2025-08-29
意味
OBV（オン・バランス・ボリューム）は、価格が上昇して終値を付けた日に出来高を加算し、下落して終値を付けた日に出来高を減算することで、売買圧力を追跡するテクニカル指標です。1960年代にジョー・グランビルによって考案されたOBVは、出来高の流れを測定することで、証券への資金流入と流出を示します。OBVの上昇は買い圧力の高まりを示し、OBVの下落は売り圧力を示唆します。
OBVはどのように計算されるか?
OBVは、次の単純なルールを使用して毎日累積的に計算されます。
今日の終値が昨日より高い場合は、今日の取引量をOBVに追加します。
今日の終値が昨日より低い場合は、OBVから今日の取引量を差し引きます。
今日の終値が昨日と同じ場合、OBVは変更されません。
この累計は、価格変動に先立つ可能性のあるボリュームフローの変化を明らかにするのに役立ちます。
重要性
OBVは、将来の価格トレンドを左右することが多い「スマートマネー」、つまり機関投資家や大口投資家の動向を浮き彫りにするため、トレーダーにとって重要なツールです。価格変動の背後にある出来高の傾向を示すことで、OBVは価格チャートに現れる前に、買い（蓄積）や売り（分配）の局面を特定することができます。隠れた買い圧力や売り圧力を検知する能力により、OBVはテクニカル分析において貴重な確認ツールとなります。
実例
Acme Corpの株価を追跡しているとします。
| 日 | 終値 | 取引量（株） | OBV計算 | OBV値 |
|---|---|---|---|---|
| 月曜日 | 20ドル | 10,000 | 出発点 | 0 |
| 火曜日 | 21ドル | 1万2000 | 21ドル > 20ドル、12,000ドル追加 | 1万2000 |
| 水曜日 | 20.50ドル | 8,000 | 20.50ドル < 21ドル、8,000を差し引く | 4,000 |
| 木曜日 | 21.50ドル | 1万5000 | 21.50ドル > 20.50ドル、15,000ドル追加 | 19,000 |
価格が横ばいまたはわずかに上昇しているにもかかわらず、OBVが着実に上昇している場合、投資家が株式を買い増していることを示しています。これは、将来の価格上昇が加速する可能性を示唆しています。
チャートの視覚化
価格チャートでは、OBVは通常、価格ラインの下の同じタイムライン上にプロットされます。トレーダーは、OBVのトレンドが価格とは異なる動きをするダイバージェンス（乖離）を探します。例えば、
価格が下落しても OBV が上昇する場合は、隠れた買い圧力の兆候である可能性があります。
価格が上昇してもOBVが下落した場合、根底にある売りが上昇を弱める可能性があります。
これらのパターンを視覚化することで、トレーダーはトレンドの反転を予測したり、ブレイクアウトを確認したりできるようになります。
通訳のヒント
OBV の新高値:価格が停滞している間に OBV が新高値に達した場合、多くの場合、今後は強気の勢いが出てくることを示唆します。
OBV が価格上昇に失敗: OBV が新たな価格高値を確認しない場合は、その動きを慎重に扱います。
ボリュームの確認:一貫性を確認します。価格変動を裏付ける強力なボリュームはシグナルを強化します。
ツールを組み合わせる: OBV を移動平均、RSI、またはその他の指標と組み合わせて使用し、より完全な画像を取得します。
よくある誤解や間違い
OBVだけでは予測できません: OBV は単独で依存するのではなく、価格アクションやその他の指標と組み合わせる必要があります。
ダイバージェンスは反転を保証しません:ダイバージェンスは潜在的な動きを示唆しますが、それを保証するものではありません。
ボリュームの異常を無視する:ニュースや流動性の低下による突然の急上昇により、OBV の読み取りに誤りが生じる可能性があります。
流動性の低い市場には適していません:取引量の少ない株式や資産では、ノイズが多く信頼性の低い OBV 信号が表示される場合があります。
制限事項とベストプラクティス
OBVでは、ボリューム フローが価格動向と相関していると想定していますが、
アルゴリズム取引と市場ノイズにより、取引量パターンが歪む可能性があります。
ニュースイベントや突然の発表により、通常の買い/売り圧力とは無関係に取引量の急増が発生する可能性があります。
誤解を招くボリューム効果を回避するために、OBV は主に流動資産に使用します。
常に価格パターンやその他の分析で OBV シグナルを確認してください。
さまざまな資産タイプのユースケース
株式: OBV は信頼できる取引量データがあるため、広く使用されています。
ETF とコモディティ: OBV は、取引量が透明な場合に効果的です。
暗号通貨:取引量データの質は変化するので注意してください。
FX:取引量データが利用できなかったり誤解を招くことが多いため、OBV はあまり効果的ではありません。
関連用語
蓄積/分配 (A/D) ライン: OBV に似ていますが、価格が 1 日の範囲内でどこで終値するかも考慮し、買い/売り圧力の微妙な見方を提供します。
取引量:取引された株式または契約の数。OBV のコア データです。
乖離（ダイバージェンス）: OBV と価格トレンドの不一致。トレンドの変化を示す可能性があります。
移動平均: OBV データを平滑化し、長期的なボリュームの傾向を識別するツール。
クイックリファレンステーブル
| OBV信号 | 何を探すべきか | 考えられる解釈 |
|---|---|---|
| 価格上昇とともにOBVも上昇 | 強い買い圧力 | 上昇トレンドを確認 |
| OBVは横ばいで上昇中 | 隠れた蓄積 | 今後のブレイクアウトの可能性 |
| OBVは下落し価格は上昇 | 購買圧力の弱まり | 偽の上昇や反転の可能性 |
| 価格下落とともにOBVも下落 | 強い売り圧力 | 下降トレンドを確認 |
| OBVダイバージェンス | 価格とOBVは逆方向に動く | トレンドの反転または修正の可能性 |
プロのヒント
経験豊富なトレーダーは、OBVの「ブレイクアウト」（OBVが過去の高値/安値を超えて急騰する現象）を監視し、価格チャートに現れる前に大きな値動きを予測します。OBVをA/Dラインなどの他の出来高ベースの指標と組み合わせ、流動性の高い米国株やETFの乖離にアラートを設定することで、タイムリーな取引のエントリーとエグジットが可能になります。OBVをマクロの出来高トレンドと併せて追跡することで、プロは市場の動きが強力な裏付けを持っているのか、それとも一時的な偽シグナルであるリスクがあるのかを確認することができます。
OBV は、価格分析にボリュームのコンテキストを追加することで、表面的な価格変動の下に隠れた投資家の活動に関する洞察をトレーダーに提供し、初心者からプロレベルまで、より情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
