اريخ النشر: 2026-02-05
لمس مؤشر الأسهم الرئيسي في كوريا الجنوبية هدف 5,000 للمرة الأولى في يناير وواصل الارتفاع منذ ذلك الحين، مدفوعًا بالطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي في السوق الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا.
تُبرز موجة الصعود تحوّل الدولة الآسيوية من سوق صادرات دورية إلى مستفيد رئيسي من طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية، بفضل سيطرتها على رقائق الذاكرة الحيوية لمراكز البيانات.
عرض الرئيس لي جاي ميونغ رؤيته لإدخال عصر "5,000" خلال ولايته أثناء لقاء مع مسؤولي شركات الوساطة في سبتمبر. ويبدو أن سياساته أثمرت أسرع مما كان متوقعًا.
قال جونغ أون بو، الرئيس التنفيذي في بورصة كوريا، إن المؤشر المرجعي يمكن أن يصل إلى 6,000، نظرًا لتنافسية الشركات المحلية وجهود تحسين عوائد المساهمين – وهو نفس كتاب اللعب الذي اتبعته اليابان خلال السنوات القليلة الماضية.
ومع ذلك، سجّلت كوريا الجنوبية أبطأ نمو لها خلال نصف عقد في 2025، على الرغم من زيادة الصادرات. واتسع تراجع الاستثمار في التشييد، مرتبطًا بالمشاكل المستمرة في سوق العقارات.
ومن الجانب الإيجابي، توقّع بنك كوريا في تقريره لشهر نوفمبر أن ينمو الاقتصاد بنسبة 1.8 % هذا العام، مستشهداً بـ"انتعاش الطلب المحلي ودورة شرائح الذاكرة القوية".
من المقرر تنفيذ حزمة تحفيز مالي جديدة تبلغ حوالي 10 تريليون وون في أقرب وقت في مارس لمعالجة الانتعاش غير المتكافئ، مع توقع دعم قطاعات تشمل الثقافة والفنون، بحسب تقرير لسيتي جروب.
ارتفعت صادرات كوريا الجنوبية في يناير للشهر الثامن على التوالي وبأسرع وتيرة في أربعة أعوام ونصف، مع استمرار طلب خوادم الذكاء الاصطناعي في دعم مبيعات الرقاقات في البلاد، وفقًا لبيانات الحكومة.
من حيث الوجهات، سجّلت الصادرات إلى الصين أكبر زيادة في الصادرات، بينما قفزت الصادرات إلى الولايات المتحدة أيضًا. وقال وزير الصناعة كيم إنه ثمة حاجة لمزيد من النقاش مع الولايات المتحدة بشأن صفقة تجارية أُبرمت العام الماضي.
قال ترامب الشهر الماضي إنه سيعيد فرض تعريفات على السيارات وغيرها من الواردات من كوريا الجنوبية بسبب تأخر تنفيذ الاتفاق الذي يقضي بعمل استثمارات ضخمة في مشاريع أعمال في الولايات المتحدة مقابل تخفيضات جمركية.
تراجع سعر الوون إلى مستويات لم تُشاهد منذ الأزمة المالية العالمية في الفترة من 2007 إلى 2009. ولا تزال طلبات الدولار في كوريا قوية، مدفوعةً بشغف المستثمرين بالأسهم الأمريكية واستيراد الشركات التي تسعى إلى الدولار كوسيلة للدفع.
فشل وزير التجارة يو هان-كو في عقد لقاء وجهًا لوجه مع نظيره الأمريكي خلال إقامته التي استمرت أسبوعًا في واشنطن، بعد أن أحرزت المحادثات الثنائية الأسبوع الماضي تقدمًا ضئيلًا.
تعرضت إيرادات هيونداي موتور لضربة قوية العام الماضي، مع هبوط مزدوج الرقام في الربح التشغيلي؛ في حين انخفض الربح التشغيلي لكيا بنسبة 28.3% على رغم تسجيلها مبيعات سنوية قياسية.
يمثل صانعا السيارتين وزنًا كبيرًا في المؤشر المرجعي. وإذا لم ترقَ إدارة لي إلى مستوى رضا ترامب في وقت قريب، فسيلزم حدوث بيع جنوني كاستجابة ردة فعل.
أعلنت شركة سامسونج للإلكترونيات عن قفزة تفوق الثلاثة أضعاف في أرباح الربع الرابع، محققة رقمًا قياسيًا وتجاوزت تقديرات المحللين، مع رفع نقص رقائق الذاكرة والطلب القوي على خوادم الذكاء الاصطناعي للأرباح.
دفع السباق لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مصنعي الرقائق إلى تحويل الطاقة الإنتاجية نحو HBM لخوادم الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ضغوط تكلفة على أعمال سامسونج في الهواتف والعروض.
وبالمثل، أبلغت SK Hynix أن أرباحها الفصلية تضاعفت أكثر من الضعف، مسجلة أعلى مستوى قياسي وتجاوزت التوقعات. استفادت من قسم HBM وارتفاع أسعار رقائق DRAM وNAND.
قادت SK Hynix، المزود الرئيسي للرقائق لشركة Nvidia، سوق رقائق HBM العام الماضي بحصة 61%، تلتها سامسونج بـ19% ومايكرون بـ20%، وفقًا لأبحاث ماكواري إكويتي.
قالت سامسونج إنها تنتج بالفعل جيلها التالي من رقائق HBM، أو HBM4، وتخطط لشحنها في فبراير. وتوقعت أن تتضاعف إيرادات HBM الإجمالية أكثر من ثلاثة أضعاف هذا العام، مرسومةً صورة وردية.
يجري أيضًا الإنتاج واسع النطاق للجيل التالي من HBM لدى SK Hynix لتلبية طلب العملاء. وإلى جانب ذلك، أعلنت إلغاء أسهم الخزينة الخاصة بها، ما يعادل 2.1% من إجمالي الأسهم القائمة.
ارتفع صندوق iShares MSCI كوريا الجنوبية ETF بنسبة 27% في 2026، مستفيدًا من زخمه القوي في العام الماضي. ومع ذلك، يتداول الصندوق عند مضاعف يقارب 18%، مما يشير إلى مساحة كافية لمزيد من المكاسب.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة معدة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود بها (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها التي يجب الاعتماد عليها. ولا تشكل أي رأي وارد في المادة توصية من قبل EBC أو المؤلف بأن أي استثمار محدد أو ورقة مالية أو صفقة أو إستراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص بعينه.
