Publicado el: 2026-08-06
Actualizado el: 2026-08-06
Las acciones de Disney subieron un 3,7% después de que los ingresos del tercer trimestre fiscal se situaran aproximadamente 142 millones de dólares por debajo de las estimaciones de Wall Street. Esta diferencia representó menos del 1% de las ventas trimestrales, mientras que las ganancias ajustadas superaron las previsiones en casi un 11%, el flujo de caja libre aumentó un 63% y Disney elevó su objetivo de recompra de acciones.
El segmento de Parques y Experiencias en Estados Unidos fue el que ofreció la evidencia más sólida, ya que un crecimiento de los ingresos del 11% generó un aumento del 27% en el beneficio operativo.
Disney reportó ingresos de 25.250 millones de dólares, frente a los 25.390 millones previstos por el consenso, mientras que las ganancias ajustadas de 2,06 dólares por acción superaron los 1,86 dólares del consenso de FactSet reportado por MarketWatch.
El flujo de caja libre trimestral aumentó un 63%, hasta alcanzar los 3.070 millones de dólares , y Disney elevó su objetivo de recompra de acciones para el ejercicio fiscal a al menos 9.000 millones de dólares .
La afluencia a los parques nacionales aumentó un 3%, y el gasto por visitante subió un 4% , lo que contribuyó a que los ingresos operativos de Parques y Experiencias nacionales aumentaran un 27% .
La capacidad de camarotes en cruceros aumentó aproximadamente un 50% , aunque un reembolso de aranceles de 100 millones de dólares y una caída del 13% en los ingresos operativos internacionales hicieron que el trimestre fuera menos favorable de lo que sugería el titular.
Disney generó ingresos por 25.250 millones de dólares en el trimestre finalizado el 27 de junio, un 7% más que el año anterior y ligeramente por debajo de la estimación de FactSet de 25.390 millones de dólares. Las ganancias ajustadas aumentaron un 28%, hasta alcanzar los 2,06 dólares por acción, superando el consenso de 1,86 dólares, mientras que el beneficio operativo total del segmento aumentó un 21%, hasta los 5.560 millones de dólares.
Las acciones cerraron el 5 de agosto a 101,76 dólares, con un aumento del 3,65%. El flujo de caja libre trimestral subió de 1.890 millones de dólares a 3.070 millones de dólares, y Disney elevó su objetivo de recompra de acciones para el año fiscal 2026 a al menos 9.000 millones de dólares.
El contraste fue relevante porque el déficit de ingresos representó menos del 1 % de las ventas trimestrales, mientras que las ganancias crecieron mucho más rápido que los ingresos. Disney también generó un flujo de caja libre sustancialmente mayor y se comprometió a devolver más capital mediante la recompra de acciones. Los resultados sugieren que el desempeño operativo de la compañía fue más sólido de lo que implicaba la falta de ingresos por sí sola.
Los ingresos de Parques y Experiencias en Estados Unidos aumentaron un 11%, hasta alcanzar los 7.120 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo subió un 27%, hasta los 2.090 millones de dólares. Esta categoría incluye los parques, complejos turísticos y cruceros de Disney en EE. UU., por lo que la cifra total de ingresos no debe atribuirse únicamente a los parques temáticos.
La asistencia a los parques nacionales de Disney aumentó un 3%, mientras que el gasto per cápita se incrementó un 4%. La dirección atribuyó este aumento de asistencia al turismo nacional, a los titulares de pases anuales, a las promociones de verano y a las nuevas experiencias para los visitantes. Por lo tanto, Disney incrementó el número de visitantes sin registrar una disminución en el gasto promedio por visitante durante el trimestre.
Los ingresos operativos nacionales aumentaron un 27% con un crecimiento de los ingresos del 11%, lo que demuestra que los ingresos adicionales contribuyeron en mayor medida a las ganancias.
Un mayor número de visitantes generó un mayor gasto en entradas, comida, mercancía y alojamiento, mientras que un mayor gasto por visitante incrementó los ingresos por cada visita. El resultado fue un aumento del 27% en los ingresos operativos con un crecimiento de los ingresos del 11%, lo que convierte a las Experiencias nacionales en la principal fuente de la solidez financiera de Disney.
Los cruceros Disney Destiny y Disney Adventure completaron su primer trimestre completo de servicio, incrementando la capacidad de camarotes en aproximadamente un 50 % con respecto al mismo período del año anterior. Los días de crucero con pasajeros aumentaron un 10 %, lo que contribuyó a que los ingresos de los resorts y las vacaciones crecieran un 17 %, hasta alcanzar los 2770 millones de dólares. Parte del crecimiento de Disney se debió a la disponibilidad de un número considerablemente mayor de camarotes para la venta.
La expansión también incrementó los costos. La depreciación y amortización de experiencias aumentaron un 15%, hasta alcanzar los 821 millones de dólares, debido principalmente a la mayor depreciación de Disney Cruise Line. Disney afirmó que la ocupación y las reservas anticipadas seguían siendo alentadoras, aunque la flota más grande ahora necesita un nivel de reservas consistentemente alto para proteger los márgenes.
Los ingresos operativos de Experiences aumentaron un 20%, hasta alcanzar los 3.020 millones de dólares, si bien esta cifra incluía un reembolso de aranceles de aproximadamente 100 millones de dólares. Disney afirmó que el reembolso sumó aproximadamente cuatro puntos porcentuales al crecimiento de los ingresos operativos y no afectó a los ingresos totales.
Un cálculo aproximado, utilizando la estimación de la dirección de cuatro puntos porcentuales, sitúa el crecimiento de los ingresos operativos de Experiences cerca del 16% sin el reembolso. Disney no presentó esta cifra como una medida ajustada por separado.
Los ingresos de Parques y Experiencias Internacionales aumentaron un 6%, hasta alcanzar los 1.790 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo cayó un 13%, hasta los 369 millones de dólares. Disney afirmó que sus parques en Asia seguían teniendo un rendimiento bajo y preveía que esta debilidad persistiera en el cuarto trimestre fiscal. Este contraste hace que la compañía dependa más de sus parques en Estados Unidos y de su flota de cruceros ampliada, mientras que la rentabilidad internacional continúa bajo presión.
La diferencia en los ingresos fue de aproximadamente 142 millones de dólares, o menos del 1% de las ventas trimestrales. El BPA ajustado superó el consenso en casi un 11%, el beneficio operativo aumentó un 21%, el flujo de caja libre se incrementó un 63% y Disney elevó su objetivo de recompra de acciones a al menos 9.000 millones de dólares.
Las ganancias por acción diluidas reportadas cayeron un 48% a $1,51, mientras que las ganancias por acción ajustadas aumentaron un 28% a $2,06. El último trimestre incluyó cargos por reestructuración y deterioro por $900 millones, mientras que el trimestre del año anterior incluyó un beneficio fiscal no monetario de Hulu de $3.277 millones y un cargo relacionado de $477 millones por participación no controladora, lo que dificulta la comparación directa de las ganancias por acción reportadas.
No. El segmento de Experiencias incluye parques y complejos turísticos nacionales e internacionales, Disney Cruise Line y Productos de Consumo. Sus ingresos trimestrales de 9970 millones de dólares no deben considerarse únicamente como ingresos provenientes de parques temáticos.
Disney recibió aproximadamente 100 millones de dólares, lo que, según la gerencia, incrementó el crecimiento de los ingresos operativos de Experiences en unos cuatro puntos porcentuales. La compañía prevé que cualquier reembolso adicional por aranceles sea insignificante.
Disney prevé unos ingresos operativos totales de aproximadamente 4900 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal, incluyendo alrededor de 600 millones de dólares correspondientes a la semana adicional número 53. La dirección también indicó que las reservas anticipadas de Walt Disney World se mantienen sólidas y prevé otro trimestre de crecimiento en el número de visitantes a nivel mundial, sin contar la semana adicional.
El próximo informe mostrará si la asistencia se mantiene positiva tras finalizar las ofertas de verano y si la flota de cruceros ampliada conserva una alta ocupación. Una disminución en la asistencia indicaría que las promociones impulsaron la demanda durante el verano en lugar de generar un crecimiento que pueda continuar en el próximo trimestre.
