截至8月5日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1014.148吨，较前一个交易日增加4.851吨。
8月5日，在伊朗核谈判及美元走弱的共同推动下，国际现货黄金大幅攀升超4%，连续突破4100美元、4200美元关口，盘中最高飙涨至4267.35美元/盎司，收于4246.79美元/盎司，涨169.58美元/4.16%。
基本面来看，霍尔木兹海峡重开谈判的消息是本轮行情的直接催化剂。
据Axios援引两名地区消息人士及一名美国官员报道，美国、伊朗与阿曼正就重开霍尔木兹海峡达成临时协议。据路透社报道，伊特朗普表示相关协议最快可于周三或周四宣布。
这一消息迅速压低油价至三周低位，缓解了市场对通胀的担忧，进而削弱了市场对美联储继续加息的预期，美元随之承压，为黄金上行提供支撑。
根据CME集团FedWatch工具的数据，市场当前对美联储9月加息的押注概率已从约65%降至55%。
荷兰国际集团（ING）分析师指出，“能源价格下跌已在一定程度上缓解了通胀担忧，为黄金提供了更为有利的背景”，但同时强调，随着市场持续评估上周美联储会议后的货币政策前景，这一支撑力度受到制约，黄金“可能继续在地缘政治情绪改善与美国利率前景不确定性之间拉锯”。
值得最关注的是，进一步激发此轮涨势的直接催化剂来自美国就业市场。ADP私人就业数据7月仅增加4.4万人，创下年内最低，远低于市场预期的7万人，也较上月9.8万人的读数急剧下滑。
与此同时，ISM服务业PMI就业分项指数从51.2骤降至47.4，跌破荣枯分水岭，表明就业放缓已不再局限于单一调查结果。
市场目前等待周五官方非农就业报告的确认。彭博调查显示，经济学家预期7月非农新增就业（含公共部门）为8万人，较6月有所改善。
若数据与ADP报告走势一致，将进一步强化“劳动力市场稳健足以支撑美联储专注于抗通胀”的市场判断，对美联储政策路径预期将产生直接影响。
对于金价强势突破4200美元关口，市场分析机构The Market Ear指出，若金价能够收盘也能站稳4200美元上方，可能触发更大规模的逼空行情。
与此同时，美元走弱、中国央行持续购金、投机性多头仓位处于历史低位，以及商品交易顾问（CTA）仍持有净空头，多重因素叠加，令黄金当前的风险收益比显著改善。
从技术面来看，结合近期黄金ETF持仓报告，金价突破50日简单移动平均线（4161美元）后，市场结构已由看空转为中性，相对强弱指数（RSI）亦显示动能向多头方向倾斜，短期阻力最小路径朝上。
上行方面，4300美元构成首个关键阻力位；若突破，则面临6月17日周期高点4382美元，再上方为100日均线4499美元，与4500美元心理关口高度重合。
下行方面，7月6日高点转化而来的支撑位4202美元为首道防线；若失守，则将暴露50日均线，随后是4100美元整数关口；更深处，8月3日日内低点4019美元以及4000美元关键心理支撑将依次承接。
