2025年09月04日
隨著全球資本市場的年度走勢逐漸明朗，白銀(XAG/USD)憑藉其驚人的漲幅，成為了今年資產競賽中的一大亮點，備受全球投資者熱議。
(一)白銀vs 黃金
| 專案 | 銀 | 黃金 |
| 2025年累計漲幅 | 41% | 33% |
| 近一個月漲幅 | 10% | 5% |
| 金銀比（2025年初） | 106 | 歷史均值40-80 |
白銀和黃金都是貴金屬，但白銀在2025年表現更搶眼。白銀漲得快，漲得猛，漲幅比黃金高出一大截。為啥白銀能這麼牛?
工業需求：白銀不僅是一種貴金屬，也是重要的工業材料。在光電產業，白銀是製造太陽能板的關鍵材料。 2025年光電產業大爆發，對白銀的需求激增，讓白銀的需求端有了強勁支撐。
金銀比修復：金銀比(黃金價格除以白銀價格)是重要的市場指標。 2025年初，金銀比飆升到106遠高於歷史平均。這意味著白銀被嚴重低估。市場開始糾正這種失衡，白銀價格大幅上漲。
避險替代效應：在經濟不穩定、地緣政治緊張的時候，黃金是避險首選。但目前黃金價格已經很高了，白銀就成了性價比更高的替代品。投資人開始把部分資金從黃金轉移到白銀，也進一步推動了白銀價格上漲。
(二)白銀vs 美股
| 專案 | 銀 | 道指 | 標普500 | 納指 |
| 2025年累計漲幅 | 41% | -0.63% | -0.33% | -0.22% |
| 近一個月漲幅 | 10% | -1.20% | -0.80% | -0.50% |
今年以來，美股市場波動加劇，三大股指普遍下挫。道瓊指數跌0.63%，標普500指數跌0.33%，納指跌0.22%。相比之下，白銀價格持續上漲，表現更為強勁。
美聯儲政策：美聯儲降息預期強烈，對白銀是大利好。降息降低了持有白銀的機會成本，讓白銀更有吸引力。而美股對美聯儲政策的不確定性較敏感，波動較大。
經濟不確定性：全球經濟復甦緩慢，不確定性增加。白銀作為避險資產，受到投資人青睞。而美股則受到經濟衰退風險的衝擊，表現不佳。
2025年下半年，白銀價格走勢將持續受到多種因素的影響，整體或將持續呈現上行態勢。
白銀的工業需求仍是堅實的基本面支撐，美聯儲降息預期加大，如果美聯儲維持寬鬆政策，白銀的金融屬性將進一步強化，推動價格上升。
另外市場對白銀的預期普遍樂觀，投資人情緒表現積極，今年8月，全球最大的白銀ETF－iShares Silver Trust的持股增加了15%。預計今年底，白銀價格預計將達到45美元左右。
綜合來看，白銀交易在2025年表現出色，漲幅大、需求旺、市場預期好，具備成為最佳表現資產的潛力。但投資人也不能忽視投資風險，白銀價格波動大，政策不確定性高，一天之內價格波動5%也是很常見的。
如果你是風險偏好較高的投資者，白銀就是不錯的選擇。但如果你不喜歡高波動，或對美聯儲政策變化很敏感，白銀可能不適合你。總之，白銀在2025年是值得關注的投資品種，但投資前一定要充分做好功課。
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