اريخ النشر: 2026-01-29
تاريخ التحديث: 2026-01-30
ارتفع الفرنك السويسري إلى مستوى قياسي جديد مقابل الين هذا الشهر، متجاوزاً التوقعات بأن التباين النقدي بين سويسرا واليابان سيساعد في كبح جماح ارتفاع قيمة العملتين.
أبقى بنك اليابان على توقعاته المتشددة بشأن التضخم الشهر الماضي، وأكد أنه سيظل متيقظاً لمخاطر الأسعار الناجمة عن ضعف الين، مما يشير إلى استمرار موقفه المتشدد في جو مشحون سياسياً.
في غضون ذلك، رفع صناع السياسات توقعات النمو والتضخم للسنتين الماليتين 2025 و2026. ويتوقع المحللون الذين استطلعت رويترز آراءهم في يناير عدم اتخاذ أي إجراء حتى يوليو بعد أربع زيادات في أسعار الفائدة في دورة التيسير الحالية.
من المتوقع أن يحرص البنك المركزي على منع انخفاض قيمة الين بشكل أكبر، دون التسبب في ارتفاعات إضافية في عوائد السندات. وقد أدى انهيار سوق السندات إلى ارتفاع عائد السندات لأجل 40 عامًا إلى أكثر من 4%، وهو أعلى مستوى له منذ طرحها لأول مرة في عام 2007.
أبقى البنك الوطني السويسري على أسعار الفائدة عند الصفر الشهر الماضي، نظراً لتراجع توقعات التضخم على المدى القريب. وجاء هذا القرار في ظل تسجيل معدل تضخم صفري في نوفمبر، مقارنةً بنسبة 2.9% في اليابان.
قال الرئيس مارتن شليغل إن الانكماش قد يتكرر في وقت لاحق من هذا العام، مدفوعاً بشكل كبير بقوة العملة. ومع ذلك، يبدو التدخل غير مرجح قبل حدوث تهدئة حقيقية للتوترات الجيوسياسية.
وفي سياق متصل، صرحت السلطات اليابانية العليا يوم الاثنين بأنها كانت على اتصال وثيق مع واشنطن بشأن أسعار الصرف الأجنبي، لكنها امتنعت عن تأكيد التقارير الإخبارية المتعلقة بعمليات التحقق من أسعار الصرف.
ستجري القوات الأمريكية تدريباً جوياً متعدد الأيام في الشرق الأوسط، استعداداً لعملية محتملة في إيران، مع وجود مجموعة حاملة الطائرات يو إس إس أبراهام لينكولن في حالة تأهب في المحيط الهندي.
مع ذلك، لا يزال ترامب يدرس خياراته، ولا توجد أي مؤشرات على اتخاذ أي قرار، وفقًا لمصادر شبكة CNN. وقد تجاوز عدد ضحايا الاحتجاجات في إيران 3000 قتيل، بحسب وسائل الإعلام الرسمية.
ألمح السفير الأمريكي لدى إسرائيل، مايك هاكابي، يوم الثلاثاء، إلى أنه يفضل توجيه ضربة لإيران بدلاً من التعامل مع وكلاء الإرهاب. وجاء ذلك في الوقت الذي رفضت فيه روسيا مراراً وتكراراً مقترح السلام.
يصر بوتين على ضرورة تنازل أوكرانيا عن منطقة دونباس كشرط "أساسي" لأي اتفاق سلام. كما أنه يعارض تقديم ضمانات أمنية لأوكرانيا على غرار ما يقدمه حلف الناتو.
إن التنافس المحموم على غرينلاند لا يزيد الوضع إلا سوءاً. ومع بداية حقبة جديدة من الحمائية والعسكرة، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى توجيه أموالهم نحو الأصول الآمنة، وخاصة الذهب.
لكن الدولار والين هما العملتان المتأخرتان في الأداء. وتؤدي التصدعات عبر الأطلسي إلى بيع أوروبا لسندات الخزانة بأسعار زهيدة، بينما يضع سعي ترامب لخفض أسعار الفائدة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على المحك.
يواصل رئيس الوزراء الياباني تاكاتشي، المعروف أيضاً بمواقفه النارية، إثارة غضب أكبر شريك تجاري لليابان. وقد تم إلغاء جميع الرحلات الجوية المقررة على 49 خطاً جوياً بين الصين واليابان لشهر فبراير.
قررت تاكاتشي حل البرلمان والدعوة إلى انتخابات مبكرة، في محاولة لتعزيز سلطتها. وبلغت نسبة تأييدها 59%، وفقاً لاستطلاع رأي أجرته هيئة الإذاعة والتلفزيون اليابانية (NHK) ونُشر هذا الأسبوع - وهي نسبة تبدو مرتفعة للغاية.
ومع ذلك، عندما سُئلوا عن التوازن الأمثل للسلطة بين المعسكر الحاكم والمعارضة في الانتخابات العامة المقبلة، قال 24% فقط إنهم يأملون في فوز الحزب الليبرالي الديمقراطي بأغلبية حزبية واحدة.
انضم الحزب الديمقراطي الدستوري الياباني، وهو أكبر حزب معارض، إلى حزب كوميتو - الشريك السابق للحزب الليبرالي الديمقراطي في الائتلاف لمدة 26 عامًا - لتشكيل حزب جديد يسمى "تحالف الإصلاح الوسطي".
تعهد تاكاتشي بالاستقالة إذا فشل الائتلاف الحاكم في الحصول على الأغلبية في انتخابات مجلس النواب المقبلة. وتُعدّ النتيجة حاسمة في تحديد مصير التغييرات المستمرة في قيادة البلاد.
حتى لو نجحت في ذلك، فإن حزمة التحفيز الضخمة التي قدمتها تبدو موضع شك بالنظر إلى نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي التي تزيد عن 230% بعد عقود من الإنفاق الحكومي بالعجز لإنعاش الاقتصاد.
تحافظ سويسرا على مستوى منخفض ومستقر للغاية من الدين في عام 2025، حيث تُقدّر هذه النسبة بنحو 30.8%. وتمنح القوة المالية للفرنك السويسري، مقارنةً بإساءة استخدام اليابان لسياسة التيسير الكمي، ميزةً ملحوظةً على نظيره.
تحافظ برن على علاقات جيدة مع بروكسل، وهو أمر غير معتاد بين الصين واليابان. لم تُسهم التدخلات السابقة في تخفيف نقاط الضعف الكامنة في الين، ولن تُحدث أي فرق هذه المرة، إن كان لها أي تأثير على الإطلاق.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
