发布日期: 2025年11月06日
截至11月5日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1038.63吨，较前一个交易日维持不变。11月5日，现货黄金震荡反弹，但是整体仍然位于4000美元/盎司下方，日内最高触及3990.24美元/盎司，收报3978.95美元/盎司，涨47.17美元/1.20%。
基本面消息，在亚市盘初，金价一度小幅下跌至3930美元附近之后，开始持续上涨，并在美市盘中升至日内最高水平3990美元左右，原因在于尽管美国经济数据强劲推高美元，但美联储官员的鸽派言论以及持续的避险需求支撑金价。
多项美国经济数据显示经济韧性与通胀压力并存。ADP数据显示10月私营部门新增就业4.2万人，超出2.5万人的预期，而ISM服务业PMI从9月的50跃升至52.4，其中价格支付指数升至2022年10月以来最高水平，指向通胀回升迹象。
尽管数据发布后美国国债收益率飙升，但美联储官员的鸽派表态缓解了市场紧张情绪。美联储理事Stephen Miran对就业数据表示欢迎，但指出利率应该降低。不过美元、美债收益率的持续走强，还是限制了金价进一步上行空间，目前仍然位于4000美元下方。
值得注意的是，据报道，当地时间周三，美国最高法院定就特朗普关税政策的合法性举行听证会。此前一家下级法院裁定，政府根据紧急状态法律征收关税的做法超越了其权限。此次听证会结果可能对全球贸易格局和市场情绪产生重大影响，投资者密切关注相关进展。关税不确定性是推动黄金等避险资产需求的关键因素之一。
针对金价走势，有市场人士结合黄金ETF持仓报告指出，目前黄金没有强烈的上行理由，因此如果没有新的催化因素触发市场的持续走势，这一整理可能会持续数周甚至数月。当前，市场的走势偏向中性/看跌。
从技术面来看，黄金或将延续震荡整理格局，日线图显示，相对强弱指数(RSI)显示买家正在聚集力量，但仍未突破50的中性水平。动能指标保持下行力量，风险偏向下行但尚未确认即将出现大幅下跌。4小时图显示，技术指标方面，动能指标仍位于中线下方，而RSI低于50，均反映出缺乏明确方向性力量。
下行方面，3900美元附近反复出现的买盘兴趣暂时提供了坚实支撑，一旦确认跌破该水平，可能为进一步下跌打开空间。上行方面，金价需要站稳4000美元关口，才能为进一步上涨打开空间。更强劲的反弹需要突破4020至4050美元的前支撑转阻力区域才能吸引新的买盘。
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