Дата публикации: 2026-01-29
Дата обновления: 2026-01-30
В этом месяце швейцарский франк достиг нового рекордного максимума по отношению к иене, опровергнув ожидания, что валютные различия между Швейцарией и Японией помогут сдержать укрепление пары.
В прошлом месяце Банк Японии сохранил свои жесткие прогнозы по инфляции и подчеркнул, что будет и впредь внимательно следить за инфляционными рисками, связанными со слабой иеной, сигнализируя о сохранении жесткой позиции в политически напряженной обстановке.
Тем временем, представители власти повысили прогнозы роста и инфляции на 2025 и 2026 финансовые годы. Аналитики, опрошенные агентством Reuters в январе, ожидают бездействия до июля после четырех повышений процентной ставки в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики.
Центральный банк обязан предотвратить дальнейшее падение иены, не допуская при этом дальнейшего роста доходности облигаций. Обвал рынка облигаций привел к тому, что доходность 40-летних облигаций превысила 4%, достигнув самого высокого уровня с момента их появления на бирже в 2007 году.
В прошлом месяце Швейцарский национальный банк сохранил нулевую процентную ставку, поскольку краткосрочные прогнозы по инфляции ослабли. Это решение было принято на фоне нулевой инфляции в ноябре, в отличие от 2,9% в Японии.
Президент Мартин Шлегель заявил, что дефляция может возобновиться в конце этого года, в основном из-за сильной валюты. Несмотря на это, вмешательство представляется маловероятным до существенной деэскалации геополитической напряженности.
В других новостях высокопоставленные японские чиновники заявили в понедельник, что находятся в тесной координации с Вашингтоном по вопросам валютного рынка, но отказались подтвердить сообщения в СМИ о проверках валютных курсов.
Американские войска проведут многодневные воздушные учения на Ближнем Востоке, готовясь к потенциальной операции в Иране, при этом авианосная ударная группа USS Abraham Lincoln будет находиться в режиме готовности в Индийском океане.
Однако, по данным источников CNN, Трамп всё ещё рассматривает варианты, и нет никаких признаков того, что какое-либо решение было принято. По данным государственных СМИ, число погибших в результате протестов в Иране превысило 3000 человек.
Посол США в Израиле Майк Хакаби во вторник заявил, что он предпочитает наносить удары по Ирану, а не бороться с террористическими группировками. Это произошло на фоне неоднократных отказов России от мирного соглашения.
Путин настаивает на том, что Украина должна уступить Донбасс как на «фундаментальном» условии любого мирного соглашения. Он также выступает против гарантий безопасности для Украины, аналогичных тем, что предоставляются НАТО.
Раздел Гренландии лишь подливает масла в огонь. С началом новой эры протекционизма и милитаризма инвесторы все чаще направляют средства в активы-убежища, особенно в золото.
Однако доллар и иена оказались отстающими. Разногласия между странами Атлантики привели к распродаже казначейских облигаций в Европе, а стремление Трампа к снижению процентных ставок подвергло испытанию независимость ФРС.
Премьер-министр Японии Такачи, которого также называют подстрекателем к мятежу, продолжает провоцировать крупнейшего торгового партнера страны. Все запланированные рейсы по 49 авиамаршрутам между Китаем и Японией на февраль отменены.
Такачи решила распустить парламент и объявить досрочные выборы, стремясь укрепить свою власть. Согласно опросу NHK, опубликованному на этой неделе, её рейтинг одобрения составил 59% – слишком хорошо, чтобы быть правдой.
Однако на вопрос о наиболее желательном балансе сил между правящим и оппозиционным лагерями на предстоящих всеобщих выборах лишь 24% ответили, что надеются на получение ЛДП большинства в однопартийном коалиционном правительстве.
Конституционно-демократическая партия Японии, крупнейшая оппозиционная партия, объединилась с партией Комейто — бывшим коалиционным партнером ЛДП на протяжении 26 лет — для создания новой партии под названием «Центристский альянс реформ».
Такачи пообещал уйти в отставку, если правящий блок не сможет получить большинство на предстоящих выборах в Палату представителей. Результат этих выборов имеет решающее значение для того, закончится ли эта бесконечная череда смен лидера в стране.
Даже если ей это удастся, ее масштабный пакет мер по стимулированию экономики выглядит сомнительным, учитывая соотношение государственного долга к ВВП, превышающее 230% после десятилетий дефицитных государственных расходов, направленных на оживление экономики.
Швейцария поддерживает очень низкий и стабильный уровень государственного долга в 2025 году, который, по оценкам, составляет около 30,8%. Финансовая устойчивость Швейцарии по сравнению со злоупотреблением программой количественного смягчения в Японии дает франку значительное преимущество перед другими странами.
Берн поддерживает хорошие отношения с Брюсселем, чего нет в отношениях между Китаем и Японией. Предыдущие интервенции не ослабили фундаментальные слабости иены, и на этот раз они, если вообще что-либо изменят, тоже не принесут результата.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
