インポッシブル・フーズのIPOは2025年に実施されるのか？ 主な最新情報

植物由来の「インポッシブルバーガー」を製造するインポッシブル・フーズは、長らくIPO候補として注目されてきた。同社の幹部やアナリストは、インポッシブル・フーズのIPOは将来的に実現する可能性があるものの、時期は依然として不透明だと述べている。

2024年4月のロイター通信のインタビューで、インポッシブル・フーズのピーター・マクギネスCEOは、今後2～3年以内に「流動性イベント」（IPOなど）を予定していると述べた。マクギネスCEOは、必要に応じて株式売却や私募による資金調達も検討しているものの、IPOのスケジュールに固執していないと主張した。

つまり、多くの人がインポッシブル・フーズが最終的には上場すると予想しているものの、経営陣は近い将来には上場しない可能性が高いと示唆している。2025年半ば現在、正式なIPOの日程や申請は発表されていない。

最近のインポッシブルフーズのIPO憶測と企業計画

IPO計画は正式には発表されていないものの、噂は絶えません。2021年、インポッシブル・フーズは100億ドル以上の株式公開（IPOまたはSPACの可能性あり）に向けて準備を進めていると報じられました。同年、同社はベンチャーキャピタルから5億ドルを調達し、評価額は70億ドルに達しました。

しかし、市場環境は変化し、食品価格の高騰と経済の不確実性が熱意を冷ましました。ビヨンド・ミートの株価は2019年の1株当たり200ドル超から2023年後半には10ドル以下に急落し、IPOのタイミングリスクを示唆しています。最近のインタビューで、マクギネス氏はインポッシブル・フーズは「IPOの有無にかかわらず資金調達を行う」と改めて明言しました。つまり、同社は資金調達を行うか、市場が改善するまで上場を待つ可能性があるということです。

アナリストは現在、状況が改善すれば2025年または2026年にIPOが実現する可能性もあると述べている。金融メディアは、インポッシブル・フーズのIPO後の希薄化と評価損を回避するには、「ほぼ完璧な環境」が必要になる可能性が高いと指摘している。

例えば、投資アナリストは、ビヨンド・ミートの急激な業績低迷を受けて、植物由来食品への従来のIPO投資家が現在慎重になっていると指摘しています。実際、CEOの最新のガイダンスは、IPOが差し迫っているわけではないことを示唆しています（2024年ではなく、おそらく2025年も）。

財務と評価

インポッシブル・フーズは、依然として多額のベンチャーキャピタルからの支援を受けている非公開の「ユニコーン」企業です。これまでに約19億ドルの資金調達を実施しています。主な資金調達ラウンドとしては、2019年のシリーズEラウンドで3億ドル（Horizons VenturesとTemasekがリード）、2021年後半に実施したシリーズHラウンドで5億ドル（Mirae Assetがリード）が挙げられます。2021年のシリーズHラウンドでは、同社の評価額は約70億ドルと評価されました。

収益面では、インポッシブル・フーズは急成長を遂げているものの、依然として利益は出ていない。同社は2022年の売上高が過去最高を記録したと報告した。これはパンデミック中の需要の急増とレストランとの新規契約が牽引し、小売売上高は前年比で50%以上増加した。業界データによると、インポッシブル・フーズは2022年に約4億6000万ドルの売上高を達成し、前年比で約50%の増加となった。

しかし、健全な売上高成長にもかかわらず、収益性は依然として不透明です。TechCrunchによると、2023年初頭時点でImpossible Foodsは65～70%の成長率を誇る「強固なバランスシート」を誇っていましたが、同時に人員削減とコスト削減も実施しました。2022年末から2023年初頭にかけては、組織再編に伴い人員削減（全従業員の約6～20%）が行われました。

幹部らによると、これらの措置は売上不振によるものではなく、戦略的なものだったという。それでも、多くの急成長スタートアップ企業と同様に、インポッシブルの損失は絶対額ベースで見ると依然として大きい。

投資家のセンチメントと専門家の見解

インポッシブル・フーズのIPOに関する投資家やアナリストのコメントは慎重だ。多くの専門家は、市場のタイミングが重要だと指摘している。例えば、あるフィンテックのニュースレターは、インポッシブルがIPO後の評価額下落を回避するには、ほぼ完璧な環境が必要だと警告した。ビヨンド・ミートの例は、IPO後の好景気の後、売上高の伸びが鈍化すると評価額が急落し、株主に多大な損失をもたらしたという厳しい警告となっている。

情報筋によると、内部関係者でさえもIPOに消極的になっているようだ。一部のプライベートマーケットの投資家は、業界の明確な兆候が出るまで保有株を保有している。IPO前のセカンダリーマーケットプレイス（EquityZenなど）では、依然として認定投資家向けにImpossible Foodsの株式が上場されているが、「少なくとも短期的にはIPOの可能性は低くなっている」と指摘している。

ポジティブな面としては、Impossibleは強力なパートナーシップと成長の可能性を示してきました。同社の創業者は2023年のTIME100に選出され、世界経済フォーラムなどの組織も同社の革新性を称賛しています。

一部のアナリストは、投資家は時機を待つかもしれないと見ている。Impossibleが2025年に売上高と利益率を安定させることができれば、株式市場で100億ドル以上の評価額を達成できる可能性がある。しかし、現在の市場環境を考えると、ほとんどの予測は延期に傾いている。Harness WealthのIPOウォッチでは、ImpossibleのIPOは「2025年の可能性あり」とされている。

規制および市場リスク

• 規制: ラベル表示法 (例: アイオワ州の 2024 年の要件) および進化する承認 (EFSA の認可によりリスクは軽減されますが、新しい国ではハードルがある可能性があります)。

• 市場の需要: 植物由来の肉の販売の最近の停滞、価格プレミアムの高騰、消費者の予算の変化。

• 競争: 他の代替タンパク質（ビヨンドミート、世界的ブランドの自社製品）およびより安価な代替品との激しい競争。

• 金融: 高いバーンレート、収益性の不確実性、金融市場におけるマクロ経済の不確実性。

結論

2025年半ばのインポッシブル・フーズのIPOは差し迫ったものではないが、可能性は残っている。同社経営陣は、評価額を最大化し、ダウンサイドを最小限に抑える適切な時期を待つ姿勢を崩していない。

より積極的な投資家にとっては、2025年後半または2026年が注目すべき時期となるでしょう。インポッシブルが持続的な成長を示し、株式市場が高成長企業への信頼を取り戻せば、IPOは実現する可能性があります。しかし、慎重な対応が必要です。

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