Жарияланған күні 2026-08-13
Жаңартылған күні 2026-09-06
Сіз дүйсенбіде EUR/USD сатып аласыз, ал позиция экранда бірден пайда болады. Сіздің пайдаңыз бен шығыныңыз айырбас бағамымен өзгере бастайды, бірақ негізгі спот нарығында валюталар әдетте сәрсенбіге дейін қолға ауыспайды, егер тиісті мерекелер болмаса.
Forex орындауды есеп айырысудан бөледі. Сауда күні - баға мен сома келісілген күн; құнды белгілеу күні - екі валютаның нақты айырбасталуы тиіс күн. Көптеген негізгі спот валюта жұптары үшін бұл үзіліс екі жұмыс күнін құрайды, ол T+2 деп аталады.
Бұл шағын кідіріс позиция ашық қалғанда көрінетін бірнеше механиканың артында жатыр: ролловер төлемдері, үштік своп күндері, мерекелік түзетулер және спот пен форвардтық баға белгілеу арасындағы айырмашылық.
Валюта саудасының күні - мәміле келісілген күн, ал құндылық күні - екі валютаны айырбастау жоспарланған күн.
Көптеген ірі спот-валюта транзакциялары T+2 есеп айырысу конвенциясын ұстанады, дегенмен кейбір валюта жұптары мен транзакциялары тезірек есептеледі.
Демалыс және мереке күндері валюталау күнін алға жылжытуы мүмкін, себебі екі валютаның да жарамды есеп айырысу күндері болуы керек.
Бөлшек сауда валюта позициялары әдетте физикалық тұрғыдан реттелмей, алға жылжытылады, бұл құндылық күндерін түнгі қаржыландырумен және своп түзетулерімен байланыстырады.
Есеп айырысу күнтізбелері демалыс және мереке күндері үлкен аударым шығындарын түсіндіруге көмектеседі.
Бір форекс транзакциясының айналасында үш күн пайда болуы мүмкін және олар сауданың әртүрлі кезеңдерін сипаттайды.
Сауда күні - мәміле жасалған және оның шарттары келісілген күн. Егер EUR/USD дүйсенбіде сатып алынса, дүйсенбі - сауда күні.
Спот күні - спот FX транзакциясы үшін стандартты есеп айырысу күні. Әдеттегі T+2 конвенциясына сәйкес келетін валюта жұбы үшін дүйсенбідегі сауда әдетте сәрсенбідегі спот күні болады.
Валюта күні - валюталардың жеткізілуі тиіс күні. Сондықтан қалыпты спот FX транзакциясы үшін спот күні мен валюта күні әдетте бір есеп айырысу күніне жатады.
Дүйсенбіде банк АҚШ долларына қарсы 1 миллион еуроны еуро/АҚШ доллары 1,1600 бағамымен сатып алды делік. Бағам мен транзакция сомасы дүйсенбіде белгіленеді, бірақ нақты төлем міндеттемелері сәрсенбіде төленуі керек. Бір тарап 1 миллион еуро, ал екінші тарап 1,16 миллион доллар жеткізуі керек. Алдымен айырбас бағамы келісіледі. Есеп айырысу кейінірек жүзеге асырылады.
Валюта бағалары миллисекундта өзгеруі мүмкін, бірақ екі валютаға меншік құқығын айырбастау сатып алушыны сатушымен сәйкестендіруден әлдеқайда көп нәрсені қамтиды.
Әрбір жеткізілетін валюталық транзакцияның екі төлем кезеңі бар. Долларға қарсы еуро сатып алатын адам еуроны алып, доллар жеткізуі керек, ал қарсы тарап керісінше әрекет етуі керек. Бұл төлемдер әртүрлі банктер, төлем жүйелері, юрисдикциялар және уақыт белдеулері арқылы өтуі мүмкін.
Дәстүрлі T+2 есеп айырысу терезесі мекемелерге транзакцияларды растауға және екі төлемді де ұйымдастыруға жеткілікті уақыт берді. Технология процесті айтарлықтай жылдамдатты, бірақ T+2 көптеген негізгі спот валюта жұптары үшін стандартты шарт болып қала береді.
Есеп айырысу да белгілі бір тәуекел тудырады. Егер бір мекеме сатып алған валютасын алмас бұрын сатқан валютасын жеткізсе, екінші тарап төлем жасамаған жағдайда толық соманы жоғалтуы мүмкін. Қазіргі заманғы төлемге қарсы төлем жүйелері транзакцияның екі кезеңін де үйлестіру арқылы бұл тәуекелді азайтады.
Бөлшек сауда платформасы арқылы сауда жасайтын трейдер үшін бұл инфрақұрылымның көп бөлігі көрінбейді. Есеп айырысу күндері айналымға және қаржыландыруға әсер ете бастағаннан кейін, бұл әлдеқайда байқала бастайды.
Ең оңай қателік - T+2-ні екі қарапайым күнтізбелік күн ретінде қарастыру. Бұл шын мәнінде жарамды есеп айырысу күндеріне қатысты.
Дүйсенбіде жасалған EUR/USD саудасы, егер сейсенбі мен сәрсенбі тиісті валюталар үшін жарамды жұмыс күндері болса, әдетте сәрсенбіде аяқталады.
Бейсенбідегі сауда басқа күнтізбе жасайды. Сенбі әдетте есеп айырысу күні бола алмайды, сондықтан валюталау күні демалыс күндері дүйсенбіге ауысады.
Мемлекеттік мерекелер оны қайтадан ауыстыруы мүмкін. Егер банк мерекесі тиісті валюталардың біріне әсер етсе, есеп айырысу транзакцияның екі жағы да аяқталғанша күтуге тура келуі мүмкін.
Бұл валюталық күн сауда күніне екі күн қосу арқылы емес, валюталарға бекітілген есеп айырысу күнтізбелерімен анықталатынын білдіреді. Бұл шарт та әмбебап емес. Кейбір валюталық транзакциялар жұпқа, құралға және нарықтық шартқа байланысты T+1 немесе тіпті сол күні есептеледі.
Көптеген бөлшек сауда валюта позициялары ешқашан трейдердің бір валютаны алып, екіншісін физикалық түрде жеткізуімен аяқталмайды.
Оның орнына, ашық күйінде қалған позиция әдетте ағымдағы құндылық күні келгенге дейін алға жылжытылады . Есеп айырысу міндеттемесі позиция ашық күйінде қалуы үшін кейінгі жұмыс күніне ауыстырылады.
Бұл процесс есеп айырысу күндерін тікелей түнгі пайызбен және аударумен байланыстырады. Брокердің аудару уақытынан кейін позиция ашық қалғанда, валюта жұбына, сауда бағытына, қолданыстағы қаржыландыру мөлшерлемелеріне және брокердің бағасына байланысты қаржыландыру түзетуі есептелуі немесе дебеттелуі мүмкін.
Бұл сондай-ақ tomorrow-next сөзінің қысқартылған tom-next валюта нарығының механикасына енетін жер. Қолданыстағы спот транзакциясының реттелуіне жол берудің орнына, позиция бір құндылық күнінен келесі күніне іс жүзінде ауысады.
Бөлшек сауда позициялары үшін алынған түзету әдетте валюталық своп арқылы көрсетіледі, ол позицияны ағымдағы есеп айырысу күнінен тыс өткізудің құнын немесе пайдасын ескереді. Экрандағы айырбас бағамы позицияға бекітілген қаржыландыру әлі де өзгерген кезде әрең өзгеруі мүмкін, себебі есеп айырысу кезеңіне тағы бір күн қосылды.
Есеп айырысу күнтізбесінде көптеген негізгі валюта жұптарына қолданылатын таныс үштік айналым түсіндіріледі. Стандартты T+2 конвенциясына сәйкес келетін жұпты қарастырыңыз. Позицияны бір жұмыс күнінен екіншісіне ауыстыру әдетте оның құндылық күнін бір есеп айырысу күніне алға жылжытады. Мәселе жаңа құндылық күні демалыс күндеріне келгенде туындайды.
Көптеген негізгі валюта жұптары үшін сәрсенбідегі айналым арқылы ұсталып тұрған позиция валюталау күнін жұмадан дүйсенбіге ауыстырады. Сондықтан қаржыландыруды түзету сенбі мен жексенбіні, сондай-ақ қосымша жұмыс күнін ескеруі керек.
Нәтижесінде, үш күндік түнгі қаржыландыру бірден есептелуі немесе есептелуі мүмкін.
Сондықтан, сәрсенбідегі үлкен түзету есеп айырысу күнтізбесімен жүзеге асырылады. Жеке құралдар мен мерекелер нақты аудару кестесін өзгерте алады, сондықтан сәрсенбі әрбір валюта жұбы үшін әмбебап ереже ретінде қарастырылмауы керек.
Есеп айырысу күндері болашақ айырбас бағамдары мен қаржыландыру түзетулерінің қалай есептелетініне де әсер етеді. Екі валютаның қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелері әртүрлі болсын. Есеп айырысуды ұзарту бір валютаның екіншісіне қатысты ұзақ мерзімге тиімді қаржыландырылатынын білдіреді.
Бұл пайыздық мөлшерлеме айырмашылығы кейінірек есеп айырысу үшін спот айырбастау бағамын реттейтін своп нүктелеріне енгізіледі. Пайыздық мөлшерлеме айырмашылығына байланысты ұпайларды ағымдағы спот мөлшерлемесіне қосуға немесе одан алып тастауға болады. Бұл түзетулер болашақта белгілі бір күні есеп айырысу үшін бүгін келісілген айырбастау бағамы болып табылатын форвардтық бағамды жасауға көмектеседі.
Форвардтық мөлшерлемені болашақ спот мөлшерлемесінің қай жерде саудалануы керектігі туралы нарықтық болжам ретінде түсінуге болмайды. Оның бағасы көбінесе спот мөлшерлемесі, екі валютаның пайыздық мөлшерлемелері және есеп айырысуға дейін қалған уақыт арасындағы байланысты көрсетеді.
Түнгі позиция орналастырылған кезде дәл осындай механика кішірек түрде пайда болады. Егер демалыс немесе мереке келесі жарамды валюталау күнін бірнеше күн алға жылжытса, қаржыландыруды түзету сол күндердің барлығын қамтуы мүмкін.
Сондықтан есеп айырысу күнтізбесіндегі өзгеріс валюта жұбының өзі әрең қозғалған кезде де форекс позициясын ұстап тұру құнын өзгертуі мүмкін.
EUR/USD дүйсенбі күні сатып алынды және тиісті мереке күндері жоқ деп есептейік.
| Күн | Не болады |
|---|---|
| Дүйсенбі | Сауда жасалды. Дүйсенбі - айырбас бағамы мен транзакция көлемі келісілген сауда күні . |
| Сейсенбі | Сауда ашық күйінде қалады. Қалыпты спот/құн күні әлі де сәрсенбі. |
| Сәрсенбі | Бастапқы T+2 құнының күні келді. Жеткізуге болатын институционалдық транзакцияда еуро мен доллар айырбасталуы тиіс. |
Ашық болып қалатын бөлшек сауда позициясы әдетте басқаша өңделеді. Физикалық есеп айырысудың орнына, позиция жаңа құндылық күніне ауыстырылады және түнгі қаржыландыруға түзету қолданылуы мүмкін.
Енді мысалға мереке енгізіңіз. Егер келесі күтілетін есеп айырысу күні валюталардың бірі үшін қолжетімді болмаса, валюталау күні қайтадан жылжуы керек. Бұл қосымша күнтізбелік уақыт тікелей аударым есептеуіне енгізілуі мүмкін.
Сауданың өзі миллисекундпен орындалған болуы мүмкін. Оның есеп айырысу кестесі бірнеше күнге созылуы мүмкін.
Валюта бағамының күні позиция түнде сақталғанға дейін бэк-офис конвенциясынан артық нәрсе болып көрінуі мүмкін.
Содан кейін трейдерлер үнемі кездесетін бірнеше нәрсені түсіндіре бастайды: қаржыландыру неліктен ашық саудада пайда болады, неге бір айналым екіншісінен үлкенірек болуы мүмкін, неге мереке күндері своп кестелерін өзгертеді және неге форвардтық айырбас бағамдары спот бағамдарынан ерекшеленеді.
Сондай-ақ, ол бірге оңай бұлыңғырланатын екі процесті ажыратады. Орындау сауда келісілген кезде анықталады. Есеп айырысу негізгі төлем міндеттемелерінің мерзімі қашан келетінін анықтайды.
Бөлшек сауда платформалары бірінші процесті лезде жүзеге асырады. Екіншісі әлі де валюта нарығының есеп айырысу күнтізбесіне сәйкес жұмыс істейді.
Валюта бағамының күні - бұл валюталық мәміледегі екі валюта айырбасталуы жоспарланған жұмыс күні .
Көптеген ірі спот-транзакциялар үшін бұл күн орындалғаннан кейін екі жұмыс күніне келеді. Демалыс күндері, мереке күндері және басқа нарықтық конвенциялар оны өзгертуі мүмкін, ал ашық қалған позициялар әдетте физикалық тұрғыдан реттелмей, алға жылжытылады.
Сол есеп айырысу кестесі валюта своптарының, түнгі пайыздардың және айырбас бағамын бір валюта күнінен екіншісіне ауыстыру үшін қолданылатын своп нүктелерінің артында жатыр.
