La economía global es compleja y está en constante cambio, condicionada por la inflación, el empleo, la producción y los cambios geopolíticos. Uno de los fenómenos económicos más desconcertantes y temidos es la estanflación, que desconcierta a los economistas y asusta a los inversores.
A medida que nos acercamos a 2025, han resurgido las preguntas sobre la estanflación debido a la inflación persistente, el crecimiento lento y la inestabilidad geopolítica. Pero ¿qué es exactamente la estanflación? ¿Por qué es importante? ¿Deberíamos preocuparnos este año?
En este artículo, explicaremos la estanflación, sus causas, cómo afecta a la persona promedio y cómo proteger sus inversiones y su bienestar financiero si la estanflación se convierte en una realidad en 2025.
¿Qué es la estanflación?
El término estanflación combina dos términos económicos: estancamiento e inflación. Se refiere a una alta inflación que se produce simultáneamente con un crecimiento económico lento y un alto desempleo. Es inusual porque la inflación y el desempleo suelen moverse en direcciones opuestas.
Según teorías económicas habituales, como la Curva de Phillips, una alta inflación coincide con un bajo desempleo y viceversa. La estanflación desafía esta lógica, lo que la convierte en una anomalía inusual y preocupante para responsables políticos, economistas e inversores.
Breve historia de la estanflación
El caso más conocido de estanflación se produjo durante la década de 1970, especialmente en Estados Unidos. Una serie de crisis petroleras, desencadenadas por tensiones geopolíticas, provocó un aumento vertiginoso de los precios de la energía, lo que condujo a una inflación generalizada. Al mismo tiempo, el crecimiento económico se estancó y el desempleo aumentó debido al endurecimiento de la política monetaria y a la disminución de la competitividad manufacturera.
Durante este período, los bancos centrales se encontraban en un aprieto: subir los tipos de interés podía combatir la inflación, pero aumentar el desempleo y reducir la producción económica. Por otro lado, bajar los tipos para estimular el crecimiento podía agravar la inflación. Era un difícil equilibrio con pocas opciones viables.
Esta experiencia histórica dejó un impacto duradero y ha moldeado el modo en que los economistas y los gobiernos piensan hoy sobre el control de la inflación y la gestión económica.
¿Qué causa la estanflación?
1. Shocks de oferta : Una interrupción repentina en el suministro de bienes esenciales, como petróleo, alimentos o energía, puede elevar drásticamente los precios. Este tipo de inflación no se debe a la demanda, sino a la escasez, que también ralentiza la producción.
2. Mala política económica : La dependencia excesiva de políticas monetarias expansivas, como tasas de interés bajas prolongadas o un gasto gubernamental excesivo, puede contribuir a la inflación y no estimular el crecimiento económico real.
3. Espirales de precios y salarios : cuando los trabajadores exigen salarios más altos para mantenerse al día con la inflación y las empresas trasladan esos costos a los consumidores, puede desarrollarse un ciclo de aumento de precios y salarios que se retroalimenta.
4. Disminución de la productividad : si las empresas no pueden o no quieren invertir en innovación, infraestructura o capital humano, la productividad se estanca, lo que conduce a un crecimiento económico más lento, incluso cuando los precios siguen aumentando.
5. Incertidumbre geopolítica : las guerras, las perturbaciones comerciales y la inestabilidad política pueden aumentar los costos, reducir la confianza de los inversores y perjudicar las cadenas de suministro mundiales: todos ellos ingredientes para la estanflación.
En 2025 se producirán crecientes tensiones mundiales, volatilidad de los precios de la energía, inflación persistente y desaceleración del sector manufacturero, lo que contribuirá a aumentar la preocupación por un entorno estanflacionario.
Estanflación en 2025: ¿Será posible?
Entonces, ¿experimentará el mundo realmente estanflación en 2025? Los economistas están divididos. Si bien no todos los países se enfrentan actualmente a un caso típico de estanflación, varias tendencias preocupantes sugieren que podríamos estar avanzando en esa dirección.
La inflación se mantiene alta en muchas economías desarrolladas, en parte debido a los elevados precios de la energía, los persistentes problemas en la cadena de suministro y las presiones salariales. Al mismo tiempo, el crecimiento del PIB se ha desacelerado, sobre todo en Europa y partes de Asia, mientras que el desempleo ha comenzado a aumentar en sectores como la manufactura y la tecnología.
Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de Estados Unidos, se esfuerzan por controlar la inflación sin frenar el crecimiento. Los tipos de interés se mantienen relativamente altos en comparación con la década anterior, lo que frenó el gasto de los consumidores y la inversión empresarial.
Los efectos son aún más pronunciados en los mercados emergentes. El aumento de las tasas de interés en las economías desarrolladas ha provocado salidas de capital de los países en desarrollo, depreciando sus monedas y aumentando el costo de las importaciones, en particular de energía y alimentos. Esto genera presiones inflacionarias y, al mismo tiempo, obstaculiza el crecimiento.
Aunque no se ha declarado oficialmente, muchos economistas sostienen que están surgiendo focos de estanflación, especialmente en economías donde la inflación se mantiene elevada por encima de los niveles objetivo mientras el crecimiento flaquea.
Cómo le afecta la estanflación
Disminución del poder adquisitivo : A medida que los precios suben, pero los ingresos se mantienen estables o disminuyen debido a la debilidad económica, el poder adquisitivo se erosiona. Cada día, los artículos se encarecen y el dinero no rinde tanto.
Inseguridad laboral : Un alto nivel de desempleo implica menos oportunidades laborales, menor estabilidad laboral y, potencialmente, salarios más bajos. Es menos probable que los empleadores contraten o aumenten los salarios durante el estancamiento económico.
Menor rentabilidad de la inversión : Los mercados bursátiles suelen experimentar dificultades durante la estanflación. Las ganancias corporativas disminuyen a medida que aumentan los costos de los insumos y se debilita la demanda del consumidor, lo que genera mayor volatilidad y una reducción de las valoraciones de las acciones.
Volatilidad del mercado inmobiliario: Las altas tasas de interés pueden frenar la demanda inmobiliaria. Los pagos hipotecarios aumentan, la asequibilidad disminuye y los precios de las propiedades pueden estancarse o bajar.
En resumen, la estanflación puede afectar sus finanzas desde múltiples ángulos: los costos aumentan, el crecimiento del ingreso se desacelera y resulta más difícil obtener retornos de inversión.
Cómo proteger sus finanzas durante la estanflación
Si la estanflación se afianza aún más en 2025 y en adelante, es esencial tomar medidas para proteger su posición financiera.
1) Diversifique sus inversiones : En un entorno estanflacionario, los activos tradicionales como las acciones y los bonos pueden tener un rendimiento inferior. Considere diversificar en materias primas, oro, bienes raíces y valores protegidos contra la inflación (TIPS).
2) Reevalúa tu presupuesto : Con el aumento de precios y el posible estancamiento de los ingresos, es crucial controlar tus gastos y reducir los innecesarios. Concéntrate en mantener un fondo de emergencia.
3) Reducir la deuda variable : El aumento de las tasas de interés puede encarecer la deuda con tasa variable. Considere refinanciar a tasa fija o liquidar la deuda con intereses altos lo antes posible.
4) Invierta en el desarrollo de habilidades : los mercados laborales pueden ser inestables durante la estanflación, por lo que mejorar sus habilidades puede hacerlo más competitivo y resistente en un entorno laboral difícil.
5) Manténgase informado y adaptable : Las condiciones económicas pueden cambiar rápidamente. Esté atento a los informes de inflación, los estados financieros de los bancos centrales y las tendencias de empleo para ajustar su estrategia según sea necesario.
Si bien la estanflación presenta desafíos, un inversor y un consumidor bien preparado pueden afrontarla con éxito si cuentan con la mentalidad y la estrategia adecuadas.
Conclusión
Si bien las señales de estanflación (alta inflación, desaceleración del crecimiento y aumento del desempleo) son preocupantes, no es inevitable que la economía mundial experimente una estanflación total en 2025. Mucho depende de la dirección de los precios de la energía, las decisiones de los bancos centrales, los acontecimientos geopolíticos y la confianza de los consumidores.
Sin embargo, es necesario mantenerse alerta. Si la inflación se mantiene persistentemente alta y el crecimiento económico continúa desacelerándose, el riesgo de estanflación persistirá y podría requerir ajustes drásticos en las políticas y el comportamiento.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
