2025年08月29日
加權指數聽起來好像有點複雜，其實跟算班級平均分數差不多。只不過在股市中，它是按權重算出來的股市“平均分”，能反映整個市場的表現。它就像是股票市場的“晴雨表”，能幫我們快速了解市場是“晴天”還是“雨天”。
加權指數是根據成分股的市值大小，對其股價變動進行加權平均後計算出的股市指數。在台灣，最具代表性的就是台灣加權股價指數(TAIEX)，也被簡稱為“大盤”，用以衡量整個台股市場的表現。
舉例說明：例如，2025年7月16日，台灣加權股價指數為23042.90點，上漲0.91%。
這意味著在當天的交易中，台股市場整體呈現上漲趨勢，投資人只需關注這一指數，便可快速了解整體市場表現，無需逐一分析上千家上市公司的股票漲跌。
1.基期設定：
設定為1966年，基期指數為100點。
目前，指數已達到23,000多點，相較於初期已上漲230倍。
也就是說，如果投資人在1966年開始根據大盤投資組合，到2025年7月便可獲得230倍的收益。
2.常見查詢方法
請造訪台灣證券交易所或台灣指數公司官網查詢最新指數資訊。
使用看盤軟體，輸入「TAIEX」即可查看台股大盤指數走勢。
回顧歷史，可以發現許多國際事件對於大盤指數的影響也非常顯著，以下是幾個關鍵日期及其變動：
| 日期 | 指數（收盤） | 漲跌幅 | 事件 |
| 2025/4/7 | 19232.5 | -9.70% | 美國對等關稅政策發布 |
| 2024/8/5 | 19830.88 | -8.35% | 擔心美國經濟衰退 |
| 1990/8/17 | 4010.56 | -6.80% | 股市泡沫 |
| 1996/1/5 | 4799.3 | -6.74% | 中國試射飛彈 |
| 2025/4/10 | 19000.03 | 9.25% | 美國宣布暫停新關稅90天 |
這些事件不僅影響了台灣股市，也對全球金融市場產生了連鎖反應。例如：
2025年4月7日，美國對等關稅政策發布後，台灣股市大幅下跌，反映了市場對國際貿易緊張局勢的擔憂。
而2025年4月10日，美國宣布暫停新關稅90天，市場情緒迅速好轉，指數大幅上漲。
提示：台股雖無熔斷機制，但個股每日漲跌幅限制為±10%，因此指數波動幅度有限。
台灣加權指數採用的是市值加權法(Capitalization-weighted Index)，也就是說，每家公司的權重取決於其市值在整個市場的佔比。
1.計算公式：
加權指數=(總發行市值÷ 當日基值)× 100
2.關鍵字解釋：
市值= 股價× 流通股數
市值越大，對指數的影響越大。
舉例說明：假設市場上只有A和B兩家上市公司：
A公司：發行2000股，股價100元，市值= 20萬元
B公司：發行80,000股，股價10元，市值= 800萬元
總市值= 820萬元，對應大盤指數100點
那麼：
| 專案 | A股 | B股 | 總市值（萬元） | 加權指數 | 漲幅（%） |
| 初始價格 | 100元 | 10元 | 820 | 100點 | - |
| 漲至價格 | 105元 | 12元 | 1170 | 117點 | 17% |
說明： B公司的市值較大，因此其股價變動對大盤指數的影響也較大。
1.納入規則
新上市公司：上市滿一個月後，於下個月的第一個交易日納入指數。
創新板轉上市：與新上市公司相同，上市滿一個月後，於下個月的第一個交易日納入指數。
停止買賣公司：自停止買賣當日即從指數中剔除。
股票下市公司：自終止上市日起從指數中剔除。
2.其他說明
快速納入：部分指數對大市值新上市證券設有快速納入規則，可在上市後較短時間內進入指數。
分立公司證券：分立公司證券通常在除權日納入母公司所在指數，若不符合持續納入條件，則在完成至少一天正常交易後剔除。
暫停股票：停牌股票一般不會在指數調整時加入，除非符合長期停牌的剔除標準。
下市股票：公司下市時，將儘早從相關指數中剔除。
1.權值股是什麼?
在加權指數的計算中，一些市值大、股價高的公司，對指數的影響較大，這些公司稱為「權值股」。它們的股價波動直接影響指數的走勢。
2.成為權值股有兩個條件：
①公司規模大(股本大)
②市價高(股價高)
例如，台股權值股代表有：
台積電(TSMC)
聯發科(MediaTek)
鴻海(Foxconn)
TAIEX最新Top10權股(2025年7月資料)：
3.權值股的重要性
對大盤的影響大：這些公司股價的波動，直接影響大盤走勢。
投資策略：透過觀察權值股的表現，投資人可以推測大盤的趨勢，進而做出相應的投資決策。
舉例說明：台積電市值佔比高達38%以上，若股價上漲1%，那麼：
| 專案 | 數據 |
| 台積電市值佔比 | 38%+ |
| 股價上漲1%影響 | 指數漲0.38% |
這顯示市值大的「權值股」對指數走勢有壓倒性影響。
1. 反映市場整體氛圍
就像學生的「加權平均分數」一樣，加權指數能快速反映整個股市的漲跌，呈現投資人對經濟的整體信心。
2. 協助判斷市場趨勢
指數上漲：表示資金流入、市場信心強，經濟前景可能轉好。
指數下跌：可能反映資金外流、信心減弱，投資人趨於保守。
3. 輔助投資決策
投資人可依據大盤走勢判斷是進場還是觀望/出場，避免「只看個股、不看大盤」的盲點。
1.優點：
反映市場整體情緒：如同學生的加權平均分數，指數可一目了然反映市場熱度與資金動向。
輔助判斷趨勢：上漲代表市場信心增強，資金湧入;下跌則反之。
投資決策依據：指數表現決定投資人是否應進場或避險。
2.缺點：
市值加權可能導致大公司“一股獨大”，中小型股對整體指數影響較小，市場表現可能失真。
例如，台積電上漲1%，影響力可能等於數十家中小企業股價共同上漲。
投資指數期貨：如台指期、小台指期等，適合進階交易者，需謹慎使用槓桿。
投資指數ETF：例如「元台灣50(0050)”或「富邦台50(006208)」，追蹤加權指數的表現，適合被動投資者。
差價合約(CFD)： 允許投資者在不實際擁有股票的情況下進行交易，適用於波段交易者，但風險極高，不建議新手嘗試。
德國投資大師安德烈·科斯托蘭尼提出了著名的「主人與狗理論」：
簡單來說，在金融投資中，「主人與狗理論」比喻股票價格(狗)會圍繞著企業內在價值(主人)波動。
就像狗在主人周圍跑來跑去，但始終會回到主人身邊，股票價格雖會因市場情緒波動，但長期看會回歸企業價值。
而說到大盤與個股，兩者的關係則如下：
主人= 大盤(長期趨勢)
狗= 個股(短期波動)
個股可能短期“跑遠”，但最終仍會回歸大盤的方向。投資人應關注大盤走勢，再考慮個股操作。
例如，當大盤整體表現強勁時，投資者可以尋找具有潛力的個股進行投資;而當大盤表現疲軟時，投資者應更加謹慎，避免盲目跟風。
1. 判斷市場多空趨勢
若指數長期上漲，可能進入多頭市場，可積極尋找成長股或強勢股。
若指數連續下跌，則需注意是否進入空頭市場，以防套牢風險。
2. 搭配選股策略
大盤下跌時，尋找逆勢上漲的抗跌股，可能代表具備強基本面或特定利多。
大盤上漲時，追蹤漲幅領先的強勢股，可能為資金主力鎖定的標的。
3. 不可忽略基本面與技術面
雖然大盤有指導意義，但最終的投資決策仍需結合：
企業基本面(如營收、獲利、產業前景)， 投資人應關注公司的財務報表、產業動態及宏觀經濟環境。
技術指標(如均線、K線、成交量等) 可以幫助投資人判斷市場的短期走勢。
結語
加權指數不僅是觀察市場情緒的重要指標，更是投資人制訂買賣策略時不可或缺的參考工具。了解指數的組成與運作原理，可以幫助您在紛擾的股市中做出更冷靜、更科學的判斷。無論是初入市場的新手，或是經驗豐富的投資者，掌握大盤指數，就是掌握市場的方向盤。
