發布日期: 2025年11月20日
從手機的電路到太陽能板，白銀的身影悄悄藏身在現代科技的脈動中。隨著全球對貴金屬投資的關注不斷增加，白銀作為一種兼具避險與工業需求的貴金屬，逐漸吸引了市場上投資者的目光。
在台灣市場，00738U作為唯一 一檔白銀主題ETF ，為投資者提供了直接參與全球白銀市場的機會。
白銀ETF「期元大道瓊斯白銀ER指數股票型期貨信託基金」(代碼：00738U)是台灣地區唯一一檔以白銀為主題的ETF，由元大投信發行，2018年6月掛牌。
它並非持有實體白銀，而是100%佈局紐約COMEX白銀期貨(目前為2025年12月合約)，追蹤「道瓊白銀ER指數」。
基金採取新台幣計價，交易單位1000 受益權一張，買賣方式與股票完全相同，盤中可零股交易，免除海外開戶、換匯、保證金追補等麻煩。
管理費率1%，保管費率0.15%，合計約1.15%，略高於台股原型ETF，卻低於多數主動式基金。
另外，00738U 不配息，所有損益直接反映在淨值，投資人只能靠買賣價差獲利。截至2025 年9 月底，規模約70 億元，日均成交1.5 億元，流動性充足，買賣價差多維持在0.2% 以內。
| 名稱 | 元大道瓊白銀ER指數股票型期貨信託基金 |
| 英文名稱 | Yuanta DJCI Silver ER Futures ETF |
| 證券代號 | 00738U |
| 標的指數 | 道瓊白銀ER指數 |
| ETF類別 | 原型期貨ETF |
| 上市日期 | 2018.06.01 |
| 資產規模 | 62.70億 |
| 交易單位 | 1,000個受益權單位 |
| 交易幣別 | 新台幣 |
| 交易時間 | 同一般股票 |
| 升降單位 | 每受益權單位市價未滿50元者為0.01元；50元以上為0.05元 |
| 升降幅度 | 無漲跌幅度限制 |
| 信用交易 | 上市當日即適用，且無平盤以下不得融券及借券賣出之限制 |
| 管理費 | 1.00% |
| 保管費 | 0.15% |
| 申購/贖回方式 | 現金申購/買回 |
| 申購/買回申報時間 | 上午9時至中午13時30分 |
| 申購/買回基本單位 | 以500,000受益權單位為基準 |
| 收益分配 | 無收益分配 |
(一)「貴金+工業」雙引擎
白銀50% 需求來自電子、光電、醫療等產業，價格不只受避險情緒，也受全球製造業景氣左右;當綠色能源擴建、AI 資料中心佈建，銀漿用量提升，為價格提供額外成長動能。
(二)與黃金高相關卻更刺激
統計過去十年，00738U 與標普高盛黃金指數相關係數0.81.但年化波動幾乎是黃金兩倍;若預測貴金屬多頭，00738U 可視為“放大版黃金”，適合短線順勢交易者。
(三)折溢價套利空間
因期貨換月與市場情緒，00738U 常出現1%～3% 的折溢價，熟悉期貨升貼水結構的投資人，可搭配台指期或美元兌匯率做對沖，賺取短線價差。
(一)優點
交易方便：台股帳戶即可下單，T+2 交割，無須額外換匯、申報海外所得。
門檻親民：一張1000 單位，入手約4 萬元即可參與國際銀價。
避險屬性：白銀與黃金相關係數高達0.9.當通膨升溫、美元走弱或地緣政治緊張，資金往往流入貴金屬，00738U 可直接受惠。
工業需求：白銀同時具備工業金屬角色，電動車、太陽能、AI 服務器均需大量導電銀膠，長線需求有題材。
(二)缺點
波動劇烈：銀價本身波動度約為黃金兩倍，加上期貨槓桿，00738U 年化波動常達30% 以上，短線急漲急跌5% 屬常態。
費用率偏高：1.15% 的總費用率雖低於國外槓桿型ETF，卻遠高於台股0050、006208 等原型指數基金的0.4% 左右，長期複利侵蝕明顯。
不具現貨支撐：基金不持有實體白銀，無法申請實物交割，僅能市場賣出;若期貨升水嚴重，長期報酬可能落後現貨。
無配息機制：投資人無法像高股息ETF 領取現金流，只能依賴價差，對退休族或現金流需求者較不友善。
匯率風險：雖然以新台幣交易，但底層期貨以美元計價，若新台幣大幅升值，會抵銷部分銀價漲幅。
00738U作為台股唯一白銀ETF，為台灣地區投資者打開了一扇直接參與全球白銀市場的大門，是進行資產配置、參與綠能產業與避險的重要工具。
但仍屬於「高成本、高波動、期貨型」商品。下手前務必了解期貨換月損耗、費用侵蝕與匯率風險，最好設定明確的進出計畫。
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