Когда будет выпущена валюта БРИКС? Что мы знаем на данный момент

Перспектива единой валюты БРИКС годами очаровывала рынки, но сроки остаются неясными. После саммита БРИКС в июле 2025 года в Рио-де-Жанейро новые подробности прояснили, что происходит, а что нет.

Ниже представлена актуальная оценка проекта, причины сохраняющихся задержек и на что трейдерам следует обратить внимание в дальнейшем.

Обзор саммита в июле 2025 г.

17-й саммит БРИКС, который прошел в Бразилии 6–7 июля 2025 года, вызвал бурные спекуляции о том, что дата запуска может наконец появиться. Вместо этого лидеры выступили с привычным посланием: более тесное валютное сотрудничество — да; единая валюта — пока нет.

Основные результаты:

• О создании единой валюты БРИКС объявлено не было.

  
  

• Лидеры пообещали «продолжить технические обсуждения» по выплатам.

  
  

• BRICS Pay — общая трансграничная платежная платформа — остается «в стадии разработки», а Бразилия берет на себя ответственность за следующий этап.

  
  

• Индия подчеркнула, что блок «не замышляет подрыв доллара», что несколько ослабило геополитическую напряженность.

  
  

• Российские официальные лица подтвердили прогресс в урегулировании торговых операций в местных валютах, а не в долларах США.

Bloomberg отразил настроение в красноречивом заголовке от 6 июля: «Десятилетнее продвижение местных валют странами БРИКС по-прежнему остается несбыточной мечтой».

Изменения в составе: БРИКС становится БРИКС-10

Индонезия официально присоединилась к группе 6 января 2025 года, в результате чего общее число ее членов достигло десяти:

Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка, Египет, Эфиопия, Индонезия, Иран и ОАЭ.

Более крупный блок усиливает торговый вес, но добавляет сложности любому валютному союзу. Размеры ВВП, темпы инфляции и фискальные режимы различаются еще сильнее, чем раньше, что усложняет конвергенцию.

Торговля в местной валюте: 90%-ный рубеж

В то время как единая валюта остается далекой, торговля внутри стран БРИКС все больше становится бездолларовой. Согласно данным, опубликованным на саммите, около 90% торговли между странами БРИКС теперь осуществляется в местных валютах, по сравнению с примерно 65% два года назад. Этот резкий скачок отражает:

• Цены на энергоносители устанавливаются в юанях или рублях.

  
  

• Торговые коридоры с Россией и ОАЭ, деноминированные в индийских рупиях.

  
  

• Резкий рост числа двусторонних своп-линий в обход SWIFT.

Для трейдеров этот сдвиг создает новые карманы ликвидности в парах EMFX и снижает прямой спрос на доллары США в определенных товарных счетах-фактурах.

BRICS Pay: все еще на верстаке

Впервые предложенная в 2019 году, BRICS Pay нацелена на объединение национальных сетей быстрых платежей и в конечном итоге на поддержку переводов CBDC. Вопреки более ранним слухам, платформа не запущена. Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил в Рио, что проект «будет продолжен нашими бразильскими преемниками» и что пилот может появиться «до конца 2026 года». До тех пор следует ожидать только поэтапного тестирования.

Препятствия на пути к единой валюте

1. Экономическая дивергенция

БРИКС-10 охватывает все: от экономики Китая в 17 триллионов долларов до производства Эфиопии в 150 миллиардов долларов. Инфляция варьируется от низких однозначных цифр в ОАЭ до двузначных цифр в Египте. Согласование денежно-кредитной политики под одной крышей потребует беспрецедентной фискальной координации и наднационального центрального банка — ни того, ни другого не существует.

2. Политический суверенитет

Передача контроля над процентными ставками и денежной массой является политически чувствительным вопросом, особенно для Индии, Бразилии и Южной Африки, которые имеют глубокие внутренние рынки капитала и плавающие валюты. Повестка дня Пекина по интернационализации юаня также конкурирует с идеей совершенно новой единицы.

3. Юридические и технические препятствия

• Режимы контроля за движением капитала резко различаются.

  
  

• Не существует общей системы страхования вкладов или урегулирования банковской ситуации.

  
  

• Инфраструктура валютного клиринга должна будет обслуживать десять юрисдикций и несколько систем скриптов.

Когда будет выпущена валюта БРИКС? Прогноз эксперта

Геополитические колебания: угрозы тарифов из Вашингтона

Саммит вызвал быструю реакцию со стороны Соединенных Штатов. Президент Трамп предупредил о дополнительных 10%-ных пошлинах для стран, «присоединяющихся к антиамериканской политике БРИКС». Хотя на данном этапе эта угроза в основном риторическая, она добавляет дополнительный уровень неопределенности для экспортеров внутри блока и может спровоцировать волатильность EMFX.

Торговые последствия

1. Валютные пары, за которыми стоит следить

• Объемы CNY/RUB, INR/CNY и ZAR/CNY продолжают расти.

  
  

• Пары USD/BRL и USD/ZAR могут испытывать эпизодическую слабость по мере роста расчетов в местной валюте.

  
  

• Синтетические корзины: теперь для хеджирования котируется «индекс БРИКС-10» (с равным весом) по отношению к доллару США.

2. Ставки и облигации

Эмиссия облигаций в местной валюте банками развития БРИКС, вероятно, расширится, предлагая возможности относительной стоимости по отношению к казначейским облигациям США. Следите за сжатием спреда доходности в зеленых облигациях, деноминированных в юанях и рупиях.

3. Товары

Российская нефть, продаваемая за юани или рубли, меняет правила котирования нефти марки Urals.

Золотые хабы в Дубае и Шанхае изучают пилотные проекты расчетов с использованием BRICS-pay, что может переместить ликвидность LBMA на восток.

4. Темы акций

Провайдеры платежных систем, региональные клиринговые палаты и ИИ-движки для сопоставления валютных курсов могут выиграть, поскольку трансграничные потоки в недолларовых парах расширяются. И наоборот, экспортно-ориентированные компании в странах БРИКС-10 могут столкнуться с премией за тарифный риск США.

Контрольный список рисков для трейдеров

1. Шокирующий заголовок: слухи о саммите могут резко повлиять на котировки EMFX; держите жесткие стоп-ордера во время встреч БРИКС.

   
   

2. Разрывы ликвидности: некоторые кросс-пары БРИКС остаются слабыми; используйте лимитные ордера и остерегайтесь разрывов ликвидности на выходных.

   
   

3. Геополитическая эскалация: следите за объявлениями о тарифах или санкциях, которые могут заморозить развитие платежной системы.

   
   

4. Изменения в регулировании: структуры CBDC быстро развиваются — еженедельно проверяйте местные изменения в контроле за движением капитала.

   
   

5. Качество данных: макростатистика небольших стран БРИКС может быть существенно пересмотрена; предусмотрите буферы в моделях.

Практические стратегии

• Сделки с волатильностью, обусловленные событиями: колеблются вокруг будущих саммитов БРИКС или объявлений Нового банка развития.

  
  

• Carry-and-Roll: свопы с коротким сроком действия, использующие более высокие местные ставки в Индии и Бразилии по сравнению с низкодоходными валютами.

  
  

• Облигации с относительной стоимостью: длинная позиция по выпуску облигаций НБР, деноминированных в реальных деньгах, хеджированная облигациями в долларах США с аналогичной дюрацией.

  
  

• Тематические корзины акций: разработчики платежных систем, инфраструктурные игроки развивающихся рынков и региональные товарные биржи.

Заключение

Итак, когда же будет выпущена валюта БРИКС? Честный ответ остается: не скоро. Саммит в июле 2025 года подтвердил, что государства-члены отдают приоритет платежной связности и торговле в местной валюте, а не смелому прыжку к союзу в стиле евро.

Для трейдеров более широкие возможности открываются при отслеживании постепенного прогресса — пилотных проектов BRICS Pay, связей CBDC, своп-линий — и позиционировании изменений в валютных потоках, ценообразовании на сырьевые товары и выпуске облигаций, а не при ставке на единую дату запуска, которая будет отодвигаться все дальше в будущее.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.