Жарияланған күні 2026-01-23
Жаңартылған күні 2026-09-06
USD/ZAR құбылмалылығы және алтын рандының бағасы Оңтүстік Африка Резервтік Банкінің (SARB) 29 қаңтардағы шешімі алдында қайтадан назарда, себебі жаһандық мөлшерлеме бойынша күтулер тез өзгеріп отырады. EBC Financial Group (EBC) Халықаралық валюта қорының (ХВҚ) соңғы Әлемдік экономикалық болжам жаңартуы болжамды әлемдік өсімді 2026 жылы 3,3%-ға және 2027 жылы 3,2%-ға дейін көтеру арқылы жаһандық жағдайды нығайтатынын атап өтті.
ХВҚ сонымен қатар жаһандық жалпы инфляцияның 2025 жылы 4,1%-дан 2026 жылы 3,8%-ға және 2027 жылы 3,4%-ға дейін төмендейтінін күтеді, сонымен бірге АҚШ инфляциясы басқа ірі экономикаларға қарағанда біртіндеп мақсатты деңгейге оралуы мүмкін екенін ескертеді. Энергетикалық тауарлардың бағасы 2026 жылы шамамен 7%-ға төмендейді деп күтілуде, ал ХВҚ-ның 2025 жылдың қазан айындағы WEO-сында отын тауарларының бағасы 3,7%-ға төмендейді деп болжануда, бұл өзгеріс инфляциялық күтулерге, баға белгілеуге және шетел валютасына (FX) тез әсер етуі мүмкін. ХВҚ тәуекелдер төмендеуге бейім екенін, соның ішінде технологиялық күтулерді қайта қарастыруды, сауда шиеленісінің қайта басталуын және нарықтар мен тауар бағаларын бұзуы мүмкін геосаяси шиеленістерді ескертті.
EBC Financial Group (UK) Ltd компаниясының бас директоры Дэвид Барретт былай деді: «Біз ХВҚ-ның жаңартуын құптаймыз, бірақ трейдерлерге тәртіпті әлсіретпеуді айтып отырмыз, себебі ең күрт қадамдар инфляцияның күтпеген жағдайлары, тарифтік бағаның өзгеруі немесе тәуекелге деген көзқарас кенеттен өзгерген кезде болады. Бұл қозғалыстардың себептері туралы хабардар болу және тәуекелдерді басқарудың ақылға қонымды шараларын қолдану дұрыс сауда стратегиялары үшін өте маңызды».
ХВҚ Оңтүстік Африканың нақты ЖІӨ өсімін 2026 жылы 1,4% деңгейінде болжайды, бұл қарқын рандты әлемдік капитал ағындарының өзгеруіне сезімтал етеді. Жылдық тұтынушылық инфляция 2025 жылдың қарашасында 3,5%-ға дейін төмендеді, бұл жаһандық дезинфляция туралы әңгімелер өзгерген кезде жергілікті мөлшерлеме күтулерінің қаншалықты тез өзгеретінін растайды. SARB ағымдағы репо мөлшерлемесін 6,75% деңгейінде көрсетеді және келесі хабарландыруын 2026 жылдың 29 қаңтарына жоспарлап отыр, бұл USD/ZAR трейдерлеріне жақын мерзімді катализатор береді. Осыған байланысты USD/ZAR көбінесе АҚШ мөлшерлемелеріне алдымен жауап береді, ал рандпен бағаланған алтын долларлық алтынға қарағанда қаттырақ тербелуі мүмкін, себебі валюта бір күнде жұмыстың жартысын жасай алады. Сондықтан жергілікті баға тез өзгеруі мүмкін: АҚШ кірістілігі өзгерген кезде, оффшорлық ағындар көбінесе ішкі деректерге жетуге уақыт таппай тұрып, рандқа ауыр салмақ түсіреді.
ХВҚ-ның жаңартуы аймақтар арасындағы айқын бөліністі көрсетеді, дамыған экономикалар 2026 жылы 1,8%-ға өседі деп болжануда, ал дамушы нарықтар мен дамушы экономикалар 2026 жылы 4,2%-ға өседі деп болжануда. Мұндай алшақтық капитал ағындарын ынталандыруы және валюталық үрдістерді жаһандық орташа көрсеткіштен гөрі күшейтуі мүмкін, әсіресе инвесторлар carry trades және сейф арасында ауысқан кезде. Өсу серпіні бірнеше аймақта шоғырланған кезде, нарықтар көбінесе «жеңімпаздарды» тез марапаттайды, содан кейін доллар нығайған кезде тығыз позицияларды тез босатады.
ХВҚ жаһандық жалпы инфляцияның төмендеуін жалғастырады деп күтеді, бірақ сонымен бірге басқа ірі экономикаларға қарағанда Америка Құрама Штаттарында мақсатты инфляцияға оралудың баяулауын атап өтеді. Валюта нарықтары үшін бұл маңызды, себебі АҚШ мөлшерлемелері мен АҚШ-тың нақты кірістілігі көбінесе доллардың бағытын белгілейді, әсіресе басқа жерде өсім қарқынды дамып келе жатқанның орнына тұрақты болған кезде. Тіпті күтілетін ФРЖ қысқартуларының шағын ауытқулары да бүкіл әлем бойынша қаржыландыру шығындарына әсер етуі мүмкін, сондықтан дамушы нарықтардың валюта бағамы қағаз жүзінде «өсіммен» көрінетін АҚШ деректеріне күрт өзгеруі мүмкін.
Барретт былай деп қосты: «Бұл циклде доллар әлі де ФРЖ-мен бірінші кезекте саудаланады, себебі ол нарықтардың АҚШ орталық банкінің келесі кезекте мөлшерлемелер бойынша не істейтінін күтетініне, ал әлемнің қалған бөлігі екінші орында тұрғанына көбірек әсер етеді, сондықтан айналадағы шуға емес, мөлшерлеме жолына назар аударған жөн».
ХВҚ энергетикалық шикізат бағаларының 2026 жылы бұрын болжанған 3,7%-ға төмендеуімен салыстырғанда шамамен 7%-ға төмендейтінін күтеді, бұл инфляциялық күтулерді және қайта баға белгілеу траекториясын тез өзгертуі мүмкін. Бағалы металдарда күн сайын бірдей макротізбек маңызды рөл атқарады: доллар, нақты кірістілік және инвесторларды қауіпсіз баспаналарға итермелейтін оқиға қаупі. Энергия шығындарының төмендеуі инфляциялық қысымды маржа бойынша жеңілдетуі мүмкін, бірақ шикізат тауарлары басты назарда болып қала береді, ал кез келген геосаяси бұзылыс инфляция тарихын және тарифтер нарығын бірнеше сессия ішінде өзгерте алады.
EBC алтын (XAU) және күміс (XAG) сияқты бағалы металдарды қоса алғанда, валюта және тауар CFD нарықтарына қол жеткізуді қамтамасыз етеді. Макробасқарылатын құбылмалылық айналасында айқынырақ процесс құрғысы келетін клиенттер үшін EBC білім беру орталығында CFD бастапқы нұсқаулығы және тәуекелге бейім саудаға арналған алтынға бағытталған түсіндірме бар. EBC сонымен қатар тауар саудасы және алтын мен күміс бағасының өзгеруінің негізгі қозғаушы күштері туралы нарықтық білім беруді жариялайды.
Ескерту: Бұл материал тек ақпарат беру үшін берілген және EBC Financial Group және оның барлық құрылымдарының («EBC») ұсынысы немесе кеңесі болып табылмайды. Маржамен Forex және айырмашылық келісімшарттарымен (CFD) сауда жасау жоғары тәуекел деңгейіне ие және барлық инвесторлар үшін қолайлы болмауы мүмкін. Шығындар сіздің депозиттеріңізден асып кетуі мүмкін. Сауда жасамас бұрын, сауда мақсаттарыңызды, тәжірибе деңгейіңізді және тәуекелге тәбетіңізді мұқият қарастырып, қажет болған жағдайда тәуелсіз қаржы кеңесшісімен кеңесуіңіз керек. Статистика немесе өткен инвестициялық көрсеткіштер болашақтағы көрсеткіштердің кепілі емес. EBC осы ақпаратқа сүйенуден туындаған кез келген залал үшін жауапты емес.
