2025-06-18
तुर्की लीरा (TRY) हाल के वर्षों में नाटकीय रूप से उतार-चढ़ाव से गुज़रा है। 17 जून, 2025 तक, विनिमय दर 1 USD = 39.53 TRY है, जो एक साल पहले 32 से 33 TRY प्रति डॉलर तक की उल्लेखनीय वृद्धि है। यह सिर्फ़ 12 महीनों में 18-20% की गिरावट है - जो उपभोक्ताओं, व्यवसायों और नीति निर्माताओं पर दबाव डालती है।
ब्याज दरें 50% के ऊंचे स्तर पर होने तथा मुद्रास्फीति अभी भी 40 के आसपास रहने के कारण, हर किसी के मन में यह प्रश्न है: क्या लीरा वापस उछाल लेगी - और 2030 तक यह कैसी दिखेगी?
मौद्रिक नीति से लेकर राजनीतिक अशांति और वैश्विक हित प्रवृत्तियों तक, हम लीरा के भविष्य को आकार देने वाले चालकों, पूर्वानुमानों और संभावित परिदृश्यों की जांच करेंगे।
जैसा कि ऊपर बताया गया है, 17 जून, 2025 को TRY ने 39.53 प्रति USD के रिकॉर्ड निचले स्तर को छुआ - जो इस साल का सबसे कमज़ोर स्तर है। यह जनवरी की शुरुआत में ~35.34 के वार्षिक उच्च स्तर से एक नाटकीय गिरावट है - गंभीर आर्थिक प्रभावों के साथ चल रही मुद्रा पतन। 2025 की पहली छमाही में औसत विनिमय दर लगभग 37.40 TRY प्रति USD है, जो तुर्की लीरा के चल रहे मूल्यह्रास को दर्शाता है।
यह दबाव मुख्य रूप से उच्च मुद्रास्फीति के कारण है, जो मई 2024 में लगभग 75% थी, लेकिन नवंबर तक घटकर 47% हो गई। इसके अतिरिक्त, अर्थव्यवस्था गहरी अस्थिरता का सामना कर रही है।
इन चुनौतियों में असंगत मौद्रिक नीतियां, बार-बार केंद्रीय बैंक का हस्तक्षेप और राजनीतिक अनिश्चितता शामिल हैं, जो लीरा में विश्वास को कमजोर करते हैं।
1. मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति
2018 के बाद से, लीरा में भारी मुद्रास्फीति, उच्च विदेशी ऋण और घटते भंडार जैसे आर्थिक संकट के कारण भारी गिरावट आई।
ब्याज दरों में अनियमित बदलाव - दरों को 19% से घटाकर 14% करना - ने और गिरावट को बढ़ावा दिया, जिसका परिणाम अकेले 2021 में इसके मूल्य का लगभग आधा हो गया। 2023-2024 में शिमसेक और एरकान के नेतृत्व में सुधारों ने ब्याज दरों को वापस 50% पर ला दिया, जिससे मुद्रास्फीति कुछ हद तक कम हो गई।
हालांकि, केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा भंडार का व्यापक उपयोग - 2019 और 2020 में 60 बिलियन डॉलर से अधिक बेचा गया और इमामोग्लू की गिरफ्तारी के बाद 12 बिलियन डॉलर - ने बफर्स को खत्म कर दिया और बाजारों को डरा दिया। निवेशकों के पलायन, पूंजी नियंत्रण और प्रतिबंधों ने भेद्यता को और गहरा कर दिया।
2. राजनीतिक अस्थिरता
2024 के अंत में न्यूनतम वेतन में 30% की वृद्धि देखी गई, जिससे ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें बढ़ गईं - जो अभी भी उच्च मुद्रास्फीति के बीच एक असहज संकेत है।
2025 की शुरुआत में, एक्रेम इमामोग्लू की सजा जैसे बड़े राजनीतिक झटकों के कारण लीरा में फिर से भारी गिरावट आई, जिससे रिजर्व में कमी आई और बाजार में अस्थिरता बढ़ गई। इन चल रहे हस्तक्षेपों और राजनीतिक जोखिमों ने निवेशकों के विश्वास को कम कर दिया है और रिकवरी की संभावनाओं को धुंधला कर दिया है।
1. 2005 से पहले: “पुराना” लीरा युग
2005 से पहले, तुर्की लीरा को लगातार मुद्रास्फीति और अत्यधिक अवमूल्यन का सामना करना पड़ा। 2000 के दशक की शुरुआत तक, 1 अमेरिकी डॉलर की कीमत 1.6 मिलियन पुराने लीरा (TRL) से अधिक थी। बजट घाटे, राजनीतिक अस्थिरता और IMF बेलआउट के इतिहास ने मुद्रा की अस्थिरता में योगदान दिया।
विश्वास को पुनः स्थापित करने के लिए, तुर्की ने 2005 में छह शून्य हटाकर नई तुर्की लीरा (TRY) की शुरुआत की: 1 TRY = 1,000,000 TRL।
2. 2005–2012: स्थिरता और विकास
2000 के दशक के मध्य में राजकोषीय सुधारों और सख्त मौद्रिक नीति के साथ, तुर्की की अर्थव्यवस्था में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। 2005 से 2012 तक, लीरा ने सापेक्ष स्थिरता का अनुभव किया, जबकि USD और TRY के बीच विनिमय दर 1.20 और 1.80 के बीच उतार-चढ़ाव करती रही।
मजबूत पूंजी प्रवाह, यूरोपीय संघ में प्रवेश की गति, तथा आईएमएफ के साथ सहयोग ने निवेशकों का विश्वास बढ़ाया।
3. 2013–2017: उभरती हुई कमज़ोरी
2013 से शुरू होकर, तुर्की की मुद्रा कमजोर होने लगी क्योंकि संरचनात्मक कमज़ोरियाँ अधिक स्पष्ट होने लगीं। फेड टेपरिंग ने उभरते बाजारों को बुरी तरह प्रभावित किया, और राजनीतिक तनावों - जैसे कि 2013 के गेज़ी पार्क विरोध प्रदर्शन और 2016 के तख्तापलट के प्रयास - ने बाजार के विश्वास को कमज़ोर कर दिया।
लीरा का मूल्य 2013 में 1.80 से घटकर 2017 के अंत तक लगभग 3.80 रह गया, जो चार वर्षों में 100% से अधिक का अवमूल्यन है।
4. 2018 मुद्रा संकट
वर्ष 2018 में तुर्की लीरा में नाटकीय गिरावट आई, जो आर्थिक अतिवृष्टि, राष्ट्रपति एर्दोआन के केंद्रीय बैंक में हस्तक्षेप और संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ बढ़ते राजनयिक तनाव के कारण हुई।
परिणामस्वरूप, USD/TRY विनिमय दर 2018 की शुरुआत में लगभग 3.70 से बढ़कर उस वर्ष अगस्त तक 7.00 से अधिक हो गई। इस स्थिति ने आपातकालीन ब्याज दर वृद्धि और संभावित पूंजी नियंत्रण के बारे में चर्चा को बढ़ावा दिया।
5. 2019–2020: महामारी और दबाव
2019-2020 में, आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के उद्देश्य से दरों में कटौती के बावजूद, मुद्रास्फीति एक मुद्दा बनी हुई है। कोविड-19 महामारी का पर्यटन और निर्यात पर गंभीर प्रभाव पड़ा है।
लीरा को सहारा देने के लिए, केंद्रीय बैंक ने विदेशी मुद्रा भंडार में $60 बिलियन से अधिक की कटौती की। 2020 के अंत तक, विनिमय दर लगभग 7.40 TRY तक पहुँच गई, जो संकट के समय में 8.50 से ऊपर चली गई।
6. 2021–2022: राजनीतिक अतिक्रमण और अति-अस्थिरता
लीरा को एक और झटका तब लगा जब एर्दोआन ने उच्च मुद्रास्फीति के बीच केंद्रीय बैंक पर दरों में कटौती करने का दबाव डाला। दिसंबर 2021 तक, दरों में कटौती और विवादास्पद FX-संरक्षित जमा योजना के बावजूद लीरा 18.36 प्रति USD के ऐतिहासिक निचले स्तर पर आ गई। 2022 में, मुद्रा 13 और 18 के बीच उतार-चढ़ाव करती रही, जबकि मुद्रास्फीति 80% से अधिक के शिखर पर पहुंच गई।
7. 2023–2025: संरचनात्मक सुधार और जारी गिरावट
मेहमत शिमसेक और हाफ़िज़ गे एरकान जैसे सुधारवादी आर्थिक नेताओं ने ब्याज दरें 45-50% से ऊपर बढ़ा दीं, जिससे बाज़ार में कुछ हद तक विश्वसनीयता बहाल करने में मदद मिली। हालाँकि, मुद्रास्फीति लगातार बनी रही और लीरा का अवमूल्यन जारी रहा।
2023 के मध्य तक USD से TRY की विनिमय दर 26 तक पहुंच गई। 2024 के अंत तक यह 33 से अधिक हो गई और जून 2025 में यह ₺39 प्रति USD के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई।
निकट-अवधि दृष्टिकोण (2025–2026)
विशेषज्ञ विश्लेषकों का मानना है कि निकट भविष्य में तुर्की लीरा में कमजोरी जारी रहेगी। अनुमानों से पता चलता है कि USD/TRY विनिमय दर 2026 तक ₺43 तक पहुँच सकती है, बशर्ते मुद्रास्फीति उच्च बनी रहे और संरचनात्मक असंतुलन बना रहे।
कुछ दृष्टिकोण थोड़े अधिक रूढ़िवादी हैं, जिनमें दरों का अनुमान ₺33-₺38 की सीमा में लगाया गया है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि आर्थिक सुधार लागू होते हैं या नहीं और उन्हें जारी रखा जाता है या नहीं।
कुछ आशावादी दृष्टिकोण अधिक नाटकीय स्थिरीकरण की भविष्यवाणी करते हैं - जो ₺17-₺18 प्रति USD के निम्न स्तर का सुझाव देते हैं - लेकिन ये परिदृश्य कठोर रूढ़िवादी मौद्रिक नीति और तीव्र अवस्फीति की धारणा पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं, जो वर्तमान परिस्थितियों में अनिश्चित बनी हुई है।
2030 तक दीर्घकालिक दृष्टिकोण
एल्गोरिदम और एआई-संचालित मॉडल से दीर्घकालिक पूर्वानुमान अधिक मंदी की तस्वीर पेश करते हैं। ये अनुमान संकेत देते हैं कि लीरा में और गिरावट आ सकती है, USD/TRY संभावित रूप से 2030 के मध्य तक ₺79 तक पहुँच सकता है - एक परिणाम जो आज की दर से मूल्य हानि में दोगुना वृद्धि दर्शाता है।
इन अनुमानों के पीछे तर्क में लगातार मुद्रास्फीति, संरचनात्मक कमज़ोरियाँ और बार-बार मुद्रा संकट के ऐतिहासिक रुझान शामिल हैं। जब तक कोई महत्वपूर्ण आर्थिक बदलाव नहीं होता और निवेशकों का विश्वास बहाल नहीं होता, तब तक ज़्यादातर दीर्घकालिक मॉडल लीरा पर अगले दशक तक दबाव जारी रहने की आशंका जताते हैं।
मुद्रास्फीति और विकास की उम्मीदें
उपभोक्ता मुद्रास्फीति के लिए आधारभूत अपेक्षाएं अगले पांच वर्षों में क्रमिक कमी का संकेत देती हैं, तथा सीपीआई के 2025 के अंत तक लगभग 31% तथा 2030 तक 15% तक गिरने का पूर्वानुमान है।
सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर औसतन 4% प्रतिवर्ष रहने का अनुमान है, जिसे सुधारते वैश्विक परिवेश और आंतरिक मांग से समर्थन मिलेगा।
आशावादी : ₺35–40 USD/TRY
नीति सामान्यीकरण, 2028 तक मुद्रास्फीति
बेस केस : ₺60–70 USD/TRY
मध्यम अवस्फीति और प्रासंगिक नीतिगत बदलावों के साथ, दशक के समाप्त होने से पहले USD/TRY के ₺60-70 तक गिर जाने की उम्मीद है - जो कि धीमी गति से सुधार का मार्ग है।
मंदी : ₺80–100 USD/TRY
लगातार कमजोर सुधार, नए राजनीतिक झटकों या वित्तीय तनाव के तहत, लीरा फिर से दोगुनी हो सकती है, जैसा कि मंदी के मॉडल सुझाते हैं, ₺80-100 के आसपास कारोबार कर सकती है।
निष्कर्ष में, निरंतर आर्थिक नीति सुदृढ़ीकरण के बिना, लीरा के और भी कमजोर होने की संभावना है - संभवतः 2030 तक ₺60-80 तक पहुंच जाएगा, सबसे खराब स्थिति में ₺100 तक की गिरावट के साथ। एक स्थायी सुधार अनुशासित सुधारों, स्थिर शासन और बहाल अंतरराष्ट्रीय विश्वास पर निर्भर करता है।
यदि तुर्की विश्वसनीय नीतिगत पहल कर सकता है, मुद्रास्फीति 15% से नीचे रहती है, और वैश्विक परिस्थितियाँ अनुकूल रहती हैं, तो ₺35-45 का स्तर पहुंच के भीतर है - जहां लीरा आर्थिक अशांति पैदा किए बिना सम्मान हासिल कर सकती है।
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