发布日期: 2025年11月07日
截至11月6日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1040.35吨，较前一个交易日增加1.72吨。11月6日，现货黄金冲高回落，盘中一度反弹至4020美元/盎司附近，随后遭遇抛售，最低跌至3965美元，收盘报3976.85，跌2.10美元/0.05%。在金价徘徊于4000美元关口附近，黄金ETF持仓量小幅增加。
基本面消息，在亚市和欧市早盘，金价震荡反弹，一度触及4020美元附近的日内高点，主要原因在于美元和美债收益率的大幅下跌，然而进入美市之后，金价显著回落至4000美元下方。
美元走弱成为支撑金价的主要因素。共和党众议院领袖Mike Johnson表示，美国政府关门可能进一步延长，他对关门结束的前景不太乐观。与此同时，美国最高法院对特朗普关税政策的怀疑态度加深，为市场增添了新的不确定性。
另外，就业市场出现的剧烈波动引发市场重新定价美联储降息预期。Challenger报告显示，企业在10月份裁员超过15万人，创下该月份20多年来最大裁员规模。受此影响，市场对美联储12月降息的预期从前一日的62%升至69%。
金价自4000美元上方回落，部分原因可能受到美联储官员最新讲话的影响，同时4000美元上方“抛压”仍然较重。与此同时，美股的下跌，一定程度也影响金价走势，因为科技股估值过高的担忧加剧，成为股市下跌的主要推手。在缺乏明确催化剂的情况下，市场整体情绪转向谨慎，可能也导致了金价的回落。
美联储官员对进一步降息持谨慎态度。克利夫兰联储主席Beth Hammack维持鹰派立场，表示考虑到通胀情况，美联储是否应该再次降息并不明显。美联储理事Michael Barr态度相对中性，称通胀方面已取得进展，但仍有工作要做，央行必须关注就业市场的稳固性。芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，政府关门期间缺乏通胀官方数据，这加剧了对进一步降息的谨慎态度。
结合黄金ETF持仓报告分析，从技术面来看，黄金短期或仍偏空，4000美元成为关键水平。日线图显示，动量指标虽然已脱离周内低点，但是RSI指标回落至50，强化中性整固态势。值得注意的是，黄金跌破已失去上行动能的20日均线。4小时图显示，动量指标徘徊在中线附近，RSI从近期高点回落至49，未能提供明确方向信号。
上行方面，多头必须重新夺回4000美元整数关口，并在日线图上收于该水平上方才能延续反弹，然后突破4045美元阻力区域才能确认趋势转变，接下来有望挑战4084美元附近的20日简单移动均线。
下行方面，短期来看，3930美元(10月30日和11月4日低点)将重新成为关注焦点，之后是3890美元附近的10月28日低点。若这些水平被跌破，下一个目标将是3820美元附近的10月2日低点。
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