Дата публикации: 2025-12-18
Фунт стерлингов вступает в классический сценарий, уже заложенный в цену сделки центрального банка. После того, как инфляция в Великобритании в ноябре упала до 3,2%, фьючерсные рынки стали практически уверены, что Банк Англии снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75% сегодня, 18 декабря 2025 года, в 12:00 по британскому времени.
Это не означает автоматически, что фунт стерлингов обязательно должен упасть. Реальным фактором станет тон: представит ли Комитет по денежно-кредитной политике снижение курса как «управляемое рисками и постепенное» или же укажет на более быстрое продолжение в 2026 году.
На данный момент рынки и экономисты в целом ожидают, что Банк Англии снизит процентную ставку с 4,00% до 3,75%. Однако, судя по результатам заседания, голосование будет проходить в напряженной борьбе, и наиболее вероятным исходом считается разделение голосов 5 к 4.
Когда снижение курса оценивается настолько высоко, фунт стерлингов часто реагирует не столько на заголовок, сколько на результаты голосования, формулировки рекомендаций и сигналы Банка Англии относительно следующих двух заседаний.
В настоящее время курс фунта стерлингов составляет приблизительно 1,3373 доллара США, и рынки ожидают снижения процентной ставки после неожиданных данных по инфляции.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Великобритании в ноябре снизился до 3,2% в годовом исчислении по сравнению с 3,6% в октябре, что оказалось ниже многих прогнозов. Кроме того, основные и сервисные компоненты показали более слабые результаты, чем ожидалось, что привело к усилению ожиданий снижения процентных ставок.
Хотя инфляция по-прежнему превышает целевой показатель Банка Англии (BoE) в 2%, эта тенденция значительна. Последние данные свидетельствуют об успешном применении мер по сдерживанию роста.
Экономика демонстрирует слабую динамику, уровень безработицы достиг самого высокого показателя с 2021 года, а последние данные по экономической активности неоднозначны.
В этом и заключается политическая дилемма Комитета по денежно-кредитной политике. Слишком длительное сохранение высоких процентных ставок чревато тем самым более резким замедлением экономического роста.
В ноябре 2025 года Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 5–4 за сохранение банковской ставки на уровне 4%, при этом четыре члена комитета предпочли снижение на 25 базисных пунктов вместо 3,75%. Это очень узкое мнение комитета, что делает сегодняшнее разделение голосов и рекомендации почти столь же важными, как и само изменение ставки.
Результат голосования с небольшим отрывом имеет важное значение, поскольку он формирует ожидания на 2026 год и подчеркивает разногласия в комитете, указывая на вероятность повторения подобного раскола.
Сокращение состава с 5 до 4 : Команда, играющая "медленно и осторожно", всё ещё имеет преимущество, что может ограничить ущерб от GBP.
Снижение процентной ставки с 6 до 3 или с 7 до 2 : Рынки могут истолковать это как усиление готовности Комитета по денежно-кредитной политике к смягчению денежно-кредитной политики, что оказывает более негативное влияние на фунт стерлингов.
Рекомендация «держать» : Фунт стерлингов, скорее всего, укрепится, поскольку это заставит пересмотреть краткосрочную траекторию его роста.
После публикации данных по инфляции курс фунта стерлинга резко упал, что стало самым большим однодневным падением за несколько недель, а рыночные цены сместились в сторону почти полной уверенности в снижении процентной ставки.
Сегодня фунт стерлингов остается слабым на уровне 1,3373 доллара в преддверии решений центральных банков.
Это классическая модель «форвардной сделки». Когда рынок заранее определяет цену снижения, само решение имеет меньшее значение, чем тон заявления и результаты голосования.
| Метрика | Чтение | Что это значит для трейдеров |
|---|---|---|
| Ссылка на место | 1.3369–1.3373 | Рынок находится в сбалансированном состоянии, но чувствителен к прогнозам. |
| РСИ (14) | ~46,8 (Нейтральный) | Перед началом мероприятия не наблюдается существенного преимущества в темпах развития событий. |
| MACD (12,26) | Отрицательный / Продать | В последнее время дрейф стал менее выраженным; подъемы могут ослабевать. |
| Скользящие средние | Смешанные настроения (больше "продаю", чем "покупаю") | Тренд не является однозначным; сегодня уровни важнее индикаторов. |
| Зона ключевой поддержки | 1.3350 , затем 1.3220 | Голубиный срез может оказывать давление на нижние опоры. |
| Ключевая зона сопротивления | 1.3400–1.3450 , затем 1.3500 | Жесткий удар или удержание могут втиснуться на эти уровни. |
Фунт стерлингов остается уязвимым в преддверии принятия решения после инфляционного шока, даже несмотря на то, что пара остается в более широком диапазоне.
Трейдеры внимательно следят за уровнем 1,33, при этом поддержка находится ниже 1,3350, и в случае пробития этого порога возможно дальнейшее снижение. Сопротивление же находится в районе 1,34.
Как должны действовать трейдеры (процесс, а не обещание): Трейдерам следует дождаться закрытия первой 15-30-минутной свечи после объявления, а затем торговать в направлении пробоя с установленным стоп-лоссом, поскольку первоначальный скачок часто приводит к развороту.
Сегодня состоится последнее запланированное решение Комитета по денежно-кредитной политике на 2025 год. Опубликованное Банком Англии расписание показывает предстоящие заседания и ключевые заседания по подготовке «отчетов» до 2026 года.
5 февраля 2026 г.
19 марта 2026 г.
30 апреля 2026 г.
18 июня 2026 г.
30 июля 2026 г.
17 сентября 2026 г.
5 ноября 2026 г.
17 декабря 2026 г.
Для фунта стерлингов следующие важные факторы, которые могут повлиять на ситуацию после сегодняшнего дня, очевидны: отчеты об инфляции, рост заработной платы и любые события, которые могут повлиять на ожидания рынка относительно того, как быстро может снизиться процентная ставка Банка Англии с этого момента.
Да. После того, как в ноябре индекс потребительских цен упал до 3,2%, рынки стали почти уверены, что Банк Англии снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75% на сегодняшнем объявлении.
Нет. Когда снижение цены уже полностью отражено в цене, фунт стерлингов часто реагирует скорее на тон обсуждения и распределение голосов, чем на заголовок.
Фунт стерлингов упал после неожиданного отчета об инфляции, который заставил рынки ожидать почти неизбежного снижения процентной ставки.
Уровень поддержки находится около 1,3300, затем 1,3270, а сопротивление — в диапазоне 1,3420–1,3500.
В заключение, сегодняшнее решение Банка Англии касается не только изменения курса на четверть процентного пункта. Снижение курса широко ожидаемо, поскольку инфляция снизилась до 3,2%, а темпы роста выглядят слабыми, но дальнейшая судьба фунта зависит от того, воспримет ли Банк Англии это как осторожную корректировку денежно-кредитной политики или как начало более широкой программы смягчения.
Для трейдеров, торгующих фунтом стерлингов, подход прост: следить за распределением голосов, обращать внимание на то, насколько сильно Банк подчеркивает риски инфляции в сфере услуг и заработной платы, и использовать уровень 1,3300 для пары GBP/USD в качестве ключевого уровня.
Это поможет вам определить, продолжается ли распродажа на рынке или же происходит отскок в сторону восстановления.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
