2025-09-23 da Chop etilgan
2026-09-06 da Yangilangan
Qo'ng'iroq qilish va put qilish opsionlari - bu treyderlarga ma'lum bir vaqt ichida belgilangan narxda aktivni sotib olish yoki sotish huquqini beradigan, ammo majburiyatni bermaydigan moliyaviy shartnomalar.
Qo'ng'iroqlar sotib olish huquqini beradi, put esa sotish huquqini beradi, bu esa ularni spekulyatsiya, xedjing va daromad olish uchun kuchli vositalarga aylantiradi.
Opsionlar ko'tarilayotgan va pasayayotgan bozorlarda ham qo'llanilishi mumkinligi sababli, ular moslashuvchanlik va xavfni nazorat qilishni istagan treyderlar uchun muhim vositalarga aylandi.
Quyida biz call va put nima ekanligini tahlil qilamiz, ularning qanday ishlashini tushuntiramiz, ularning foyda va zarar profillarini o'rganamiz, umumiy strategiyalarni ta'kidlaymiz, asosiy xavflarni bayon qilamiz va tez-tez so'raladigan savollarga javob beramiz.
Opsionlar - bu treyderlarga boshqa ko'pgina vositalar bilan taqqoslanmaydigan moslashuvchanlikni beradigan moliyaviy shartnomalar. Aksiyalarni to'g'ridan-to'g'ri sotib olishdan farqli o'laroq, katta miqdordagi kapitalni kiritishingiz kerak bo'ladi, opsionlar sizga aktivni narxning bir qismiga boshqarish imkonini beradi.
Savdogarlarning optsionlarga murojaat qilishining uchta asosiy sababi bor:
Spekulyatsiya : aktivga egalik qilmasdan bozor yo'nalishiga pul tikish.
To'siqlarni himoya qilish : mavjud investitsiyalarni yo'qotishlardan himoya qilish, xuddi sug'urta sotib olish kabi.
Daromad yaratish : ko'pincha tuzilgan strategiyaning bir qismi sifatida mukofotlarni yig'ish uchun opsionlarni sotish.
Ushbu qo'llanilishlarning har birida asosiy qurilish bloklari bir xil: chaqirish va qo'yish.
Opsion savdosida qo'ng'iroqlar va putlar markaziy o'rin tutganligi sababli, dastlabki qadam ushbu bozorni boshqaradigan terminologiyani aniqlashtirishdir.
1) Asosiy aktiv :
Opsion asoslangan aksiya, indeks yoki tovar. Masalan, Apple aksiyalariga sotib olish opsiyasi ushbu aksiyalarga bog'liq huquqlarni beradi.
2) Ish tashlash narxi:
Asosiy aktivni opsion orqali sotib olish yoki sotish mumkin bo'lgan qat'iy narx.
3) Amal qilish muddati:
Opsion shartnomasi amal qilishini to'xtatgan sana.
4) Premium:
Xaridor tomonidan sotuvchiga to'lanadigan opsion qiymati. Bu xaridor uchun maksimal xavfdir.
5) Pul ichida, Pulda, Puldan tashqarida:
Bular opsionning joriy bozor narxida ichki qiymatga ega ekanligini tavsiflovchi atamalardir.
Ushbu ta'riflar bilan biz endi optsion shartnomalarining ikki turini o'rganishimiz mumkin.
Qo'lga olish opsiyasi egasiga asosiy aktivni amal qilish muddati tugashidan oldin yoki undan oldin ish tashlash narxida sotib olish huquqini beradi, lekin majburiyatni bermaydi.
Qo'ng'iroqlardan kim foydalanadi?
Aktiv narxining ko'tarilishini kutgan treyderlar ko'pincha qo'ng'iroqlarni sotib olishadi.
Bu ularga aksiyalarning to'liq sonini to'liq sotib olmasdan, o'sishdan foyda olish imkonini beradi.
Qo'ng'iroqlar kelajakdagi sotib olishlar uchun sotib olish narxini belgilashni istagan investorlar tomonidan ham qo'llaniladi.
Foyda va zarar profili
Xaridor uchun maksimal yo'qotish to'langan mukofotdir. Biroq, asosiy aktivning narxi oshishi bilan potentsial foyda nazariy jihatdan cheksizdir.
Sotuvchi (shuningdek, yozuvchi sifatida ham tanilgan) uchun buning aksi bor: ular oldindan mukofot oladilar, ammo agar aktivning narxi keskin ko'tarilsa, cheksiz yo'qotishlarga duch kelishlari mumkin.
Amaliy misol
Aytaylik, siz A kompaniyasi uchun 100 funt sterlinglik ish tashlash narxi bilan 5 funt sterling miqdorida qo'ng'iroq qilish opsiyasini sotib oldingiz.
Agar aksiya narxi amal qilish muddati tugashidan oldin 120 funt sterlinggacha ko'tarilsa, sizning opsioningiz 20 funt sterlingga teng bo'ladi (ish tashlash narxi va bozor narxi o'rtasidagi farq), 5 funt sterlinglik mukofot puli ayirib tashlangan holda, har bir aksiya uchun 15 funt sterling foyda keltiradi.
Put opsiyasi egasiga asosiy aktivni amal qilish muddati tugashidan oldin yoki undan oldin strike narxida sotish huquqini beradi, lekin majburiyatni bermaydi.
Kim putlardan foydalanadi?
Savdogarlar bozor pasayishini kutganlarida put sotib olishadi.
Aksiyalarga ega bo'lgan investorlar, agar aksiya narxi pasayib ketsa, o'zlarini himoya qilish uchun putlarni pasayishdan sug'urta sifatida sotib olishlari mumkin.
Foyda va zarar profili
Xaridor uchun zararlar to'langan mukofot miqdorida cheklanadi. Agar asosiy aktiv ish tashlash narxidan ancha past bo'lsa, daromad sezilarli bo'lishi mumkin.
Sotuvchi uchun olingan mukofot maksimal daromad hisoblanadi, ammo aktivning qiymati pasaysa, yo'qotishlar katta bo'lishi mumkin.
Amaliy misol
Siz B kompaniyasining hozirda 50 funt sterling qiymatidagi aktsiyalariga egalik qilasiz. Siz 2 funt sterling miqdorida mukofot evaziga 48 funt sterlinglik put sotib olasiz.
Agar aksiya narxi 40 funt sterlingga tushsa ham, siz baribir 48 funt sterlingga sotishingiz mumkin. Bu sizning zararingizni samarali ravishda cheklaydi. Ushbu himoya narxi 2 funt sterling miqdoridagi mukofot edi.
| Xususiyat | Qo'ng'iroq qilish opsiyasi | Put Opsioni |
| Berilgan huquq | Sotib olish huquqi | Sotish huquqi |
| Bozor istiqbollari | Buqa (ko'tarilishni kutish) | Ayiqcha (qulashni kutmoqda) |
| Xaridorning maksimal yo'qotishi | Premium to'langan | Premium to'langan |
| Xaridorning maksimal foydasi | Cheksiz (nazariy jihatdan) | Muhim (aktivning nol narxigacha) |
Qo'ng'iroqlar va putlarni alohida tushunganingizdan so'ng, ularni yanada rivojlangan strategiyalarga birlashtirishingiz mumkin:
Qoplangan qo'ng'iroqlar – qo'shimcha daromad olish uchun aksiyalarga egalik qilish va unga qarshi qo'ng'iroqlarni sotish.
Protective Put – potentsial yo'qotishlarni cheklash uchun aksiyalarni saqlash va put sotib olish.
Spredlar – xavf va mukofotni shakllantirish uchun turli xil strike narxlarida yoki amal qilish muddati tugashi bilan opsionlarni sotib olish va sotish.
Vaqt va o'zgaruvchanlikning roli – opsion narxlariga vaqtning pasayishi (amal qilish muddati qanchalik yaqin bo'lsa, opsionning vaqt qiymati shunchalik past bo'ladi) va yashirin o'zgaruvchanlik (kelajakdagi narx o'zgarishlarining kutilishi) ta'sir qiladi.
Ushbu strategiyalar qo'ng'iroqlar va putlarni yo'nalishga oddiy pul tikishdan ko'proq narsa bo'lishi mumkinligini ko'rsatadi - ular aniq xavflarni boshqarish uchun vositalar bo'lishi mumkin.
Variantlar imkoniyatlarni taqdim etadi, ammo jiddiy xavflarni ham o'z ichiga oladi.
Agar opsionning amal qilish muddati tugasa, xaridorlar barcha mukofotni yo'qotish xavfiga duch kelishadi.
Agar asosiy aktiv ijobiy harakatlanmasa, vaqt pasayishi opsion qiymatini barqaror ravishda pasaytiradi.
Agar sotuvchilar asosiy aktivga egalik qilish bilan qoplanmasa, cheksiz yo'qotishlarga duch kelishlari mumkin.
Likvidlik va tranzaksiya xarajatlari ham foydani pasaytirishi mumkin.
Opsionlardan foydalanadigan har qanday treyder uchun puxta rejalashtirish va intizom juda muhimdir.
1) G'alaba qozongan qo'ng'iroq
Investor aksiya uchun 100 funt sterlingga 5 funt sterling miqdorida qo'lga olish opsiyasini sotib oladi. Aksiya 120 funt sterlinggacha ko'tariladi. Opsionning qiymati 20 funt sterlingni tashkil etadi va 5 funt sterling miqdorida qo'shimcha to'lovdan so'ng, har bir aksiya uchun foyda 15 funt sterlingni tashkil qiladi.
2) Yo'qotilgan to'p
Treyder 50 funt sterlinglik putni 3 funt sterlingga sotib oladi. Aksiya muddati tugaguncha 52 funt sterlingda qoladi. Opsionning amal qilish muddati tugaydi va 3 funt sterlinglik mukofot yo'qoladi.
3) Amal qilish muddati tugaydi.
Ko'pgina opsionlar qiymatisiz tugaydi. Bu odatiy hol emas va shunchaki xaridor mukofotni yo'qotadi, sotuvchi esa uni foyda sifatida saqlab qoladi degan ma'noni anglatadi.
Ushbu misollar savdo opsionlarining ham potentsialini, ham xavflarini ta'kidlaydi.
Aslida, qo'ng'iroqlar sizga sotib olish huquqini, put esa sotish huquqini beradi. Ikkalasidan ham alohida foydalanish mumkin, ammo ularning haqiqiy kuchi kengroq strategiyalarga birlashtirilganda namoyon bo'ladi.
Ushbu ikkita vositani o'zlashtirish treyderlarga ko'tarilayotgan, pasayayotgan yoki hatto yon tomonga yo'naltirilgan bozorlarga moslashish uchun moslashuvchanlikni beradi.
1. Agar mening opsionim muddati tugab qolsa nima bo'ladi?
Bu befoyda bo'lib qoladi. Xaridor sifatida siz to'langan sug'urta mukofotini yo'qotasiz. Sotuvchi sifatida siz sug'urta mukofotini foyda sifatida saqlaysiz.
2. Amerika va Yevropa variantlari o'rtasidagi farq nima?
Amerika opsionlari amal qilish muddati tugashidan oldin istalgan vaqtda amalga oshirilishi mumkin. Yevropa opsionlari esa faqat amal qilish muddati tugagandan so'ng amalga oshirilishi mumkin.
3. Opsion narxlari qanday belgilanadi?
Opsion narxlari bir qancha omillarga, jumladan, asosiy aktivning narxiga, ish tashlash narxiga, amal qilish muddati tugashiga qadar bo'lgan vaqtga, o'zgaruvchanlikka, foiz stavkalariga va dividendlarga asoslangan. Narx ichki qiymat va vaqt qiymatidan iborat.
4. Yangi boshlanuvchilar optsionlarni xavfsiz savdo qila oladilarmi?
Ha, lekin faqat ular oddiy strategiyalardan boshlasalar, oz miqdordagi tavakkal qilsalar va opsionlar bekorga tugashi mumkinligini tushunsalar. Protective put yoki covered call kabi oddiy yondashuvlar mos boshlang'ich nuqtalardir.
Ogohlantirish: Ushbu material faqat umumiy ma'lumot berish uchun mo'ljallangan va moliyaviy, investitsiya yoki boshqa maslahatlarga tayanish uchun mo'ljallanmagan (va ular deb hisoblanmasligi kerak). Materialda berilgan hech qanday fikr EBC yoki muallif tomonidan biron bir investitsiya, xavfsizlik, tranzaksiya yoki investitsiya strategiyasi biron bir shaxs uchun mos kelishini tavsiya qilish emas.
