Diterbitkan pada: 2026-01-29
Franc Swiss naik ke rekor tertinggi baru terhadap yen bulan ini, menentang ekspektasi bahwa perbedaan kebijakan moneter antara Swiss dan Jepang membantu menahan apresiasi pasangan mata uang tersebut.
Bank Sentral Jepang (BOJ) mempertahankan perkiraan inflasi yang agresif bulan lalu dan menekankan bahwa mereka akan tetap waspada terhadap risiko harga dari yen yang lemah, menandakan sikap yang masih agresif di tengah suasana politik yang tegang.
Sementara itu, para pembuat kebijakan menaikkan prospek pertumbuhan dan inflasi untuk tahun fiskal 2025 dan 2026. Analis yang disurvei oleh Reuters pada bulan Januari memperkirakan tidak akan ada tindakan lebih lanjut hingga Juli setelah 4 kali kenaikan suku bunga dalam siklus pelonggaran saat ini.
Bank sentral terikat untuk mencegah penurunan yen lebih lanjut, tanpa memicu kenaikan lebih lanjut pada imbal hasil obligasi. Krisis obligasi telah mendorong imbal hasil obligasi 40 tahun ke lebih dari 4%, tertinggi sejak debutnya pada tahun 2007.
Bank Sentral Nigeria (SNB) mempertahankan suku bunga 0% bulan lalu karena prospek inflasi jangka pendek melemah. Keputusan ini diambil di tengah inflasi 0% pada bulan November, berbeda dengan Jepang yang mencapai 2,9%.
Presiden Martin Schlegel mengatakan deflasi dapat terjadi lagi akhir tahun ini, sebagian besar didorong oleh mata uang yang kuat. Meskipun demikian, intervensi tampaknya tidak mungkin dilakukan sebelum terjadi penurunan ketegangan geopolitik yang berarti.
Di tempat lain, para pejabat tinggi Jepang mengatakan pada hari Senin bahwa mereka telah berkoordinasi erat dengan Washington mengenai nilai tukar mata uang asing, tetapi menolak untuk mengkonfirmasi laporan berita tentang pengecekan kurs.
Pasukan AS akan melakukan latihan udara selama beberapa hari di Timur Tengah, sebagai persiapan untuk potensi operasi di Iran, dengan kelompok serang kapal induk USS Abraham Lincoln yang siaga di Samudra Hindia.
Namun, Trump masih mempertimbangkan berbagai pilihan dan belum ada indikasi bahwa keputusan telah dibuat, menurut sumber yang dikutip CNN. Jumlah korban tewas dalam protes di Iran telah melampaui 3.000 jiwa, menurut media pemerintah.
Duta Besar AS untuk Israel, Mike Huckabee, pada hari Selasa mengisyaratkan bahwa ia lebih memilih menyerang Iran daripada berurusan dengan proksi teroris. Hal itu muncul setelah Rusia berulang kali menolak proposal perdamaian.
Putin bersikeras bahwa Ukraina harus menyerahkan wilayah Donbas sebagai syarat "mendasar" dari setiap perjanjian perdamaian. Ia juga menentang jaminan keamanan seperti yang diberikan NATO untuk Ukraina.
Perebutan Greenland hanya menambah bahan bakar ke dalam api. Seiring dimulainya era baru proteksionisme dan militerisme, investor semakin banyak mengalihkan dana ke aset safe-haven, terutama emas.
Namun, dolar dan yen ternyata menjadi mata uang yang tertinggal. Keretakan hubungan transatlantik menyebabkan Eropa melakukan penjualan besar-besaran obligasi pemerintah, sementara dorongan Trump untuk menurunkan suku bunga menguji independensi The Fed.
Perdana Menteri Jepang Takachi, yang juga dikenal sebagai sosok yang berapi-api, terus memprovokasi mitra dagang terbesarnya. Semua penerbangan terjadwal di 49 rute udara antara China dan Jepang telah dibatalkan untuk bulan Februari.
Takachi telah memutuskan untuk membubarkan parlemen dan mengadakan pemilihan umum sela, dalam upaya untuk memperkuat kekuasaannya. Tingkat popularitasnya mencapai 59%, dalam survei NHK yang diterbitkan minggu ini – terlalu bagus untuk menjadi kenyataan.
Namun, ketika ditanya tentang keseimbangan kekuasaan yang paling diinginkan antara kubu penguasa dan oposisi untuk pemilihan umum mendatang, hanya 24% yang mengatakan mereka berharap LDP memenangkan mayoritas satu partai.
Partai Demokrat Konstitusional Jepang, partai oposisi terbesar, bergabung dengan Komeito — mantan mitra koalisi LDP selama 26 tahun — untuk membentuk partai baru bernama "Aliansi Reformasi Sentris."
Takachi telah berjanji untuk mengundurkan diri jika blok penguasa gagal meraih mayoritas dalam pemilihan Dewan Perwakilan Rakyat mendatang. Hasil pemilihan ini sangat penting untuk menentukan apakah perputaran kepemimpinan di negara ini akan berakhir.
Sekalipun ia berhasil, paket stimulus besar-besaran yang diusulkannya tampak dipertanyakan mengingat rasio utang terhadap PDB lebih dari 230% setelah puluhan tahun pemerintah melakukan pengeluaran defisit untuk menghidupkan kembali perekonomian.
Swiss mempertahankan tingkat utang yang sangat rendah dan stabil pada tahun 2025, dengan rasio tersebut diperkirakan sekitar 30,8%. Kekuatan fiskal relatif terhadap penyalahgunaan QE oleh Jepang memberikan franc Swiss keunggulan yang luar biasa dibandingkan mata uang lainnya.
Bern tetap menjaga hubungan baik dengan Brussel, sebuah norma yang tidak ada antara China dan Jepang. Intervensi sebelumnya tidak meredakan kelemahan mendasar yen, dan kali ini pun tidak akan memberikan perbedaan apa pun.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
