एनरॉन का पतन - 60बी से दिवालियापन तक का गौरव

2023-11-13
सारांश:

एनरॉन, जिसे एक बार छह वर्षों के लिए सबसे नवीन फर्म के रूप में सराहा गया था, केवल तीन महीनों में $60 बिलियन के बाजार मूल्य से दिवालियापन तक गिर गया।

1996 के वसंत में, एक 25 वर्षीय युवक ने घबराहट के साथ अपने बॉस के कार्यालय में कदम रखा, उसकी दिल की धड़कन इतनी घबराई हुई थी कि उसके गले तक पहुंच गई। 30 सेकंड में, उसे अपना साल के अंत का बोनस पता चल जाएगा। उनके अच्छे प्रदर्शन के कारण, भले ही वह एक नए कर्मचारी थे, कंपनी को बहुत उम्मीदें थीं, और साल के अंत में बोनस 5 मिलियन अमेरिकी डॉलर तक था। ये युवक है एंडी.

Enron's fall

यह कहानी एनरॉन से आती है, एक ऐसी कंपनी जिसे लगातार छह वर्षों तक संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे नवीन कंपनी का नाम दिया गया था। हालाँकि, केवल तीन महीनों में, बाज़ार मूल्य 60 बिलियन अमेरिकी डॉलर से गिरकर दिवालियेपन के कगार पर पहुँच गया। एंडी तीन कुलीन वर्ग के नेतृत्व वाली एक भेड़िया टीम का नेता है। उन्होंने एक मूल रूप से स्वस्थ प्राकृतिक गैस कंपनी को ऐसी स्थिति तक कैसे पहुंचाया जहां से वापसी संभव नहीं थी और वह दुनिया की सबसे कुख्यात वित्तीय धोखाधड़ी कंपनी बन गई?


आइए एनरॉन के अध्यक्ष केनेथ ले से शुरुआत करें। उनका एक उपनाम है, "केन लाओ"। 15 अप्रैल, 1942 को केनेथ ले का जन्म मिसौरी के एक छोटे से शहर में हुआ था। जब वह बच्चे थे तब उनका परिवार अमीर नहीं था, लेकिन वह अपने आईक्यू, ईक्यू और दोहरे भागफल के साथ सफल हुए। 28 वर्ष की आयु में, उन्होंने ह्यूस्टन विश्वविद्यालय से अर्थशास्त्र में डॉक्टरेट की उपाधि प्राप्त की, और 29 वर्ष की आयु में, उन्होंने मध्य-स्तरीय सैन्य रैंक प्राप्त की। उन्होंने पेंटागन में नौसेना के लिए वित्तीय विश्लेषक के रूप में काम किया। वह 30 साल की उम्र में संघीय ऊर्जा आयोग के उपाध्यक्ष बने। उन्होंने 32 साल की उम्र में राजनीति में प्रवेश करना शुरू किया और 39 साल की उम्र में फ्लोरिडा इलेक्ट्रिक ट्रांसपोर्टेशन कंपनी के अध्यक्ष बने।


1985 में, केन सीनियर ने एनरॉन बनाने के लिए ह्यूस्टन गैस कंपनी और इनरनोट के विलय की मध्यस्थता की। केन सीनियर ने केवल तीन महीनों में मूल सीईओ को हटा दिया और एनरॉन के अध्यक्ष और सीईओ बन गए। इससे पता चलता है कि केन न सिर्फ राजनीति में बल्कि बिजनेस में भी प्रभावशाली हैं। अमेरिका के पूर्व राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश के साथ उनके रिश्ते और भी दिलचस्प हैं। एनरॉन की प्रारंभिक सफलता केन की बुद्धिमत्ता और राजनीतिक संबंधों से अविभाज्य थी।


कारोबार के शुरुआती दिनों में एनरॉन का प्रबंधन धोखाधड़ी के लिए नहीं जाना जाता था और 1985 से 1989 तक की वित्तीय रिपोर्टों में कंपनी के प्रदर्शन में सामान्य वृद्धि देखी गई थी। हालाँकि, आंतरिक रूप से यह पता चला कि दो व्यापारियों ने लाभ धोखाधड़ी और उच्च-लीवरेज अटकलों के माध्यम से लाभ कमाया था। आमतौर पर, इस तरह के गैरकानूनी व्यवहार के कारण निष्कासन हो जाता था, लेकिन उन्हें वरिष्ठ प्रबंधन की सहमति मिल गई और यहां तक ​​कि उन्हें पुरस्कार भी मिला। इस घटना से श्री केन की महत्वाकांक्षा और कंपनी के भीतर अस्वस्थ प्रवृत्तियों का पता चला।


1990 में, श्री केन ने अपने पहले सशक्त व्यक्ति जेफ़री स्किनलिंग को भर्ती किया, जिन्हें जैक के नाम से भी जाना जाता है। हार्वर्ड बिजनेस स्कूल का यह एमबीए स्नातक प्राकृतिक गैस वस्तुओं के व्यापार के लिए जिम्मेदार एनरॉन फाइनेंशियल कंपनी का नेता बन गया। प्राकृतिक गैस के लिए फॉरवर्ड ट्रेडिंग बाज़ार की स्थापना करके, एनरॉन तेजी से एक बाज़ार निर्माता के रूप में विकसित हुआ, और स्किनलिंग ने वुल्फ टीम के प्रबंधन दर्शन को भी लागू करना शुरू कर दिया।


स्किनलिन की वुल्फ टीम का लक्ष्य कुशल और लाभ कमाने वाला बनना है। एक स्पष्ट पुरस्कार और दंड तंत्र के माध्यम से, हर साल 10% से 15% कर्मचारियों को निकाल दिया जाता है, और साथ ही उच्च पुरस्कार भी दिए जाते हैं। इस प्रोत्साहन प्रणाली ने एनरॉन कर्मचारियों को अपने साथियों की तुलना में अधिक वेतन अर्जित करने की अनुमति दी, जिससे कंपनी के लिए भारी राजस्व पैदा हुआ। और स्किनलिंग एनरॉन के सीईओ बन गये।


स्किनलिंग के तहत, एनरॉन का बाज़ार-निर्माण व्यवसाय फला-फूला, जो प्राकृतिक गैस से लेकर बिजली, प्लास्टिक, स्टील और अन्य क्षेत्रों तक विस्तारित हुआ। वार्षिक उपज वृद्धि 45% तक पहुंच सकती है, जिससे एनरॉन का स्टॉक बढ़ जाएगा, जिसका बाजार मूल्य 60 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक होगा, जिससे यह संयुक्त राज्य अमेरिका की सातवीं सबसे बड़ी कंपनी बन जाएगी। स्किनलिंग ने सफलतापूर्वक भेड़ियों की एक टीम बनाई जो मेहनती और सक्षम थे और कंपनी के लिए पैसा बनाने के लिए किसी भी तरीके का इस्तेमाल करते थे, और कंपनी के स्टॉक में वृद्धि के कारण एनरॉन के कर्मचारी भी समृद्ध हुए।


लेकिन इस सफलता के पीछे छिपा है वित्तीय धोखाधड़ी का अंधेरा. 1990 के दशक के उत्तरार्ध में, एनरॉन ने आय गढ़ने, बड़ी देनदारियों को छुपाने और निवेशकों और लेखा परीक्षकों को धोखा देने के लिए विभिन्न तरीकों का इस्तेमाल किया। धोखाधड़ी के कारण अंततः कंपनी दिवालिया हो गई और एनरॉन वित्तीय घोटालों का पर्याय बन गया।


1996 से 2001 तक, लगातार छह वर्षों तक फॉर्च्यून पत्रिका द्वारा एनरॉन को संयुक्त राज्य अमेरिका की सबसे नवीन कंपनी नामित किया गया था। सतही तौर पर, यह एक बहुत ही सफल कंपनी थी जिसमें निवेशकों को भारी मुनाफ़ा और अच्छा-खासा रिटर्न मिला। यह सब तो बस हिमशैल का टिप है, लेकिन एनरॉन के पीछे के ऑपरेशन काफी जटिल हैं। एनरॉन के बारे में सच्चाई की खोज करते समय, हमें पानी के नीचे जाकर देखना होगा कि यह कंपनी वास्तव में कैसी थी।


1990 में, जैक एनरॉन में शामिल हो गया और तुरंत एक और मास्टर एंड्रयू फिशर को भर्ती कर लिया, जिसे एलीट नंबर 3 के नाम से भी जाना जाता है, जिसे आमतौर पर जिओ एन के नाम से जाना जाता है। ज़ियाओआन नॉर्थवेस्टर्न यूनिवर्सिटी से एमबीए स्नातक है, वित्त और लेखांकन में कुशल है, और जल्द ही एनरॉन का सीएफओ बन गया। एनरॉन के इतने समृद्ध होने का कारण ज़ियाओआन की वित्तीय पद्धतियाँ हैं।


1991 में, शुरुआत में एनरॉन की बिग थ्री टीम का गठन किया गया और उसने "मार्क-टू-मार्केट" या "मार्केट-टू-मार्केट एडजस्टमेंट" नामक एक नई लेखांकन पद्धति को अपनाना शुरू किया। यह तरीका सैद्धांतिक तौर पर ठीक है, लेकिन औद्योगिक कंपनियों के लिए यह बहुत उपयुक्त नहीं है। एनरॉन का मार्क-टू-मार्केट दृष्टिकोण अनुबंधों के भविष्य के मूल्य पर निर्भर करता था, जिसकी गणना एक विशिष्ट मॉडल के आधार पर की जा सकती थी। 1992 में, एसईसी (प्रतिभूति नियामक आयोग) ने एनरॉन के बाजार मूल्य मूल्यांकन के उपयोग को मंजूरी दे दी, जिससे उन्हें अपनी पुस्तकों को संशोधित करने के लिए एक शक्तिशाली उपकरण प्रदान किया गया।


इस आधार पर, एनरॉन टीम ने बड़े पैमाने पर संचालन शुरू किया, विशेष रूप से कुछ विशेष प्रयोजन संस्थाओं (एसपीई) की स्थापना करके जिओआन द्वारा एनरॉन की देनदारियों और घाटे को इन कंपनियों को हस्तांतरित करना। एनरॉन स्टॉक को गिरवी रखकर, जिओ एन ने धन प्राप्त किया, जिसका उपयोग उसने एनरॉन की संपत्ति खरीदने, देनदारियों को इक्विटी में परिवर्तित करने और इस तरह मुनाफा बढ़ाने के लिए किया। यद्यपि जटिल, इस दृष्टिकोण ने एनरॉन की वित्तीय स्थिति को बेहतर बना दिया।


इस वित्तीय पद्धति में एक घातक दोष है: यह अल्पावधि में मुनाफा बढ़ा सकता है, लेकिन लंबी अवधि में, समाप्त हो चुके अनुबंधों और देनदारियों को अभी भी भुगतान करने की आवश्यकता है। एनरॉन टीम ने पाया कि जब स्टॉक की कीमतें गिर गईं, तो उनका संचालन अस्थिर हो गया। उच्च स्टॉक कीमतों को बनाए रखने के लिए, वे विभिन्न प्रकार के परिधीय प्रयासों में संलग्न होते हैं, जिसमें राजनीतिक संबंधों के लिए पैरवी करना, मीडिया छवियों को आकार देना और विश्लेषकों और ऑडिटिंग फर्मों को प्रभावित करना शामिल है।


2000 में, वित्तीय समस्याओं को हल करने के लिए, एनरॉन टीम ने कैलिफ़ोर्निया बिजली बाज़ार में अवसरों की खोज की। बाजार की कीमतों में हेरफेर करके, उन्होंने कैलिफोर्निया के बिजली बाजार पर एकाधिकार कर लिया और जरूरत पड़ने पर ब्लैकआउट करने में सक्षम थे, जिससे बिजली की कीमतें बढ़ गईं और मुनाफा कमाया। इससे 2001 की पहली तिमाही में एनरॉन की ट्रेडिंग इकाई का राजस्व बढ़कर $48.4 बिलियन हो गया, जिससे कंपनी को कुछ राहत मिली।


बेशक, इस सारी सफलता ने विनाश की नींव भी रखी। एनरॉन की वित्तीय धोखाधड़ी अंततः उजागर हो गई, जिससे जनता और निवेशकों ने सवाल उठाए।


2 दिसंबर 2001 को, एनरॉन ने आधिकारिक तौर पर दिवालियापन अदालत में दिवालियापन संरक्षण के लिए आवेदन किया। दिवालियापन सूची में सूचीबद्ध संपत्ति 49.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गई, जिससे यह अमेरिकी इतिहास की सबसे बड़ी दिवालिया कंपनी बन गई।


वुल्फ किंग जैक ने एनरॉन के दिवालिया होने से पहले बाहर निकलने की कोशिश करते हुए 14 अगस्त 2001 को सीईओ पद से अपने इस्तीफे की घोषणा की। शेयर की कीमत गिर गई, बाजार का विश्वास खो गया और पूंजी श्रृंखला टूट गई। एनरॉन ने अंततः दिवालिया घोषित कर दिया, और 20,000 कर्मचारियों ने अपनी नौकरी खो दी।


दिवालियापन के संकट का सामना करते हुए, एनरॉन ने एक-दूसरे पर दोषारोपण करना शुरू कर दिया। अधिकारियों ने दोष जिओ एन पर मढ़ने की कोशिश की, लेकिन जिओ एन ने वॉल्व्स के अपराधों को उजागर करने के लिए एक दागी गवाह के रूप में आगे आने का फैसला किया। 2006 में, जिओ एन को दस साल जेल की सजा सुनाई गई थी, लेकिन 2011 की शुरुआत में रिहा कर दिया गया था। तब से, वह वित्तीय धोखाधड़ी विरोधी अभियान के लिए प्रतिबद्ध है।


2001 में, वॉल्व्स के केन लाओ की जेल में अधिकतम 45 साल की सजा भुगतने से पहले दिल का दौरा पड़ने से मृत्यु हो गई। जैक को 24 साल और 4 महीने जेल की सजा सुनाई गई। 2013 में उनकी सजा 10 साल कम कर दी गई और 2019 में उन्हें जेल से रिहा कर दिया गया। जेल से रिहा होने के बाद जैक ने अपनी प्राकृतिक गैस कंपनी को फिर से खड़ा करने की कोशिश की।


दस्तावेज़ों को हटाने के कारण आर्थर एंडरसन का अकाउंटिंग लाइसेंस रद्द कर दिया गया, जिसके परिणामस्वरूप 85,000 कर्मचारियों को अपनी नौकरी से हाथ धोना पड़ा। पूर्व ऑडिटिंग दिग्गज भी इस घोटाले में फंस गए। पूरी घटना से पता चलता है कि वॉल्व्स कैसे अपने ही बनाए जाल में फंस गए और क्यों बड़ी पांच अकाउंटिंग कंपनियां अल्पकालिक लाभ के सामने अंधी हो गईं। यह बहुत बड़ा घोटाला है. यदि किसी ने पहले ही कोई लिंक उजागर कर दिया होता तो शायद यह अनर्थ टल जाता।


अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।

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