发布日期: 2025年11月20日
从手机的电路到太阳能板，白银的身影悄悄藏身于现代科技的脉搏中。随着全球对贵金属投资的关注不断增加，白银作为一种兼具避险与工业需求的贵金属，逐渐吸引了市场上投资者的目光。
在台湾市场，00738U作为唯一 一档白银主题ETF ，为投资者提供了直接参与全球白银市场的机会。
白银ETF“期元大道琼斯白银ER指数股票型期货信托基金”(代码：00738U)是台湾地区唯一 一档以白银为主题的ETF，由元大投信发行，2018年6月挂牌。
它并非持有实体白银，而是100%布局纽约COMEX白银期货(目前为2025年12月合约)，追踪“道琼斯白银ER指数”。
基金采取新台币计价，交易单位 1000 受益权一张，买卖方式与股票完全相同，盘中可零股交易，免除海外开户、换汇、保证金追补等麻烦。
管理费率 1%，保管费率 0.15%，合计约 1.15%，略高于台股原型 ETF，却低于多数主动式基金。
另外，00738U 不配息，所有损益直接反映在净值，投资人只能靠买卖价差获利。截至 2025 年 9 月底，规模约 70 亿元，日均成交 1.5 亿元，流动性充足，买卖价差多维持在 0.2% 以内。
| 名称 | 元大道琼白银ER指数股票型期货信托基金 |
| 英文名称 | Yuanta DJCI Silver ER Futures ETF |
| 证券代号 | 00738U |
| 标的指数 | 道琼白银ER指数 |
| ETF类别 | 原型期货ETF |
| 上市日期 | 2018.06.01 |
| 资产规模 | 62.70亿 |
| 交易单位 | 1,000个受益权单位 |
| 交易币别 | 新台币 |
| 交易时间 | 同一般股票 |
| 升降单位 | 每受益权单位市价未满50元者为0.01元；50元以上为0.05元 |
| 升降幅度 | 无涨跌幅度限制 |
| 信用交易 | 上市当日即适用，且无平盘以下不得融券及借券卖出之限制 |
| 管理费 | 1.00% |
| 保管费 | 0.15% |
| 申购/赎回方式 | 现金申购/买回 |
| 申购/买回申报时间 | 上午9时至中午13时30分 |
| 申购/买回基本单位 | 以500,000受益权单位为基准 |
| 收益分配 | 无收益分配 |
(一)“贵金+工业”双引擎
白银 50% 需求来自电子、光伏、医疗等工业，价格不只受避险情绪，也受全球制造业景气左右;当绿色能源扩建、AI 资料中心布建，银浆用量提升，为价格提供额外成长动能。
(二)与黄金高相关却更刺激
统计过去十年，00738U 与标普高盛黄金指数相关系数 0.81.但年化波动几乎是黄金两倍;若预测贵金属多头，00738U 可视为“放大版黄金”，适合短线顺势交易者。
(三)折溢价套利空间
因期货换月与市场情绪，00738U 常出现 1%～3% 的折溢价，熟悉期货升贴水结构的投资人，可搭配台指期或美元兑汇率做对冲，赚取短线价差。
(一)优点
交易方便：台股账户即可下单，T+2 交割，无需额外换汇、申报海外所得。
门槛亲民：一张 1000 单位，入手 4 万元左右即可参与国际银价。
避险属性：白银与黄金相关系数高达 0.9.当通膨升温、美元走弱或地缘政治紧张，资金往往流入贵金属，00738U 可直接受惠。
工业需求：白银同时具备工业金属角色，电动车、太阳能、AI 伺服器均需大量导电银胶，长线需求有题材。
(二)缺点
波动剧烈：银价本身波动度约为黄金两倍，再加上期货杠杆，00738U 年化波动常达 30% 以上，短线急涨急跌 5% 属常态。
费用率偏高：1.15% 的总费用率虽低于国外杠杆型 ETF，却远高于台股 0050、006208 等原型指数基金的 0.4% 左右，长期复利侵蚀明显。
不具现货支撑：基金不持有实体白银，无法申请实物交割，仅能市场卖出;若期货升水严重，长期报酬可能落后现货。
无配息机制：投资人无法像高股息 ETF 领取现金流，只能依赖价差，对退休族或现金流需求者较不友善。
汇率风险：虽然以新台币交易，但底层期货以美元计价，若新台币大幅升值，会抵消部分银价涨幅。
00738U作为台股唯一白银ETF，为台湾地区投资者打开了一扇直接参与全球白银市场的大门，是进行资产配置、参与绿能产业与避险的重要工具。
但仍属于“高成本、高波动、期货型”商品。下手前务必了解期货换月损耗、费用侵蚀与汇率风险，最好设定明确的进出场计划。
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