلى مستوى له على الإطلاق مع ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي، مع توقع وول ستريت ارتفاعًا يصل إلى 60% في الأشهر المقبلة.
2025-06-26
