प्रकाशित तिथि: 2025-12-08
वित्तीय बाजारों में भौतिक स्वर्ण ईटीएफ में अभूतपूर्व उछाल देखने को मिल रहा है, जिससे वैश्विक प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियाँ (एयूएम) और सामूहिक होल्डिंग्स ऐतिहासिक स्तर पर पहुँच गई हैं। वैश्विक फंडों ने अब लगातार छह महीनों तक शुद्ध निवेश दर्ज किया है, जो एक शक्तिशाली लहर है और नवंबर 2025 में महीने के अंत में रिकॉर्ड शिखर पर पहुँच गई है।
इस असाधारण प्रदर्शन को मुख्य रूप से एक प्रमुख क्षेत्र: एशिया द्वारा बढ़ावा दिया गया है। निवेशक लगातार वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता और भू-राजनीतिक अस्थिरता के बीच, विश्वसनीय सुरक्षित-आश्रय परिसंपत्तियों के रूप में, स्वर्ण-समर्थित फंडों में अपनी पूँजी लगा रहे हैं। वैश्विक गोल्ड ईटीएफ में यह उछाल परिसंपत्ति आवंटन में एक बुनियादी बदलाव का संकेत देता है, जो एक महत्वपूर्ण पोर्टफोलियो हेज के रूप में सोने की भूमिका को प्रमाणित करता है।
| अवधि / मीट्रिक | मुख्य डेटा (2025) / नोट्स |
|---|---|
| H1 2025 अंतर्वाह | 38 बिलियन अमेरिकी डॉलर - 2020 के बाद से सबसे बड़ा अर्ध-वार्षिक प्रवाह। सोने की होल्डिंग 397.1 मीट्रिक टन बढ़ी। |
| Q3 2025 अंतर्वाह | 26 बिलियन अमेरिकी डॉलर - स्वर्ण ईटीएफ के लिए रिकॉर्ड पर सबसे मजबूत तिमाही प्रवाह। |
| 2025 की तीसरी तिमाही के अंत में AUM | 472 बिलियन अमेरिकी डॉलर, तिमाही-दर-तिमाही ~23% की वृद्धि। |
| नवंबर 2025 का प्रवाह | 5.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर - यह लगातार छठा महीना है जब शुद्ध निवेश हुआ है। |
| नवंबर 2025 एयूएम / होल्डिंग्स | एयूएम 530 बिलियन अमेरिकी डॉलर पर पहुंच गया; होल्डिंग्स बढ़कर 3,932 टन हो गई - जो अब तक का उच्चतम माह-अंत स्तर है। |
विश्व स्वर्ण परिषद के नवीनतम आँकड़े इस बाजार विस्तार के उल्लेखनीय पैमाने की पुष्टि करते हैं। नवंबर 2025 में, वैश्विक भौतिक रूप से समर्थित गोल्ड ईटीएफ का एयूएम बढ़कर 530 अरब अमेरिकी डॉलर के आश्चर्यजनक स्तर पर पहुँच गया, जो महीने के अंत में एक और शिखर था। सोने की कीमतों में मज़बूत प्रदर्शन के साथ-साथ, इस प्रवाह के कारण सामूहिक स्वर्ण भंडार भी बढ़कर 3.932 टन हो गया है—जो महीने के अंत में अब तक का सबसे ज़्यादा रिकॉर्ड है।
अकेले नवंबर में, वैश्विक निधियों ने 5.2 अरब अमेरिकी डॉलर का निवेश किया। जहाँ उत्तरी अमेरिकी और यूरोपीय निधियों ने सकारात्मक धारणा में योगदान दिया, वहीं पूर्वी बाजारों की तीव्र रुचि ने इस वृद्धि के मुख्य प्रेरक के रूप में काम किया, जिसने वैश्विक स्वर्ण निवेश परिदृश्य में एशिया के बढ़ते प्रभाव को रेखांकित किया।
एशिया ने वैश्विक स्वर्ण निवेश बाजार में अपनी पकड़ मज़बूत कर ली है, और नवंबर में 60% से ज़्यादा निवेश इसी क्षेत्र में हुआ। इस क्षेत्र ने 3.2 अरब अमेरिकी डॉलर का निवेश आकर्षित किया है, जिससे सकारात्मक निवेश का सिलसिला लगातार तीन महीनों तक जारी रहा। कई क्षेत्रीय और वैश्विक कारक एशियाई निवेशकों को गोल्ड ईटीएफ में निवेश करने के लिए प्रेरित कर रहे हैं:
चीन ने इस क्षेत्र में 2.2 अरब डॉलर का निवेश करते हुए सबसे ज़्यादा निवेश किया। शेयर बाज़ार में लगातार कमज़ोरी का सामना कर रहे और घरेलू आर्थिक मंदी से बचने के लिए स्थानीय निवेशक तेज़ी से गोल्ड फंड्स की ओर रुख कर रहे हैं।
भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले स्थानीय मुद्रा के अवमूल्यन ने मूल्य के भंडार के रूप में सोने की मांग बढ़ा दी है। इसके अलावा, नियामक परिवर्तनों, जैसे कि चीन में हाल ही में घोषित वैट सुधार, ने कुछ निवेश आभूषण खरीदारों को अधिक कुशल गोल्ड ईटीएफ माध्यम की ओर रुख करने के लिए प्रोत्साहित किया है।
भारतीय स्वर्ण ईटीएफ में लगातार निवेश देखने को मिल रहा है, जो लगातार छठे महीने खरीदारी का संकेत है। इस निरंतर रुचि को अनुकूल स्थानीय मुद्रा गतिशीलता और पीली धातु के प्रति सामान्य तेजी की भावना से बल मिल रहा है।
सोने की पूरी कीमत और उसके परिणामस्वरूप, गोल्ड ईटीएफ एयूएम को सहारा देने वाला एक व्यापक, संरचनात्मक कारक आधिकारिक क्षेत्र की अभूतपूर्व खरीदारी है। केंद्रीय बैंक, खासकर उभरती अर्थव्यवस्थाओं के, लगभग रिकॉर्ड गति से सोना जमा कर रहे हैं—2022 से सालाना 1,000 टन से ज़्यादा खरीद रहे हैं। यह व्यवस्थित संचय निम्नलिखित कारणों से संचालित होता है:
भू-राजनीतिक घटनाओं और परिसंपत्ति फ्रीज के बाद, कई देश प्राथमिक आरक्षित परिसंपत्ति के रूप में अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता को सक्रिय रूप से कम कर रहे हैं, तथा सोने की तटस्थता और सुरक्षा की मांग कर रहे हैं।
मूल्य-संवेदनशील निवेशकों के विपरीत, केंद्रीय बैंक अल्पकालिक अस्थिरता की परवाह किए बिना सोना खरीदते हैं। यह संस्थागत प्रतिबद्धता एक संरचनात्मक मांग आधार बनाती है जो भौतिक सोने की आपूर्ति को महत्वपूर्ण रूप से कम करती है, जिससे धातु के लिए दीर्घकालिक वृद्धि दर को बल मिलता है और व्यापक गोल्ड ईटीएफ भागीदारी को बढ़ावा मिलता है।
यह तेजी वैश्विक वित्तीय संरचना और पारंपरिक पोर्टफोलियो हेजिंग के बारे में बढ़ती चिंताओं की प्रत्यक्ष प्रतिक्रिया है।
वैश्विक सरकारी ऋण 38 ट्रिलियन डॉलर से ऊपर पहुँच जाने के साथ, सुरक्षित आश्रय के रूप में सॉवरेन बॉन्ड की विश्वसनीयता पर सवाल उठ रहे हैं। फिएट मुद्राओं में विश्वास में यह कमी संस्थागत और खुदरा निवेशकों, दोनों को सोने की ओर धकेल रही है, जिसमें कोई प्रतिपक्ष जोखिम नहीं है।
आने वाली तिमाहियों में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में कटौती के आक्रामक चक्र की उम्मीदें वास्तविक ब्याज दरों को कम करेंगी। चूँकि सोना एक गैर-उपजकारी परिसंपत्ति है, इसलिए दरों में गिरावट के साथ इसकी अवसर लागत कम हो जाती है, जिससे यह डॉलर-मूल्य वाली परिसंपत्तियों की तुलना में काफी अधिक आकर्षक हो जाता है।
सोने की असंबद्ध प्रकृति पहले से कहीं ज़्यादा मूल्यवान है। जब स्टॉक और बॉन्ड के बीच पारंपरिक व्युत्क्रम संबंध टूट जाता है (अर्थात् वे एक ही समय में गिरते हैं), तो सोना उन कुछ परिसंपत्तियों में से एक के रूप में कार्य करता है जो वास्तविक विविधीकरण और पोर्टफोलियो स्थिरता प्रदान कर सकते हैं।
गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) ऐसे निवेश फंड हैं जो भौतिक स्वर्ण बुलियन रखते हैं। ये इसलिए तेज़ी से बढ़ रहे हैं क्योंकि ये निवेशकों को सोने की कीमतों का लाभ उठाने का एक तरल, कम लागत वाला तरीका प्रदान करते हैं, और मुद्रास्फीति और बाज़ार की अस्थिरता के विरुद्ध एक महत्वपूर्ण सुरक्षित आश्रय के रूप में कार्य करते हैं।
वर्तमान में एशिया, विशेष रूप से चीन, जापान और भारत द्वारा संचालित, निवेश में अग्रणी है। एशियाई निवेशक क्षेत्रीय शेयर बाजार की कमजोरी से निपटने, स्थानीय स्तर पर सोने की मजबूत कीमतों का लाभ उठाने और लगातार आर्थिक एवं भू-राजनीतिक अनिश्चितता से बचाव के लिए गोल्ड ईटीएफ का उपयोग कर रहे हैं।
सोने की कीमत सीधे तौर पर एयूएम (प्रबंधित परिसंपत्तियाँ) को प्रभावित करती है। सोने की बढ़ती कीमत फंडों द्वारा रखे गए भौतिक सोने के डॉलर मूल्य को बढ़ाती है। जब निवेशकों के उच्च निवेश के साथ, यह चक्रवृद्धि प्रभाव एयूएम को रिकॉर्ड उच्च स्तर तक ले जाता है।
सोने को एक सुरक्षित-संपत्ति माना जाता है क्योंकि स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत, इसकी कीमत आर्थिक या राजनीतिक उथल-पुथल के दौरान अपना मूल्य बनाए रखती है या बढ़ जाती है। निवेशक इसकी स्थिरता का उपयोग मुद्रा अवमूल्यन और बाजार के झटकों से अपनी क्रय शक्ति की रक्षा के लिए करते हैं।
नवंबर 2025 में देखी गई गति केवल एक चक्रीय उछाल नहीं है, बल्कि निवेशकों, विशेष रूप से एशिया में, पोर्टफोलियो लचीलेपन को देखने के तरीके में एक संरचनात्मक बदलाव है। भू-राजनीतिक जोखिम, आर्थिक अनिश्चितता और इसके परिणामस्वरूप होने वाले भारी निवेश प्रवाह का संगम, गोल्ड ईटीएफ को एक प्राथमिक निवेश माध्यम के रूप में मज़बूत बनाता है। वैश्विक गोल्ड ईटीएफ में यह निरंतर उछाल इस बात की पुष्टि करता है कि बढ़ती जटिलता वाली वित्तीय दुनिया में यह पीली धातु अपरिहार्य बनी हुई है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
