公開日: 2026-07-27
更新日: 2026-07-27
米国の中央銀行である連邦準備制度理事会(FRB)は、2026年7月29日に次回の金利決定を発表する予定です。この決定は、米国の金融政策を策定する連邦公開市場委員会(FOMC)の2日間の会合を経て行われます。
政策声明は東部時間午後2時に発表され、その後、連邦準備制度理事会議長の記者会見が東部時間午後2時30分に行われる予定です。
7月24日(金)時点のCME FedWatchのデータによると、トレーダーはFRBが政策金利目標を3.50%～3.75%に据え置く確率を約62%、利上げ確率を約38%と見込んでいます。これらの数値は30日物フェデラルファンド先物の価格に基づいており、FRBの政策決定を保証するものではなく、市場の予想を反映したものです。
ナスダック100指数は7月24日に28.128.34で取引を終え、この日は1.15%、週全体では約1.6%下落しました。同日の米国10年国債利回りは4.69%でした。
市場は現在、金利据え置きを支持しているものの、FRBの声明や記者会見によって今後の金利動向に関する予想が変われば、ナスダック100指数は大きく変動する可能性があります。今回の連邦準備制度理事会（FRB）の動向は、まさにその転換点となるかもしれません。
ナスダック100指数は、ナスダック証券取引所に上場している非金融企業のうち、最大規模の100社を追跡する指数です。規模の大きい企業ほど指数における比重が高くなりますが、ナスダックは特定の企業や少数のグループが指数の動きを支配しないように、個々の銘柄の保有比率に上限を設けています。
これらの企業の多くは、投資家が将来的に期待する利益に基づいて評価されています。そのため、金利や国債利回りの変動は、ナスダック100指数に、現在の収益や短期的な収益に基づいて評価される企業が中心の市場よりも大きな影響を与える可能性があります。
6月の会合で、連邦準備制度理事会(FRB)は主要政策金利の目標レンジを3.50%～3.75%に据え置きました。この決定は、投票権を持つ12人のメンバー全員の支持を得ました。
FRBはまた、同機関が重視するインフレ指標が2026年も目標の2%を上回る水準を維持すると予想しています。金利予測によると、通常の会合参加者は年末までに金利が大幅に低下するとは予想していません。
これらの予測は、連邦準備制度理事会(FRB)参加者個々の見解を反映したものです。将来の会合における連邦公開市場委員会(FOMC)の特定の決定を約束するものではありません。
金利予想がナスダック100指数に影響を与える理由
投資家は、数年後に見込まれる利益を、今日得られる利益と同じ価値とはみなしません。
金利が上昇すると、投資家は一般的に、将来期待される利益を現在では低く評価します。この計算方法は割引と呼ばれます。
例えば、5年後に大幅な増益が見込まれる企業の場合、金利が上昇すると、将来の利益は現在の価値に換算すると一般的に価値が低く見積もられます。したがって、株価が長期的な成長期待に大きく依存している企業は、金利や債券利回りの上昇時に、より大きな圧力に直面する可能性があります。
金利の上昇は、借入コストの増加にもつながる可能性があります。これは、企業が事業拡大、データセンター、設備投資、研究開発、既存債務の借り換えなどに費やす金額に影響を与える可能性があります。
米国債利回りも重要です。米国債利回りとは、投資家が米国債を通じて米国政府に資金を貸し付けることで得られる収益のことです。
国債利回りが上昇すると、一部の投資家は、リスクの高い株式よりも国債の方が魅力的だと考えるようになるかもしれません。これは、高評価を受けている成長企業に圧力をかける可能性があります。
金利や利回りの低下は、そうした圧力を緩和する可能性がありますが、低下の理由を無視すべきではありません。インフレ率の改善による金利低下は、成長株を支える可能性があります。一方、景気低迷による金利低下は、企業の売上高や利益に対する期待値の低下を伴うことが多く、その恩恵は限定的となります。
ナスダック100指数は、構成銘柄の主要企業の業績、人工知能(AI)関連支出、製品需要、および業績見通しにも影響を受けます。金利は投資家による指数の評価に影響を与えますが、指数の方向性を単独で決定するものではありません。連邦準備制度理事会（FRB）の動向は、あくまで複数の要因の一つなのです。
ナスダック100への投資を検討しているトレーダーは、差金決済取引(CFD)を通じてその価格変動にアクセスできます。EBCは、9月11日までナスダック100 CFDの手数料無料取引を提供しています。
トレーダーが7月29日に検討すべき事項
7月の会合では、新たな経済予測概要は発表されません。
この報告書には、連邦準備制度理事会(FRB)の参加者個人が提出した経済予測と金利予測が掲載されています。また、各参加者が将来の年末に主要金利がどの水準になると考えているかを示す、いわゆるドットプロットと呼ばれるグラフも含まれています。
前回の予測は6月に発表され、次回は9月の会合で発表される予定です。7月には新たな予測がないため、トレーダーが利用できるデータが少なくなり、政策声明の変更点や、記者会見におけるFRB議長の回答に注目が集まるでしょう。
政策声明
トレーダーたちは7月の決算報告を6月の報告と比較するでしょう。
連邦準備制度理事会(FRB)によるインフレ、雇用、成長、リスクに関する見解の変化は、9月以降の見通しに影響を与える可能性があります。インフレへの懸念が強まれば、金利は高止まりするか、さらに上昇する可能性が高いです。一方、物価上昇圧力が緩和しているとの確信が高まれば、利下げへの期待が高まる可能性があります。
トレーダーたちは、その決定が全会一致であるかどうかも確認するでしょう。
投票権を持つFOMCメンバーが決定に反対する場合、その反対意見は、そのメンバーがより高い金利を望んでいたか、より低い金利を望んでいたかによって、異なる重みを持ちます。
記者会見
記者会見は声明発表の30分後に開始されます。
議長は、当局者が最近のインフレ率、雇用統計、経済データをどのように解釈しているか、そして今後の会合で連邦準備制度理事会(FRB)が金利を引き上げ、引き下げ、または据え置く可能性のある要因について説明するかもしれません。
ナスダック100指数は、記者会見が始まるとすぐに反応が変わる可能性があります。成長株にとって好ましいと思われた声明も、議長がインフレを懸念しているような発言をすれば、その上昇効果は失われます。逆に、最初は慎重な内容に見えた声明も、議長が詳細を説明するにつれて、それほど制約的ではないように感じられるかもしれません。
ナスダック100指数がこの決定をどのように解釈できるか、３つの方法
市場の反応は、FRBの発表内容が、発表前にトレーダーたちが予想していた内容とどれだけ異なるかによって左右されるでしょう。
金利据え置きの決定は、ナスダック100指数に一定の影響を与えるものではありません。
2023年12月、FRBは市場の予想通り、政策金利目標を5.25%～5.50%に据え置きました。しかし、新たな予測では、2024年には金利が低下する可能性が示唆されました。
テクノロジー株比率の高いナスダック総合指数は、国債利回りが急落したことを受けて、その日1.4%上昇しました。ナスダック総合指数はナスダック100指数よりもはるかに多くの企業を組み入れていますが、この反応は重要な点を示しています。つまり、金利自体は変わっていなかったものの、将来の金利に対する市場の期待が高まったということです。
2026年7月の状況は異なるため、これは予測ではありません。しかし、予想されていた「ホールド」であっても、メッセージによって人々の期待が変化すると、テクノロジー株が変動する可能性があることを示しています。
予想以上に低金利への受容度が高い
FRBは、インフレが緩和しているという確信を強めつつ金利を据え置くか、あるいは経済成長や雇用情勢の悪化によって高金利を維持する必要性が低下したことを示唆する可能性があります。
こうしたメッセージは、トレーダーに早期の利下げを期待させる可能性があります。国債利回りが低下し、成長企業の株価評価への圧力が緩和され、ナスダック100指数を支える可能性があります。
連邦準備制度理事会(FRB)が景気減速の急激な兆候を見て利下げに傾いた場合、企業の売上高や利益に対する懸念が、低金利による恩恵の一部を相殺する可能性があります。
概ね予想通り
FRBは金利を据え置き、メッセージもほとんど変えない可能性があります。決定と声明が予想通りであれば、最初の動きは小幅にとどまるか、すぐに反転する可能性があり、トレーダーはFRBの立場が変わったかどうかを判断する前に、記者会見を待つかもしれません。
ナスダック100指数は、米国債利回り、米ドル、企業収益、あるいは構成銘柄の中で最大規模の企業の動向に左右される可能性があります。予想された決定が下されたとしても、静かな取引日が保証されるわけではありません。
予想以上に高金利維持に積極的
米連邦準備制度理事会(FRB)はインフレに対する懸念を強めたり、金利を高水準に維持、あるいはさらに引き上げる必要があることを示唆したりする可能性があります。トレーダーが金利の動向を再評価するにつれ、国債利回りは上昇する可能性があり、利回りの上昇は投資家が将来の利益に抱く価値を低下させ、ナスダック100指数に下押し圧力をかける可能性があります。
金利据え置きでも、こうした反応を引き起こす可能性があります。インフレリスクが高まっていると警告しながら金利を据え置くことは、さらなる利上げの可能性を示唆しているように受け取られかねません。
最初の動きが長続きしないかもしれない理由
最初の動きは金利決定と政策声明に続くものとなりますが、FRB議長が質疑応答を開始すると変更される可能性があります。
株式、債券、為替のトレーダーが今回の会合が今後の金利にどのような意味を持つのかを再評価するにつれ、価格は再び変動する可能性があります。
この過程においては、米国10年国債利回りを注意深く監視する必要があります。
これは、投資家が米国政府に10年間資金を貸し出す際に要求する利回りを示す指標です。また、借入コストや企業評価の基準点としても広く用いられています。
金利低下はナスダック100指数への圧力を緩和する可能性がある一方、金利上昇はナスダック100指数への重荷となる可能性があります。
利回り低下はナスダック100指数への圧力を緩和する一方、利回り上昇は重荷となります。その動きの背景も重要です。インフレ率の改善による利回り低下と、投資家が景気減速を懸念して利回りが低下する場合では、意味合いが異なります。
発表前のポジション取りも、その後の反応を左右する可能性があります。FRBの発表内容がトレーダーの予想と異なれば、多くのトレーダーが一斉にポジションを決済し、急激な値動きや反転につながる可能性があります。
その週、ナスダック100指数にとって、FRBの発表だけが唯一の大きなイベントとなるわけではありません。
マイクロソフトとメタは、2026年7月29日の米国市場の通常取引終了後に決算を発表する予定です。アップルは2026年7月30日に発表する予定です。
これらの企業はナスダック100指数の中でも最大規模の構成銘柄であるため、株価の大幅な変動は指数に大きな影響を与える可能性があります。これらの企業の業績、投資計画、財務予測は、ナスダック100指数のFRB政策に対する当初の反応を延長、弱体化、あるいは逆転させる可能性があります。連邦準備制度理事会（FRB）の動向だけでなく、これらの企業決算も見逃せません。
連邦準備制度理事会（FRB）の動向を踏まえたナスダック100の取引
ナスダック100のCFD(差金決済取引)を利用すれば、トレーダーは指数に含まれるすべての企業の株式を購入することなく、指数の価格変動に基づいてポジションを取ることができます。
CFD取引はレバレッジを利用します。トレーダーはポジションの全額の一部のみを預け入れることで、より大きな金額の取引機会を得ることができます。レバレッジは価格変動を増幅させるため、わずかな値動きでも、預け入れた金額に比べて大きな利益または損失が発生する可能性があります。
連邦準備制度理事会（FRB）の動向を注視しながら取引を行うことは、価格が急激に変動する可能性があり、スプレッドや取引コストも変化する可能性があるため、追加のリスクを伴う可能性があります。
スプレッドとは、買い価格と売り価格の差額のことです。スプレッドが広いほど、ポジションの開設と決済にかかるコストが増加します。
スリッページとは、注文が約定する前に市場価格が変動したために、注文価格とは異なる価格で約定してしまう現象を指します。
標準的なストップロス注文は、市場価格が指定した水準に達した時点で取引を決済するようプラットフォームに指示するものです。リスク管理に役立つ場合もありますが、価格が急激に変動する場合、最終的な約定価格は指定した水準と異なる場合があります。
トレーダーは、発表前にポジションサイズ、利用可能な証拠金、および許容最大損失額を確認しておくべきです。
証拠金とは、レバレッジ取引を開始および維持するために必要な資金のことです。市場がポジションに不利な方向に動いた際に、口座に十分な資金がない場合、取引は自動的に決済される可能性があります。
手数料無料とは、取引に費用がかからないという意味ではありません。スプレッド、オーバーナイトファイナンス手数料、その他の適用される手数料が別途発生する場合があります。
オーバーナイトファイナンスとは、レバレッジをかけたCFDポジションが取引日を過ぎても決済されない場合に適用される手数料のことです。
7月29日に見るべき番組
7月29日の決定は、FRBのメッセージが市場が既に織り込んでいる内容と一致するかどうかを試すものとなるでしょう。ナスダック100指数にとっては、金利決定そのものと同じくらい、米国債利回りの変動や議長の発言が重要になる可能性があります。
同日後半に発表されるマイクロソフトとメタの決算、そして7月30日のアップルの決算は、投資家にとって指数を再評価するもう一つの理由となるでしょう。したがって、ナスダック100指数は、FRBの発表に対する最初の反応と、週の主要な発表が終わった後の最終的な水準が異なる可能性があります。
2026年9月11日まで、ナスダック100指数を手数料無料で取引できます。利用規約が適用されます。
