除息日意思是什么？买进卖出谁有股息？2025年查询方法

老字号高息ETF——00878于10月底公布第四季配息，预估每单位 0.4 元，金额与上一季相同。具体日期如下：

• 
  

  除息日：11月18日

• 最晚买进日：11月17日

• 配息发放日：12 月12日

然而许多投资者仍因不了解「除息日」而错失参与配息的机会。以下将做出完整解析，帮助投资者一次搞懂关键规则!

除息日是什么意思？

除息日在英文市场称 Ex-Dividend Date，直译“除去股息日”。是指公司或ETF发放现金股利的关键确权日，也是全球市场共同遵循的“股息资格分水岭”。

1.核心规则：

• 除去股息日前一交易日（T-1）收盘前持股者 → 能领本次现金股利

• 除去股息日（T 日）及之后买进 → 无权获得本次股息

简单理解：

从除去股息日开始，股票“不再含息”。

开盘前，交易所会将股价自动扣除每股现金股利，形成“除息缺口”。

2.除息日 vs 派息日（常被混淆）

不同市场平均发放周期：

• A 股：2–3 周

• 美股：1–2 周

• 台湾：多为 2–4 周

3.不同市场如何显示「除息」？

• A 股：个股前加 XD（例：XD 贵州茅台）

• 美股／港股：行情中显示 Ex-Div

• 台股：会直接标注除去股息日信息

4.为何除息日会切断股息权？（交易制度说明）

①美股 / 港股 / 新马等市场：T+2 交割

• T日买进 → T+2才完成交割

• 若交割落在登记日后 → 名册无此人 → 领不到股利

②台湾市场：T+1 交割（旧称 T-2）

• 在除去股息日前一天收盘持股 → 当晚完成股权登记

• 除去股息日开盘 → 自动扣息，不再含息

结论：除息当日是价格扣息日，也是法律层面“股息资格切割”的当天。

5.完整的除息流程(四步骤时间轴)

理解它，必须掌握关键节点：

• 宣布日（Declaration Date）：董事会公布股息计划，含金额、除去股息日、登记日等
  

• 除息日（Ex-Dividend Date）：交易所开盘调整股价，当日及之后买入者无权享受股息

• 登记日（Record Date）：公司内部确定股东名单，按登记日名单分配股息

• 支付日（Payment Date）：股息实际汇入股东账户，可提现或再投资

举例说明：以群联(8299)配息表为例，其董事会公告的关键日期如下：

除息日股价为什么会跳空？一次搞懂价格调整与填息

ETF或股票除息时，股价通常会出现跳空。很多投资者误以为股价下跌，但实际上，这是一种 技术性调整，是除息制度的自然结果。

1.价格调整机制

除去股息日开盘前，交易所会自动将前一日收盘价扣减每股派息额，形成“除息参考价”。

公式：

除息参考价 = 前一日收盘价 − 每股现金股利

举例说明：以00878为例，其第四季配息0.4元，具体如下：

• 
  

  除息参考价：20.71元

  
  

• 也就是说，除息日当天，00878价格下跌到20.71是正常的。

2.常见误区：“跳空 = 股价下跌”?

答案：No!跳空≠股价下跌！

股价跳空并非市场供需恶化，而是 技术性调整。

原因：

• 公司资产因派发现金股利减少 → 股价需同步反映“资产价值变化”。

• 投资者总资产不变：股票市值减少的金额 = 未来到账的现金股利（未扣税情况下）。

举例说明：假设投资者持有1000股00878，具体如下：

▷技术特点：跳空属于价格调整，ETF 成分股也会同步除息，净值下降但总资产不变。

3.注意填息（股价回补股息缺口）

除息后股价会下跌，但只有股价回升到除息前水平，称为填息。填息完成，投资人才真正赚到股息。否则就是“左手赚右手赔”。

举例说明：以00919为例，其于9月16日除息，每股配发0.54元，结果如下：

• 9月19日除息
  

• 10月18日填息后，才算赚到股息。

投资者在填息前股价处于“贴息区间”，总资产未亏，但股价回升后才能实现真正收益。

除息日买进、卖出，谁能拿股息？

很多投资者困惑：“除息日买入或卖出，能拿到股息吗？”
核心原则非常简单：

• 只看“除去股息日日前一交易日收盘时是否持有股票”
  

• 除去股息日当天买卖对股息资格没有直接影响。

1.除息日买进 → 无股息

规则说明：

• 除去股息日 = 首个不带股息权利的交易日

• 当天买入股票 → 交割完成日晚于股权登记日 → 无法进入股东名册 → 拿不到股息

举例说明：以台积电（2330）2025 第四次配息为例，具体如下：

假设投资者在12月11日当天买入，则

• 股票交割完成日为12月10日

• 12月10日收盘后锁定股东名册

• 股票尚未完成交割 → 不在名册 → 拿不到股息

2.除息日卖出 → 有股息

规则说明：

• 只要除去股息日前一交易日收盘持有股票 → 即使当天卖出，仍可领股息

• 股息资格取决于股权登记日名册，除去股息日卖出不会取消资格

举例说明：同样以台积电（2330）2025第四次配息为例，具体如下：

▷投资口诀：买晚无股息，卖早也能拿股息！

掌握这条规则，投资者就不会因为除去股息日操作而错失股息收益。

除息日买进股票，有哪些好处？如何操作？

除息日买进股票的好处，并非绝对收益，而是针对 长期配置、股息再投资和低风险偏好投资者 的相对优势。核心在于：

• 股价已反映股息扣除 → 可低成本入场

• 避开短期抢息资金抛压

• 适合股息再投资策略

1.股价已“除息调整”，避免为股息支付溢价

①原理说明：

• 除去股息日开盘前，交易所会扣减每股派息额，形成除息参考价

• 买入成本直接反映实际市值，不需为未来股息额外付费

②对比场景：

• 除去股息日前买入 → 股价中包含未来可领取的股息，若未持有到除去股息日，股息归买方。

• 除息当日买入 → 股价已扣息，成本直接降低，无股息归属争议

举例说明：鸿海（2317）2025年除息日为7月2日，具体情况如下：

• 除息前日收盘价：165.5 元

• 每股派息：5.8 元

2.避开“短期抢息资金离场”的抛压

①逻辑说明：

• 除去股息日前短期投资者抢息买入，当天卖出 → 股价短期回落

• 长期投资者可在除息当日买入，避开抛压，以更平稳价格建仓

②适用场景：

长期投资者(持有 1 年以上)可在除息当日买入，避开短期抢息资金干扰，以更平稳价格建仓。

举例说明：假设某公司配息公告要点如下：

• 每股派息 3.0 元(税前)
  

• 股权登记日 7/10(三)

• 除去股息日 7/11(四)

• 历史30日填息概率 72%，平均填息天数 16 日

操作如下：

▷关键逻辑：除息当日买入 → 避开抛压 → 长期享分红 + 填息收益

3.适合股息再投资策略，降低持仓成本

操作逻辑：

除息当日买入 + 股息到账再投资 → 有效摊薄总成本

举例说明：假设某股票除息当日股价19元，具体操作如下：

▷除息日买入 + 股息再投资 → 有助于长期摊薄持仓成本

4.关键提醒：除息日买进并非绝对稳赚

①前提条件：公司基本面优质

• 除息当日买入价值依赖公司长期填息能力

• 若公司业绩下滑或现金流恶化，股价可能长期低于除息参考价 → 低价买入也可能亏损

②误区：除息当日买入 = 稳赚

• 短期持有（如 1 个月内）可能面临“未填息 + 手续费、税费”双重成本

• 示例：除息当日买入 19 元/股，1 个月后股价仍为 19 元 → 卖出手续费 + 税费可能造成亏损

总结：
除息日买进优势主要在于：

1. 低成本入场（股价已扣息）

2. 避开短期抛压，更平稳建仓

3. 适合股息再投资策略，长期摊薄成本

注意：适合长期持有与优质公司，短期操作仍存在风险

掌握以上逻辑，除息当日买入可成为 长期配置与股息再投资的低成本策略，但需避开短期投机误区。

除息日投资者应该如何应对？策略与注意事项

除息日操作的核心在于匹配自身投资目标：

1.长期价值投资者：淡化短期波动，聚焦长期收益

长期投资者(持有 1 年以上)核心目标是复利收益，除去股息日无需过度关注股价缺口。

核心策略

①优选高分红、强填息标的

• 连续5年以上稳定派息

• 派息率 40%-60%，自由现金流可覆盖分红

• 示例：鸿海连35年派息，总计 130.6 元，近 5 年平均现金殖利率 4.09%

②开启股息再投资

• ETF可选择红利再投

• 个股可用股息买入零股

• 长期复利效应显著（如 00878 高股息 ETF 5 年总收益比领现金高 15%-20%）

③忽略短期缺口

• 除息日股价下调是技术性调整

• 避免短期恐慌卖出，错失分红与填息收益

注意事项

• 避开派息率高但负债率高的公司

• 定期核查标的基本面，确保分红可持续

2.短线套利者：捕捉短期机会，紧盯缺口与成本

短线套利者(持有 1 周 - 1 个月)目标是 赚填息价差 + 低税差。

核心策略

①选择高流动性、高填息概率标的

• 日均成交额 > 5 亿元

• 最近 3 次除息后 10 日内填息率 100%

• 避开小盘股与流动性差的标的

②计算税费成本

• 确保填息价差 > 税费 + 手续费

• 示例：除去股息日买入19 元，20天后卖 19.5 元 → 税后净收益 0.2615 元/股

③快进快出，设置止损线

• 若 3 个交易日未填息 → 果断止损

• 示例：买入19元，3 日后股价跌至18.5元 → 控制亏损 2.6%

注意事项

• 不盲目追高填息

• 避开一次性高分红（特别股息）

3.避税 / 避息需求者：精准把控 T-1 时点

适用于高税负人群或厌恶除息波动的投资者。

核心策略

①避税操作：T-1 日前卖出

• 不在股权登记日收盘持股 → 避免股息税

• 示例：除去股息日4/17，T-1日 4/16卖出 → 无需缴税

②避息操作：除息日后买入

• 股价已扣息，规避短期贴息风险

• 示例：除去股息日前股价20元，当日开盘19元 → 风险较小

注意事项

• 确认T-1是否为交易日，遇节假日需提前卖出

• 权衡股价亏损与税费节省，避免避税反亏价

4.ETF 投资者：长期持有为主

ETF(尤其高股息 ETF)除息规则与个股不同，多为现金分红。

核心策略

①长期持有，享受净值修复 + 复利

• 示例：沪深300高股息 ETF除息当日净值从2.0元降至1.95元，1个月后因成分股上涨修复至2.02元。

②选择高分红频率 ETF

• 季度或月度分红 ETF 更适合靠股息补充现金流的投资者

注意事项

• 除去股息日无需手动操作，现金自动到账

• 警惕高溢价买入（市价 > 净值 3%）

5.通用注意事项：所有投资者必看

①确认关键日期

• 查询投资标的的除去股息日、股权登记日、派息日

• 节假日需注意顺延

②区分除息缺口与基本面下跌

• 股价下调幅度远超派息额 → 警惕公司利空

③融资 / 融券投资者注意

• 融资买入：除去股息日券商自动扣除股息

• 融券卖出：除去股息日前需回补，避免赔偿股息或被强平

除息日查询资讯怎么做?

除权息资讯是投资者判断股息资格和操作策略的重要依据，查询渠道主要分为公告资料和预告表 两类。

1.查询除权除息公告资料

①步骤：

• 访问：公开资讯观测站

• 选择：股东会及股利 → 除权息公告

• 点击：“决定分派股息及红利或其他利益”

• 输入：公司代号 → 即可查看该股票的现金股息、股票股利及特别股息公告

②适用场景：

• 查询单只股票或具体分红方案

• 获取现金股息、股票股利、特别股息等详细信息

2.查询除权除息预告表

①步骤：

• 访问：台湾证券交易所官网

• 选择：市场公告 → 除权除息 → 预告表

• 查看：近期将除权除息的个股或 ETF

②适用场景：

• 提前规划操作

• 掌握 除息日、股权登记日、派息日 时间轴

除息日FAQ：投资者关心的10个问题

1.当天买当天卖（当冲）能领股息吗？

不能。

• 当冲交易在 T+1（A 股）/ T+2（美股、港股）完成交割

• 错过股权登记日 → 无股息资格

2.派息日前卖出股票，股息会消失吗？

不会。

• 股息资格以 股权登记日收盘持仓 为准

• 后续卖出不影响资金到账

3.融资买入的股票能领息吗？

可以，但券商会先抵扣融资负债

• 实际到手现金 = 股息 − 负债利息（若有）

4.天然灾害导致股市休市，除息日会延后吗？

• 不会自动延后，除非公司另行公告

• 若休市日为除息日，涨跌停价和参考价顺延至下一个交易日

5.ETF 除息和个股除息有区别吗？

• ETF 仅派 现金股息（无股票股利）

• 配息频率固定（如季度或半年）

• 信息可查投信官网 “收益分配公告”

6.“填息”和“贴息”是什么意思？

• 填息：除息后股价涨回除息前水平 → 盈利

• 贴息：股价长期低于除息参考价 → 亏损

7.股息需要自己申报缴税吗？

不需要。

• 券商 / 结算机构自动代扣

• 税后金额直接到账

8.想打造“月月领息”组合，该选哪些标的？

• 台股：0056（1 月）、00882（3 月）、00915（4 月）等季配 ETF

• 美股：可口可乐、宝洁等季度派息蓝筹股

9.除息日开盘价一定等于参考价吗？

不一定。

• 参考价为理论基准

• 实际开盘价由集合竞价供需决定 → 可能高开或低开

10高股息 ETF 年化 5%-6% 是保证收益吗？

不是。

• 仅为近 12 个月配息 ÷ 当前市价回测值

• 未来收益随股价和成分股盈利波动

总结

除息日 不是“送钱日”，而是资产形式的标准化转换日

收益真正取决于：

• 公司是否持续盈利、推动股价填息

• 投资者是否合理安排持股周期、降低税负

理解除息机制=掌握股价调整、市场行为与资金安排的关键。

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