Yen memecahkan lebih dari 140 pada taruhan bullish dolar berkurang

Yen Bull dalam ketakutan

Yen naik yang paling kuat dalam sebulan meskipun prediksi bahwa uangsiap untuk 10% pertemuan saat Jepang mengevaluasi ulang kebijakan moneter ultra-dovishbelum selesai.

Yen bulls akhirnya melihat beberapa mengeluh bahwa arus depreciasi telah berubahKembali. Beberapa investor semakin menambah harapan mereka pada awal sebuah globalrecesi yang mungkin akan mendasarkan uang pelabuhan.

Mereka tertangkap di kaki yang salah meskipun beberapa alasan untuk tinggal lama.perusahaan Jepang mulai meningkatkan gaji; bank pusat lain diharapkanmengurangi kadar perlahan pertumbuhan.

Sebaliknya, yen tergelincir kembali ke tingkat yang telah mendorongintervensi di Oktober, sementara FBI terus meningkat tingkat bungamencoba mengendalikan inflasi.

Namun, yen naik sekitar 3% bulan ini, salah satu penampilan terbaikdiantara rekan-rekan G10 itu memperkuat melewati tingkat psikologi kunci 140 padaRabu dalam lima hari yang menang.

Berbalik risiko Dollar-yen selama enam dan 12 bulan berikutnya telah tetap dalamwilayah negatif sejak November, menunjukkan bahwa pemilik pilihan jugamengharapkan pasangan jatuh.

Dollar staggers

Dana Hedge telah mengalir ke taruhan dolar beruang umum untuk pertama kalinyasejak Maret pada taruhan Federal Reserve akhirnya mendekati akhirnyasiklus peningkatan tingkat bunga.

Investor berlebihan terbalik ke posisi pendek neto pada dolar 20.091kontrak seminggu hingga 7 Juli, menurut data dari CFTC. Merekaselama 5.196 kontrak dalam seminggu sebelumnya.

Indeks harga konsumen Amerika Serikat meningkat 3% pada bulan Juni dari setahun yang lalu, yang paling rendahtingkat sejak Maret 2021, meningkatkan kepercayaan beruang dolar bertaruhbank pusat akan mulai mempermudah kebijakan lebih cepat daripada nanti.

Indeks Spot Dollar Bloomberg menurun ke rendah selama 15 bulan setelah laporan,dengan ukuran sekarang turun lebih dari 11% dari puncak September.

Yen dianggap sebagai pemilik utama dengan banteng melihat katalis dari ketakutandari recesi Amerika Serikat untuk mengurangi perbedaan keuntungan untuk spekulasi yang BOJ mungkinmemperbaiki kebijakan ultra-loose dalam bulan-bulan ke depan.

Wall Street tetap tidak yakin

UBS Global Wealth Management melihat waktu recesi AS sebagai kunci untukpertunjukan yen.

Sementara manajer uang Swiss telah mengurangi perkiraannya, Dominic Schnider -kepala pertukaran luar negeri dan barang-barang asing global -- tetap mengarut, mengharapkanUang Jepang akan menyelesaikan 2023 lebih dari 9% lebih kuat pada 128 per dolar.

"Memiliki eksposisi yen panjang juga bertindak sebagai hedge risiko-off dalam sebuah portfoliokonteks harus memperbaharui tekanan pasar keuangan muncul," katanya, menunjukkanPerlompatan Mars di yen sebagai beberapa bank wilayah Amerika Serikat jatuh.

Capital Economics juga berdiri dengan panggilan untuk kekuatan yen, dengan akhir tahunTarget 130. Perusahaan mengharapkan aset aman untuk mendapatkan kembali tanah yang hilang pada saat keduasetengah dari ekonomi yang dikembangkan menuju ke recesi dan keinginan untuk risikoasam.

Namun, manajer aset menambah taruhan mereka terhadap yen minggu lalu, meningkatkantaruhan tersebut sampai yang tertinggi tahun ini, dan keuntungan dana juga meningkatkanposisi pendek.

Di antara orang-orang yang skeptis tentang pertemuan yen, JPMorgan mengubahTarget dollar-yen pada akhir tahun ke 152 dari 142, berarti depreciasi 7,5%.

Ahli ekonomi yang diperiksa oleh Bloomberg meramalkan dollar-yen pada 135 dalam enam bulan,sementara pasar maju menunjukkan jalan penghargaan yang lebih sederhana.