Los operadores eligen cuidadosamente las apuestas de América Latina en función de las trayectorias de las tasas divergentes
Los operadores eligen cuidadosamente las apuestas de América Latina en función de las trayectorias de las tasas divergentes
2024-10-02
Resumen:
Los administradores de dinero están negociando activos latinoamericanos en busca de ganadores después del primer recorte de tasas de la Fed.
Los administradores de dinero están evaluando los activos latinoamericanos entre sí, en busca de ganadores mientras las economías más grandes de la región toman caminos divergentes a raíz del primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en cuatro años.
Una estrategia para aprovechar esta situación es apostar por una divergencia en la política monetaria, ya que los países que redujeron sus tasas a mínimos históricos durante la pandemia han comenzado a tomar direcciones diferentes.
Las monedas de México, Brasil y Colombia se han debilitado significativamente este año, figurando entre las peores del mundo, debido a la incertidumbre sobre la política local y el gasto gubernamental afecta a la región.
En Brasil, las autoridades han iniciado un ciclo de alzas de tasas con un incremento de un cuarto de punto porcentual, y han señalado que habrá más a medida que las expectativas de inflación se deterioren.
El diferencial de tasas probablemente apoyará al real brasileño mientras que sus pares enfrentan presiones debido a recortes inminentes de tasas. El real se cotiza cerca de su nivel más alto en un año frente al peso mexicano.
En otros lugares, los operadores están anticipando al menos un punto porcentual de flexibilización monetaria en Chile, Colombia y México durante los próximos seis meses, según los datos que muestran los mercados de swaps.
México y América Central serían los más vulnerables a cambios dramáticos en la política estadounidense después de las elecciones, mientras que las economías sudamericanas estarían más aisladas, según la EIU.
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Las políticas de Trump provocaron salidas de capitales de las acciones estadounidenses, y la depreciación del dólar amplió la brecha de activos. Los mercados emergentes podrían atraer entradas de capital.
El sector privado agregó 155.000 empleos en marzo, con salarios que aumentaron un 4,6%, aliviando las preocupaciones sobre una desaceleración económica y del mercado laboral.
La inflación no se desaceleró en febrero, con un aumento interanual del PCE básico del 2,8 %. Los precios de los bienes aumentaron un 0,2 %, liderados por los precios de los bienes de entretenimiento y los automóviles.
