發布日期: 2025年11月19日
英偉達和微軟將向人工智慧新創公司Anthropic 合計投資至多150億美元，這則重磅消息一出，市場立刻把焦點放在的英偉達股價和微軟股價兩家公司後續表現上。
英偉達最高投入100億美元、微軟最高50億美元，而Anthropic 也會在Azure 上購買約300億美元的運算能力，並在英偉達平台上部署1 吉瓦算力。一來一回，雙方相當於把「未來AI 基礎設施」直接綁在一起，也讓Anthropic 的估值瞬間被推到約3,500億美元。
不過雖然數字看起來非常驚人，市場後來更新為目前只是第一階段15 億美元注資(英偉達10億、微軟5億)，但這不影響整個合作的戰略含金量：模型、晶片、雲端服務深度綁定，是標準的AI 全產業鏈連動。
目前，英偉達的股價為：
很多人以為這類大利好一公佈股價應該直接往上沖，但這次反而有點反向操作。英偉達的股價非但沒往上沖，反而下跌了。市場的反應有點「喜憂參半」：
一方面，這筆合作顯然強化了英偉達在AI 晶片市場的主導地位，Anthropic 成為長期大客戶，還會共同推進晶片設計和模型優化，這些都是實打實的長期利好。
但另一方面，投資人也很現實：這類大額投資意味著短期投入巨大、利潤兌現週期偏長;再加上市場本身對AI 是否過熱仍存疑慮，因此短線的股價走得更像「利好落地、先行觀望」。尤其是在英偉達財報即將公佈的情況下，市場會更傾向等數據出來再行動，導致短線股價反而走弱。
如果放到中期看，只要Anthropic 的模型規模繼續擴張，就勢必會進一步拉動英偉達高端GPU 的需求，那英偉達的收入增長和利潤改善就會更明確，屆時英偉達股價才有可能真正迎來上行空間。
微軟的股價目前為：
這次消息出來後，微軟的股價也出現明顯波動，短線下跌約2.6%～3.2%。
原因也蠻相似：合作本身絕對是利好，Anthropic 承諾未來會在Azure 上投入巨額算力費用，對微軟的雲端業務來說是實打實的成長動力，也能進一步鞏固Azure 在AI 雲端服務中的地位。
但市場擔憂微軟投入太大。微軟這幾年在OpenAI 上已經投了不少，現在再追加對Anthropic 的深度綁定，資本開支壓力讓投資者短線更謹慎，因此微軟股價出現回落也算正常。
從長期來看，微軟只要讓Azure 因AI 帶來的增量業務持續兌現，尤其是讓大模型真正轉化為永續收入，那未來的股價就有非常明確的上行邏輯。
這次合作本質上是AI 產業鏈「模型+ 晶片+ 雲端」的進一步深度綁定，對英偉達和微軟來說戰略意義巨大。但由於短期投資規模龐大、報酬節奏不確定，加上英偉達財報即將發表讓市場更趨謹慎，因此英偉達股價和微軟股價的短線表現都顯得有些壓抑。
如果從投資角度看：
如果你更看好算力需求未來幾年持續爆發，那英偉達的長期潛力可能更直接。
如果你相信AI 商業化和雲端服務將成為長期大趨勢，那麼微軟的成長性更值得關注。
最終，還是要看投入什麼時候開始帶來可量化、可持續的收益——那將成為兩家公司股價的真正轉折點。
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