发布日期: 2025年11月06日
波音公司(股票代码：BA)成立于1916年，拥有超过百年的历史，是全球最大的航空航天企业之一，也是美国最大的制造业出口商。股票在纽约证券交易所上市，是道琼斯工业平均指数的成分股，流动性高且受宏观经济影响较大。
近年来，波音股价波动显著，主要受737 MAX危机、COVID-19疫情和供应链问题的影响。
公司名称： 波音公司
股票代码： BA(在纽约证券交易所上市)
所属行业： 航空航天与国防
四大核心业务板块
①商用飞机： 设计、制造和销售商用喷气式客机，并提供相关服务。主要产品系列包括737、747、767、777和787“梦想客机”。
②国防、空间与安全： 军用飞机、旋翼机(直升机)、卫星、太空舱和导弹防御系统等。
③全球服务：售后服务，包括备件、维护、维修、大修、培训和数字解决方案。这是一个高利润且增长稳定的业务。
④波音资本公司： 为公司提供融资支持。
2025年第二季度，波音营收达227.5亿美元，同比激增35%，远超市场预期。然而，FactSet的最新调查显示，分析师对波音2025年的每股收益(EPS)预估中位数由-7.05美元下修至-9.38美元。
波音股票在过去几年中经历了显著的价格波动，尽管近期显示出一定的增长趋势，但公司的盈利能力指标目前为负值，表明财务状况存在挑战。
考虑到航空业的长期增长潜力和波音的市场地位，对于能够承受短期波动的长期投资者来说，波音可能仍具有吸引力，但需要密切关注公司的财务改善和市场表现。
在评估航空航天领域的长期投资选择时，波音与其欧洲的竞争对手空中客车(Airbus，股票代码：AIR)之间的比较是无法回避的。
近年来，空客在财务和运营上表现得更为稳健。它更快地从疫情中恢复，并成功地提高了其最畅销机型A320neo系列的生产速率，实现了稳定的飞机交付和强劲的自由现金流。其资产负债表更为健康，债务压力远小于波音。
| 公司 | 在役飞机数量 | 主力机型 | 市场优势区域 |
| 波音 | 约38400架 | 737系列 | 北美和亚洲市场 |
| 空客 | 约26000架 | A320系列 | 全球均衡分布 |
波音仍持续被生产和质量控制问题困扰，交付数据波动大，自由现金流时正时负。其首要任务是稳定生产、保障安全性和修复资产负债表。
但在订单储备上，两者是不相伯仲的双寡头： 窄体客机市场，波音的737 MAX与空客的A320neo系列平分秋色;宽体客机市场，波音的787梦想飞机与空客的A350各有优势，竞争激烈。
| 对比维度 | 波音 | 空客 |
| 订单 | 数千架，集中在777X和787 | A320neo系列备受青睐 |
| 创新投入 | 传统机型改进为主 | 电动和氢动力飞机领先 |
| 增长潜力 | 稳定恢复 | 高增长态势 |
| 风险因素 | 安全问题和债务压力 | 市场竞争加剧 |
▶选择空客的理由
追求稳健的投资者： 如果您希望投资航空航天业，但厌恶巨大的不确定性，空客是更稳妥的选择。它的执行能力、财务健康和市场地位在当前阶段都更为稳固。
看重可见的现金流和股息： 稳定的盈利能力使得空客有能力维持或增加股息，这对于收入型投资者有吸引力。
▶选择波音的理由
高风险高回报的投资者： 如果您相信波音能够成功解决其内部问题，恢复生产和盈利能力，那么当前其股价相对于历史高点仍处于低位，提供了巨大的潜在上涨空间。这是一种“困境反转”投资策略。
看好美国国防预算增长： 波音深度绑定美国国防开支，如果您看好这一领域的增长，波音是更直接的标的。
相信其“大而不能倒”的地位： 波音对美国经济和就业至关重要，市场普遍认为其最终将在政府和客户的帮助下渡过难关。
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