摘要:
美股三连跌打击可选消费品，特斯拉市值大幅缩水，资金流出美国流入欧洲和日本。尽管公司回购股票并超预期盈利，市场信心仍低迷，全球经济不确定性加剧。
美股三连跌，其中受创最严重的可选消费品板块跌幅接近14%。特斯拉需要负责，今年抹去了超过三分之一的市值。
美国银行的策略师们揭示了流出美国的部分资本可能的去向。根据数据分析，截至4月30日的一周内，华尔街资金外流89亿美元。
与此同时，欧洲股市流入34亿美元，日本股市在截至4月30日的一周内流入44亿美元，这是自2024年4月以来流入资金最多的一周。资本“弃美入欧日”的趋势愈加明显，而美股三连跌成为催化剂。
该银行还透露，在过去四周里，其私人客户(总资产达3.7万亿美元)开始更多地担心美国的通货紧缩，而不是通胀风险。
太平洋投资管理公司告诉《金融时报》，经济衰退的风险达到了多年来的最高点，并警告投资者可能低估了特朗普用关税来解决贸易赤字的决心。
美国公司正计划回购创纪录的5000亿美元股票，在经济增长令人担忧的情况下，它们更倾向于提高每股收益，而不是用过剩的现金进行业务扩张。
摩根大通的数据显示，标普500指数公司第一季度每股收益平均超出预期7.8%，大大出乎该行意料，体现出企业韧性。但市场仍不买账，美股三连跌令投资者信心不足，即使盈利超预期也未能刺激明显反弹。
巴菲特“遗产”
伯克希尔在日本五家贸易公司的持股比例提高到9.8%的一个多月后，巴菲特上周六对这些公司给予了充分肯定。
巴菲特说：“未来 50 年，我们不会考虑出售这些股票，这五家公司令人满意。” 他指定的继任者阿贝尔也对这一观点表示赞同。
去年，日本公司的海外投资收益首次突破 30 万亿日元，其中美国投资占 26%，为所有国家之首。
这反映了日本在美国本土的收购和工厂建设的增长，有助于对冲华盛顿对美国制造业外包的强烈不满。
4月日本公司宣布的股票回购比上年增加了近两倍，在关税战中选择观望的董事会意欲安抚投资者，从而进一步加强了信心。特别是在美股三连跌之际，日本企业稳定的回购政策吸引了国际投资者的目光。
2024 财年回购规模达到破纪录的200亿日元，分析师将此形容为日本企业囤积现金和资产负债表管理方法的“制度转变”。
高盛集团日本股票策略官Bruce Kirk表示，这些数据反映出“尽管关税和经济衰退的担忧造成了种种不确定性”，股东们推动公司治理的势头依然强劲。
欧洲的痛点
今年迄今为止，道琼斯指数远远落后于斯托克50指数。在更积极的刺激政策帮助下，欧洲在第一季度的表现超过了美国，而关税也将为欧洲企业带来意想不到的收入来源。
中国欧盟商会的调查结果表明，其成员可能会从美国供应商(包括制造商)手中抢走市场份额。
尽管如此，大型雇主提出关税打击了消费者信心，威胁供应链以及关税水平长期不确定所带来的稳定性影响。美股三连跌也加剧了对全球经济不确定性的忧虑，这使得欧洲企业在应对未来发展时，面对更多挑战。
高管们认为，这阻碍了他们制定长远计划的能力。欧盟与美国之间的谈判进展甚微，如果不能达成贸易协议，前者将于7月8日征收报复性关税。
货币升值给出口商带来了更多威胁。在欧元升至3年高点后，SAP和施耐德电气等公司警告投资者，业务可能会受到冲击，美股三连跌的压力使得欧元区的出口商更为关注汇率波动可能带来的影响。
汇丰银行分析师将今年富时欧洲指数的利润增长预期下调至2.9%，警告欧元走强可能会 “严重影响 ”海外收益。
几家知名银行预计欧元将进一步走强。例如，美国银行G10货币战略全球主管Athanasios Vamvakidis预测，欧元将在年底达到1.17。
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