Нийтэлсэн огноо: 2026-01-19
USD/ZAR ханш 2026 оныг 2025 оны дараах сэргэлтийнхээ ихэнхийг Ранд хадгалсан байдалтайгаар эхлүүллээ. Хос валют 2025 оны 4-р сард 19.93 орчимд хүрсэн оргилоос огцом ухарч, 16 орчим түвшинд буусан байна. Одоогоор зах зээл АНУ-ын хүүгийн өсөлтийн эрч сулрах хандлага, Өмнөд Африкийн эрсдэлийн орчны сайжрал, мөн геополитикийн шинэ мэдээнүүдээс шалтгаалан АНУ-ын долларын эрэлт үе үе сэргэх гэсэн хүчин зүйлсийн хооронд “таталцал” үүссэн нөхцөлд арилжаалагдаж байна.
Ойрын хугацаанд зах зээлийн байршил нь хүрээт хэлбэлзэлд тулгуурласан боловч эмзэг хэвээр байна. USD/ZAR ханш 16.30–16.60 орчимд үүссэн гол шахалтын бүсийн ойролцоо байрлаж байгаа бөгөөд хүүгийн хүлээлт, эрсдэлийн дуршил, мөн Өмнөд Африктай холбоотой мэдээний багахан өөрчлөлт ч ханшид томоохон савлагаа үүсгэх боломжтой хэвээр байна. Ирэх хэдэн долоо хоног онцгой ач холбогдолтой. Учир нь чухал бодлогын арга хэмжээнүүд дараалан болох бөгөөд эдгээр нь зах зээлд Доллар–Рандын “шударга үнэ цэнэ”-ийг дахин тодорхойлох хандлагатай байдаг.
USD/ZAR нь 16-р сарын дунд үед арилжаалагдаж байгаа бөгөөд өнгөрсөн жилийн хэлбэлзэл ойролцоогоор 15.43-19.93 хооронд хэлбэлзэж байгаа нь богино хугацааны тойм тайван харагдаж байсан ч зах зээл бүтцийн хувьд хэлбэлзэлтэй хэвээр байгааг баталж байна.
Өмнөд Африкийн репо хүү 6.75% байхад Холбооны нөөцийн сангийн зорилтот хүрээ 3.50%-3.75% байгаа тул макро гол зөрүү нь рандийг хэвээр дэмжиж байгаа боловч эрсдэлээс хамгаалах шокын үед энэ давуу тал хурдан сулардаг.
Өмнөд Африкийн инфляцийн хүрээ ±1%-ийн хүлцлийн хязгаартай 3%-ийн зорилтот түвшинд шилжсэн нь өсөлт сул хэвээр байсан ч бодлогын сахилга баттай хэвээр байх магадлалыг нэмэгдүүлж, мөн цаг хугацааны явцад ранд руу үнэлэгдсэн итгэлцлийн нэмэгдлийг сайжруулж байна.
Өмнөд Африкийг Европын Холбооны "өндөр эрсдэлтэй гуравдагч орны харьяаллын" жагсаалтаас хассан зэрэг зохицуулалт болон ойлголтын сайжруулалтаар рандийн дотоодын нөхцөл байдал сайжирсан бөгөөд энэ нь нэгдүгээр сарын сүүлээр хүчин төгөлдөр болохын хэрээр хил дамнасан санхүүжилтийн хувьд үүсэх үрэлтийг бууруулсан.
Эскомын үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүд арванхоёрдугаар сард сайжирсан боловч жилийн эхнээс хойших эрчим хүчний хүртээмжийн хүчин зүйл нь тогтвортой өсөлтийг хангах түвшингээс хамаагүй доогуур хэвээр байгаа тул дэлхийн хямралын үед ранд өндөр бета валют шиг хэвээр байна.
АНУ-ын Төлөөлөгчдийн танхим AGOA-г сунгах хууль баталсан тул худалдааны хүртээмжийн эрсдэл нь Доллар Рандын хөдөлгөгч хүч хэвээр байгаа ч энэ үйл явцад Сенатын зөвшөөрөл шаардлагатай хэвээр байгаа бөгөөд Өмнөд Африкийн байр суурь улс төрийн хувьд мэдрэмтгий хэвээр байна.
Дунд хугацааны өнцгөөс харахад USD/ZAR нь 2025 оны 4-р сарын 19.93 орчимд хүрсэн өндөр түвшингээс өргөн хүрээтэй залруулах бууралтын чиг хандлагатай хэвээр байгаа бөгөөд ранд эрсдэл-хураамжийн ноцтой үе шатнаас сэргэснээр зах зээл доод савлалтын өндөр түвшингүүдийг тогтоож байна. Энэхүү өндөр түвшин нь зөвхөн сэтгэл зүйн тулгуур төдийгүй олон оролцогчид 2025 оны алхам нь нэг удаагийн цочрол байсан уу эсвэл урт мөчлөгийн шинэ сулралын дэглэмийн эхлэл байсан уу гэдгийг үнэлэхэд ашигладаг лавлах цэг юм.
Богино хугацааны линз дээр үнийн хөдөлгөөн илүү тэнцвэртэй бүтэц рүү шахагдсан бөгөөд энэ нь зах зээл шинэ катализатор хүлээж байх үед томоохон чиг хандлагын хөдөлгөөний дараа ердийн үзэгдэл юм. Практикт энэ нь урсгалууд реактив болж, зогсолтууд нь тодорхой дугуй тоо болон сүүлийн үеийн савлалтын цэгүүдийн эргэн тойронд бөөгнөрдөг тул техникийн түвшин ердийнхөөс илүү чухал байх магадлалтай гэсэн үг юм.
Хамгийн үр дүнтэй түвшин нь сэтгэл судлал (дугуй тоо), сүүлийн үеийн хэлбэлзлийн цэгүүд болон 18.2174 дээд цэгээс 16.3591 доод цэг хүртэлх буцах нийлбэрийг хослуулсан түвшин юм.
| Бүс | Тэгш талбай | Яагаад чухал вэ |
|---|---|---|
| Яаралтай дэмжлэг | 16.35-16.40 | Одоогийн мөчлөгийн доод түвшин болон уналттай худалдан авалт саяхан гарч ирсэн бүс нутаг. |
| Эвдрэлийн дэмжлэг | 16.00 | Опционы цохилт болон хеджийн үйл ажиллагаа ихэвчлэн бөөгнөрдөг дугуй тооны соронз. |
| Дунд хугацааны дэмжлэг | 15.80-15.90 | Хэрэв эрсдэл нь үр дүнтэй хэвээр үлдэж, Өмнөд Африкийн шимтгэл цаашид буурвал боломжит өргөтгөлийн бүс. |
| Шууд эсэргүүцэл | 16.55-16.60 | Сүүлийн долоо хоногийн дээд хязгаар болон одоогийн хязгаараас дээгүүр байгалийн хөрвөх чадварын халаас. |
| Шилэн эсийн эсэргүүцэл (23.6%) | 16.80 | 2025 оны дээд цэгээс 2026 оны доод цэг хүртэл хэлбэлзлээс анхны утга учиртай буцалт. |
| Шилэн эсийн эсэргүүцэл (38.2%) | 17.07 | Олон залруулах жагсаал зогсонги байдалд ордог гол эргэлтийн бүс. |
| Шилэн эсийн эсэргүүцэл (50%) | 17.29 | Нийт уналтын дунд цэг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн "шийдвэр гаргах" түвшин шиг аашилдаг. |
| Шилэн эсийн эсэргүүцэл (61.8%) | 17.51 | Хэрэв өргөн хүрээтэй доош шилжих хөдөлгөөн хэвээр байвал өндөр итгэл үнэмшилтэй борлуулалтын бүс. |
| Дээд эсэргүүцэл | 17.80-18.20 | Эрсдэлээс зайлсхийхийн тулд дахин оролдох шаардлагатай бүс. |
USD/ZAR-ийн өсөлтийн триггер: Өдөр бүр 16.60-аас дээш хаалттай бөгөөд дараа нь 16.80-аас дээш хүлээн зөвшөөрөгдөх нь зах зээл эрсдэлийн шимтгэлийг дахин өргөн хүрээнд дахин үнэлж байгааг илтгэж байгаа бөгөөд дараагийн өсөлтийн хөрвөх чадварын зорилтууд нь 17.07 болон 17.29 байна.
USD/ZAR-ийн баавгайн үргэлжлэлийн триггер: 16.35-аас доош өдөр тутмын хаалт тогтвортой байвал 16.00 нь дараагийн соронз болох нь тодорхой болно, ялангуяа дэлхийн хэмжээний өгөөж буурч, эрсдэлийн дуршил тогтвортой хэвээр байвал.
Холбооны нөөцийн сангийн одоогийн зорилтот хүрээ нь 3.50%-3.75% бөгөөд энэ түвшин нь USD/ZAR-ийн хувьд чухал ач холбогдолтой, учир нь энэ нь өндөр түвшний EM валютуудтай харьцуулахад долларыг хадгалах боломжийн зардлыг зохицуулдаг.
Дараагийн томоохон үйл явдлын эрсдэл бол 2026 оны анхны бодлогын шийдвэр бөгөөд долларын цогцолборын хэлбэлзлийн ердийн өдөөгч болох 1-р сарын 27-28-ны өдрүүдэд болох FOMC-ийн уулзалт юм. Хэрэв Холбооны нөөцийн сан тэвчээртэй хандаж, тогтвортой гартай байвал доллар өндөр өгөөжтэй орнуудын эсрэг дэмжлэгээ алдах хандлагатай байдаг ч инфляци наалдамхай болох нь батлагдсанаас болж харцаганы чиг хандлагатай байвал доллар дахин хүчээ авч чадна.
АНУ-ын хүү нь урт хугацааны туршид ч мөн дамждаг. АНУ-ын 10 жилийн хүү нэгдүгээр сарын дундуур 4%-ийн доод хэсэгт арилжаалагдаж байсан бөгөөд энэ нь чухал ач холбогдолтой, учир нь бодит хүү өндөр байх нь дэлхийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг улам чангатгаж, зах зээлийн рандтай харьцах сонирхлыг бууруулдаг.
2025 оны 11-р сарын бууралтын дараа SARB-ийн репо хүү 6.75% байгаа бөгөөд дараагийн бодлогын зарлалыг 2026 оны 1-р сарын 29-нд хийхээр төлөвлөж байна.
Хамгийн том түүх бол инфляцийн хүрээг дахин тохируулах явдал юм. Өмнөд Африк улс цаг хугацааны явцад үе шаттайгаар ±1% хүлцлийн хязгаартай 3%-ийн зорилтот түвшин рүү шилжсэн бөгөөд энэ нь "хүлээн зөвшөөрөгдөх" инфляцийн таазыг бууруулж, хэрэгжилт тогтвортой хэвээр байвал урт хугацааны хүүгийн бүтцийн хувьд эрсдэлийн шимтгэлийг бууруулах үндэслэлийг бэхжүүлдэг тул итгэл үнэмшлийн мэдэгдэхүйц өсөлт юм.
Инфляци ч мөн адил хэлбэлзэж байна. Хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) 2025 оны 11-р сард өмнөх оны мөн үеэс 3.5%-иар өссөн нь шинэ дунд цэгт ойртож, SARB-д хамгаалалтаас илүү өгөгдөлд хамааралтай байх орон зайг олгож байна.
Хөрөнгө оруулагчид Өмнөд Африкийн өрийн замнал болон засаглалын чадавхийг валют руу шууд үнэлдэг тул рандийн дунд хугацааны үнэлгээ нь санхүүгийн эрсдэлийн бүрэлдэхүүн хэсэг хэвээр байна. Урсгал дансыг удирдах боломжтой байсан ч өндөр бөгөөд өсөн нэмэгдэж буй өрийн харьцаа нь USD/ZAR-ийн цэвэр чангаралтын чиг хандлагыг хадгалахаас сэргийлж чадна, учир нь гадаадын хөрөнгө энэ замыг санхүүжүүлэхийн тулд ихэвчлэн өндөр шимтгэл шаарддаг.
2025 онд ажиглагдсан тогтворгүй байдлын дараа төсвийн улс төр ердийнхөөс илүү чухал болсон. Зах зээлүүд санхүүгийн нэгтгэл буурна гэсэн аливаа дохиог няцаах хандлагатай байдаг, ялангуяа тохируулгын зам нь гажуудсан татварын өсөлт эсвэл бодлогын харагдах байдлыг алдагдуулдаг урьдчилан таамаглах боломжгүй эвслийн хэлэлцээрт тулгуурласан тохиолдолд.
Өмнөд Африкийн гадаад байр суурь одоогоор хурц дарамт биш байгаа нь рандийн хувьд эерэг үзүүлэлт юм. Урсгал дансны алдагдал 2025 оны гуравдугаар улиралд ДНБ-ий 0.7% байсан нь шинээр гарч ирж буй зах зээлийн стандартаар дунд зэрэг бөгөөд тэнцвэрийг "хаах" гадаадын урсгалын тогтвортой хэрэгцээг бууруулж байна.
Барааны мэдрэг чанар нь долларын ранд динамикийн гол цөм хэвээр байна. Алт, цагаан алтны үнэ огцом өсөх үед худалдааны нөхцөлийн хүлээлт болон сэтгэл хөдлөлөөр дамжуулан рандад богино хугацааны дэр болдог боловч хэрэв энэ алхам нь бодит эрэлтээс илүү дэлхийн айдас хүйдэсээс үүдэлтэй бол энэ дэмжлэг хурдан эргэж болзошгүй юм.
Газрын тос бол эсрэгээрээ оролт юм. Брент нэгдүгээр сарын дундуур 60 ам.долларын дунд үед арилжаалагдаж байсан бөгөөд эрчим хүчний үнийн сэргэлт нь Өмнөд Африкийн импортын төлбөрийг нэмэгдүүлж, инфляцийн хүлээлтийг нэмэгдүүлж болзошгүй бөгөөд энэ нь дунд хугацаанд сулрах хандлагыг дахин бий болгох хандлагатай байна.
Eskom-ийн хамгийн сүүлийн үеийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүд сайжирч байгааг харуулж байгаа бөгөөд эрчим хүчний хүртээмжийн хүчин зүйл 2025 оны 12-р сард 69.14% -д хүрсэн боловч жилийн эхнээс хойших үзүүлэлт 64.35% хэвээр байгаа нь чиг хандлагын өсөлтийн тогтвортой сэргэлтийг баталгаажуулахад хэтэрхий бага хэвээр байна.
Энэ нь USD/ZAR-ийн хувьд чухал ач холбогдолтой, учир нь сул өсөлт нь санхүүгийн орлогыг хязгаарлаж, тогтмол хөрөнгө оруулалтыг бууруулж, урт хугацааны хөрөнгийн зардлаас үүдэлтэй өргөн хүрээтэй урсгалаас илүүтэй валютын портфелийн урсгалаас хамааралтай байлгадаг.
Хоёр бүтцийн зүйл захын хэсэгт илүү дэмжлэгтэй болсон.
Нэгдүгээрт, Өмнөд Африкийг Европын Холбооны "Өндөр эрсдэлтэй гуравдагч орны харьяаллын" жагсаалтаас хассан бөгөөд уг өөрчлөлтийг 2026 оны 1-р сарын сүүлээр хэрэгжүүлэхээр төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь Европын Холбоотой холбоотой гүйлгээний нийцлийн үрэлтийг аажмаар бууруулж, санхүүгийн урсгалын талаарх сэтгэл хөдлөлийг сайжруулахад туслах болно.
Хоёрдугаарт, AGOA нь чухал ач холбогдолтой хэлбэлзлийн хүчин зүйл хэвээр байна. АНУ-ын Төлөөлөгчдийн танхим AGOA-г 2028 он хүртэл сунгах хууль баталсан боловч үүнд Сенатын зөвшөөрөл шаардлагатай хэвээр байгаа бөгөөд Өмнөд Африкийн оролцоо нь улс төрийн хувьд мэдрэмтгий тул рандын ирээдүйн хүлээлтэд эрсдэлийн өндөр түвшинг хадгалж үлддэг.
Богино хугацааны Доллар Рандын үзэл бодлыг үйл явдлаас үүдэлтэй завсарлагааны эрсдэл бүхий хүрээ гэж үзэх нь хамгийн тохиромжтой. Хуанли нягт байна: FOMC 1-р сарын 27-28-нд хуралдаж, SARB 1-р сарын 29-нд зарлаж, хоёр шийдвэр хоёулаа дэлхийн эрсдэлийн мэдрэмж болон хүүгийн зөрүүгээр харилцан үйлчилдэг.
Үндсэн кейсийн хүрээ: USD/ZAR нь ихэвчлэн 16.30-16.80 хооронд арилжаалагддаг бөгөөд катализатор нь үнийг дахин үнэлэхээс бусад тохиолдолд дундаж буцалт давамгайлдаг.
| Хувилбар | Юу болж байна | USD/ZAR-ийн нөлөө |
|---|---|---|
| Рандыг дэмждэг эрсдэл | Холбооны нөөцийн сан тэвчээртэй байгааг харуулж, эрсдэлийн дуршил тогтворжиж, Өмнөд Африкийн мэдээний гарчиг бүтээлч хэвээр байна. | Хос 16.30 дэмжлэг рүү хазайж байгаа бөгөөд богино хугацааны датчик доошлох эрсдэлтэй байна. |
| Долларыг дэмжих эрсдэлээс ангижрах | Дэлхийн хэмжээний стресс нэмэгдэж, доллар аюулгүй байдлын санал тавьж, EM FX эрсдэлээ бууруулж байна. | Энэ хослол 16.80-17.00 хүртэл түлхэж, зах зээлийн уналтын эрсдэл нэмэгдэнэ. |
| SA-тай холбоотой шок | Санхүүгийн болон худалдааны хандалтын мэдээ муудах, эсвэл ачааллыг бууруулах эрсдэл гэнэт дахин гарч ирнэ. | Дэлхийн доллар ерөнхийдөө хүчтэй биш байсан ч энэ хосын зөрүү өндөр байж магадгүй юм. |
Тактикийн тэмдэглэл: 16.30-аас доош өдөр тутмын хаалт нь ранд гүнзгийрэх магадлалыг нэмэгдүүлдэг бол дахин дахин доош унах боломжгүй байх нь хеджинг эрэлт сэргэж байгаатай холбогдуулан 16.80 руу огцом буцах нөхцөлийг бүрдүүлдэг.
Дунд хугацааны долларын рандийн төлөв нь Өмнөд Африкийн эдийн засгийн өсөлтийн хэмжигдэхүйц түлхэлт болж чадах эсэхээс хамаарч байгаа бол АНУ-ын хүүгийн мөчлөг дахин чангарахын оронд аажмаар сулрах замдаа хэвээр байна.
Үндсэн тохиолдолд USD/ZAR нь 16.00-17.50 өргөн хүрээнд арилжаалагдана. Дамжуулах давуу тал нь бодит хэвээр байгаа ч дотоодын өсөлтийн түүх сайжирч, улс төрийн эрсдэл хязгаарлагдмал хэвээр байхаас бусад тохиолдолд тогтвортой чангаралтыг бий болгоход хангалтгүй юм.
Хэрэв Өмнөд Африкийн инфляци шинэ 3%-ийн дунд цэгийн ойролцоо хэвээр байвал, SARB-ийн найдвартай байдлыг хадгалж, жагсаалтаас хасах болон хууль тогтоомжийн сайжруулалт нь бодит хөрөнгийн шийдвэрт нөлөөлж байгаа тул хил дамнасан үр дагавар буурсаар байвал ранд өсөх магадлал өндөр болно.
Хэрэв худалдааны хүртээмжийн тодорхойгүй байдал нэмэгдэх, санхүүжилтийн төлөвлөгөөнд санхүүгийн уналт илт харагдах, эсвэл дэлхийн эрсдэлийн нөхцөл байдал огцом муудаж, цахилгаан валютын гадагшлах урсгалыг өдөөх тохиолдолд ранд буурах магадлал өндөр болно.
Хэрэв хоёр нөхцөл нэгэн зэрэг хангагдсан бол USD/ZAR нь бат бөх ранд-хүчний горимд шилжих магадлал өндөр байна: Өмнөд Африк нь цахилгаан эрчим хүчний найдвартай байдал болон хөрөнгө оруулалтын таталтыг сайжруулснаар өсөлтийн найдвартай өсөлтийг бий болгож, АНУ-ын өгөөжийн муруй инфляци дахин сэргэлгүйгээр буурах хандлагатай байна. Хэрэв эдгээр нөхцөлүүдийн зөвхөн нэг нь хангагдсан бол зах зээл нь ихэвчлэн хязгаарын арилжаа руу буцдаг.
Арилжаачид АНУ-ын 10 жилийн өгөөж болон долларын индексийг өдөр бүр хянах хэрэгтэй, учир нь тэд дэлхийн эрсдэлийн хэлбэлзлийн үед USD/ZAR-ийг ихэвчлэн тэргүүлдэг.
Хеджэрүүд 16.30 болон 17.00 цагуудад анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй, учир нь эдгээр түвшин нь опционы үйл ажиллагааг татах, корпорацийн хеджийн харьцааны өөрчлөлтийг өдөөх хандлагатай байдаг.
Хөрөнгө оруулагчид 1-р сарын 29-нд болох SARB-ийн уулзалт болон 1-р сарын 27-28-нд болох FOMC-ийн уулзалтыг хянах хэрэгтэй, учир нь зөвхөн шийдвэр өөрөө төдийгүй бодлогын өнгө аяс нь Доллар Рандын дараагийн алхамыг хөтөлдөг.
Өмнөд Африкийн онцлог эрсдэлийг цахилгаан эрчим хүчний гүйцэтгэлийн шинэчлэлт, төсвийн найдвартай байдлын дохио, AGOA-тай холбоотой худалдааны хүртээмжийн хүлээлтийн аливаа өөрчлөлтөөр хянах хэрэгтэй.
USD/ZAR нь 2026 оны 1-р сарын дундуур 16-ийн дунд үед арилжаалагдаж байсан бөгөөд сүүлийн үеийн арилжаанууд өнгөрсөн жилийн өргөн хүрээтэй харьцуулахад өдрийн дотор харьцангуй нягт хүрээнд хэлбэлзэж байв. 52 долоо хоногийн хүрээ нь ойролцоогоор 15.43-19.93 хооронд хэлбэлзэж байгаа нь уг хосын үндсэн хэлбэлзлийг харуулж байна.
Гол хөдөлгөгч хүч нь Холбооны Нөөцийн Сан болон SARB-ийн бодлогын замнал, дэлхийн эрсдэлийн сонирхол, Өмнөд Африкийн санхүүгийн найдвартай байдал, цахилгаан эрчим хүчний найдвартай байдал, худалдааны хүртээмжийн талаарх мэдээллүүд юм. Ранд тогтвортой эрсдэлийн нөхцөлд илүү сайн үзүүлэлттэй байж болох ч дэлхийн стресс долларын эрэлтийг өдөөх үед хурдан сулардаг.
Өмнөд Африкийн бодлогын хүү өндөр байгаа нь рандийг дамжин өнгөрөх хугацаанд нь дэмжиж байгаа бөгөөд ялангуяа хэлбэлзэл багатай, хөрөнгө оруулагчид шинээр гарч ирж буй зах зээлийн эрсдэлд итгэлтэй байгаа үед. SARB-ийн репо хүү 6.75% байгаа бол Холбооны нөөцийн сангийн зорилтот хүрээ 3.50-3.75% байна. Энэ нь тайван зах зээлд дэмжлэг үзүүлэх боловч эрсдэлээс хамгаалах цочролын үед хамгаалалт багатай байна.
Цахилгаан эрчим хүчний найдвартай байдал нь өсөлт, санхүүгийн орлого, хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бүрдүүлдэг. Eskom-ийн 12-р сарын бэлэн байдал сайжирсан боловч жилийн өмнөх гүйцэтгэл нь өсөлтийг тогтвортой дахин хурдасгахад шаардлагатай хэмжээнээс сул хэвээр байна. Энэ нь рандыг дэлхийн эрсдэлийн хэлбэлзэлд мэдрэмтгий байлгадаг, учир нь дотоодын үндсэн үзүүлэлтүүд үнийн хөдөлгөөнийг давамгайлах хангалттай хүчтэй биш юм.
Тийм ээ, учир нь худалдааны хүртээмж нь хөрөнгө оруулалтын итгэл болон экспорттой холбоотой өсөлтийн хүлээлтэд нөлөөлдөг. AGOA-г өргөтгөх хууль тогтоомж АНУ-ын Төлөөлөгчдийн танхимд батлагдсан боловч Сенатын зөвшөөрөл шаардлагатай хэвээр байгаа бөгөөд Өмнөд Африкийн статус улс төрийн хувьд мэдрэмтгий хэвээр байна. Энэхүү тодорхойгүй байдал нь эрсдэлийн шимтгэлийг нэмэгдүүлж, стрессийн үед USD/ZAR-ийг өсгөж болзошгүй юм.
USD/ZAR нь 2025 оны хэт туйлшралаас томоохон эргэлт хийсний дараа 2026 оныг техникийн хувьд шахагдсан хүрээнд оруулж байгаа боловч энэ хос нь дараагийн катализатор нь сүүлийн үеийн тайван байдлыг хурдан даван туулж чадах өндөр хэлбэлзэлтэй макро хэрэгсэл хэвээр байна. Богино хугацаанд эрсдэлийн тэнцвэр нь 16.30-16.80 хооронд арилжаалагдах бөгөөд 1-р сарын сүүлчээр Холбооны нөөцийн систем болон SARB-ийн шийдвэрүүдийн эргэн тойронд завсарлага авах боломжтойг харуулж байна.
Дунд хугацаанд рандийн замнал нь итгэлцлийн өсөлт, зохицуулалтын жагсаалтаас хасах, бодлогын сахилга бат нь илүү хүчтэй өсөлт, тогтвортой капиталын бүрдүүлэлтэд хүргэх эсэхээс хамаарах бол АНУ-ын хүүгийн мөчлөг инфляцийг дахин өдөөхгүйгээр хэвийн байдалдаа орсоор байх болно.
Хэрэв эдгээр нөхцөл байдал тохирвол Доллар Рандын чиг хандлага буурч магадгүй ч дэлхийн эрсдэл муудаж эсвэл Өмнөд Африкийн онцлогтой худалдаа, санхүүгийн эрсдэлүүд нэмэгдвэл USD/ZAR хурдан өсөх боломжтой хэвээр байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
