发布日期: 2025年11月19日
英伟达和微软将向人工智能初创公司 Anthropic 合计投资至多150亿美元，这条重磅消息一出，市场立刻把焦点放在的英伟达股价和微软股价两家公司后续表现上。
英伟达最高投入 100亿美元、微软最高50亿美元，而 Anthropic 也会在 Azure 上购买约300亿美元的计算能力，并在英伟达平台上部署 1 吉瓦算力。一来一回，双方相当于把“未来 AI 基础设施”直接绑在一起，也让 Anthropic 的估值瞬间被推到约3500亿美元。
不过虽然数字看上去非常惊人，市场后来更新为目前只是第一阶段15亿美元注资(英伟达10 亿、微软5亿)，但这不影响整个合作的战略含金量：模型、芯片、云服务深度绑定，是标准的 AI 全产业链联动。
目前，英伟达的股价为：
很多人以为这类大利好一公布股价应该直接往上冲，但这次反而有点反向操作。英伟达的股价非但没往上冲，反而下跌了。市场的反应有点“喜忧参半”：
一方面，这笔合作显然强化了英伟达在 AI 芯片市场的主导地位，Anthropic 成为长期大客户，还会共同推进芯片设计和模型优化，这些都是实打实的长期利好。
但另一方面，投资者也很现实：这类大额投资意味着短期投入巨大、利润兑现周期偏长;再加上市场本身对 AI 是否过热仍存疑虑，因此短线的股价走得更像“利好落地、先行观望”。尤其是在英伟达财报即将公布的情况下，市场会更倾向于等数据出来再行动，导致短线股价反而走弱。
如果放到中期看，只要 Anthropic 的模型规模继续扩张，就势必会进一步拉动英伟达高端 GPU 的需求，那英伟达的收入增长和利润改善就会更明确，届时英伟达股价才有可能真正迎来上行空间。
微软的股价目前为：
这次消息出来后，微软的股价也出现明显波动，短线下跌约 2.6%～3.2%。
原因也挺相似：合作本身绝对是利好，Anthropic 承诺未来会在 Azure 上投入巨额算力费用，对微软的云业务来说是实打实的增长动力，也能进一步巩固 Azure 在 AI 云服务中的地位。
但市场担忧微软投入太大。微软这几年在 OpenAI 上已经投了不少，现在再追加对 Anthropic 的深度绑定，资本开支压力让投资者短线更谨慎，因此微软股价出现回落也算正常。
从长期看，微软只要让 Azure 因 AI 带来的增量业务持续兑现，尤其是让大模型真正转化为可持续收入，那未来的股价就有非常明确的上行逻辑。
这次合作本质上是 AI 产业链“模型 + 芯片 + 云”的进一步深度绑定，对英伟达和微软来说战略意义巨大。但由于短期投资规模庞大、回报节奏不确定，加上英伟达财报即将发布让市场更趋谨慎，因此英伟达股价和微软股价的短线表现都显得有些压抑。
如果从投资角度看：
如果你更看好算力需求未来几年继续爆发，那英伟达的长期潜力可能更直接。
如果你相信 AI 商业化和云服务将成为长期大趋势，那微软的成长性更值得关注。
最终，还是要看投入什么时候开始带来可量化、可持续的收益——那将成为两家公司股价真正的拐点。
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