發布日期: 2025年11月06日
截至11月5日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,038.63噸，較前一個交易日維持不變。 11月5日，現貨黃金震盪反彈，但整體仍位於4,000美元/盎司下方，日內最高觸及3,990.24美元/盎司，收報3,978.95美元/盎司，漲47.17美元/1.20%。
基本面消息，在亞市盤初，金價一度小幅下跌至3930美元附近之後，開始持續上漲，並在美市盤中升至日內最高水平3990美元左右，原因在於儘管美國經濟數據強勁推高美元，但美聯儲官員的鴿派言論以及持續的避險需求支撐金價。
多項美國經濟數據顯示經濟韌性與通膨壓力並存。 ADP數據顯示10月私部門新增就業4.2萬人，超出2.5萬人的預期，而ISM服務業PMI從9月的50躍升至52.4，其中價格支付指數升至2022年10月以來最高水平，指向通膨回升跡象。
儘管數據發布後美國公債殖利率飆升，但美聯儲官員的鴿派表態緩解了市場緊張情緒。美聯儲理事Stephen Miran對就業數據表示歡迎，但指出利率應該降低。不過美元、美債殖利率的持續走強，還是限制了金價進一步上行空間，目前仍位於4,000美元下方。
值得注意的是，據報道，當地時間週三，美國最高法院定就川普關稅政策的合法性舉行聽證會。此前一家下級法院裁定，政府根據緊急狀態法律徵收關稅的做法超越了其權限。此次聽證會結果可能對全球貿易格局和市場情緒產生重大影響，投資者密切關注相關進展。關稅不確定性是推動黃金等避險資產需求的關鍵因素之一。
針對金價走勢，有市場人士結合黃金ETF持倉報告指出，目前黃金沒有強烈的上行理由，因此如果沒有新的催化因素觸發市場的持續走勢，這項整理可能會持續數週甚至數月。目前，市場的走勢偏向中性/看跌。
從技術面來看，黃金或將延續震盪整理格局，日線圖顯示，相對強弱指數(RSI)顯示買家正在聚集力量，但仍未突破50的中性水平。動能指標維持下行力量，風險偏向下行但尚未確認即將大幅下跌。 4小時圖顯示，技術指標方面，動能指標仍位於中線下方，而RSI低於50，均反映出缺乏明確方向性力量。
下檔方面，3,900美元附近反覆出現的買盤興趣暫時提供了堅實支撐，一旦確認跌破該水平，可能為進一步下跌打開空間。上檔方面，金價需要站穩4,000美元關口，才能為進一步上漲開啟空間。更強勁的反彈需要突破4020至4050美元的前支撐轉阻力區域才能吸引新的買盤。
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