ما هو الركود التضخمي: هل يجب أن تقلق بشأنه في عام 2025؟

الاقتصاد العالمي معقد ومتغير باستمرار، يتأثر بالتضخم والتوظيف والإنتاج والتحولات الجيوسياسية. ومن أكثر الظواهر الاقتصادية إرباكًا وخوفًا الركود التضخمي، الذي يُحيّر الاقتصاديين ويُخيف المستثمرين.

مع اقترابنا من عام ٢٠٢٥، عادت التساؤلات حول الركود التضخمي للظهور بسبب التضخم المستمر، وتباطؤ النمو، وعدم الاستقرار الجيوسياسي. ولكن ما هو الركود التضخمي تحديدًا؟ وما أهميته؟ وهل يجب أن تقلق بشأنه هذا العام؟

في هذه المقالة، سنشرح الركود التضخمي، ما الذي يسببه، وكيف يؤثر على الشخص العادي، وكيفية حماية استثماراتك ورفاهتك المالية إذا أصبح الركود التضخمي حقيقة واقعة في عام 2025.

ما هو الركود التضخمي؟

يجمع مصطلح الركود التضخمي بين مصطلحين اقتصاديين: الركود والتضخم. ويشير إلى ارتفاع التضخم الذي يتزامن مع تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع البطالة. وهو أمر غير مألوف لأن التضخم والبطالة عادةً ما يتحركان في اتجاهين متعاكسين.

في ظل النظريات الاقتصادية التقليدية، مثل منحنى فيليبس، يتزامن ارتفاع التضخم مع انخفاض البطالة، والعكس صحيح. أما الركود التضخمي، فيخالف هذا المنطق، مما يجعله شذوذًا نادرًا ومقلقًا لصانعي السياسات والاقتصاديين والمستثمرين.

نبذة تاريخية عن الركود التضخمي

شهدنا أشهر حالات الركود التضخمي خلال سبعينيات القرن الماضي، وخاصةً في الولايات المتحدة. فقد أدت سلسلة من الصدمات النفطية الناجمة عن التوترات الجيوسياسية إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة، مما أدى إلى تضخم واسع النطاق. في الوقت نفسه، توقف النمو الاقتصادي، وارتفعت معدلات البطالة بسبب تشديد السياسة النقدية وتراجع القدرة التنافسية للقطاع الصناعي.

خلال هذه الفترة، وجدت البنوك المركزية نفسها في مأزق: فرفع أسعار الفائدة قد يُخفف التضخم، لكنه قد يزيد البطالة ويُقلل الناتج الاقتصادي. من ناحية أخرى، قد يُفاقم خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو التضخم. كان تحقيق التوازن صعبًا في ظل قلة الخيارات الجيدة.

لقد تركت هذه التجربة التاريخية أثراً دائماً وساهمت في تشكيل الطريقة التي يفكر بها الاقتصاديون والحكومات اليوم في السيطرة على التضخم والإدارة الاقتصادية.

ما الذي يسبب الركود التضخمي؟

صدمات العرض : يمكن أن يؤدي الانقطاع المفاجئ في إمدادات السلع الأساسية، مثل النفط أو الغذاء أو الطاقة، إلى ارتفاع حاد في الأسعار. لا ينجم هذا النوع من التضخم عن الطلب، بل عن نقص المعروض، مما يؤدي أيضًا إلى تباطؤ الإنتاج.

2. السياسة الاقتصادية الضعيفة : إن الاعتماد المفرط على السياسات النقدية التوسعية، مثل أسعار الفائدة المنخفضة لفترة طويلة أو الإنفاق الحكومي المفرط، يمكن أن يساهم في التضخم بينما يفشل في تحفيز النمو الاقتصادي الحقيقي.

3. دوامة الأجور والأسعار : عندما يطالب العمال بأجور أعلى لمواكبة التضخم وتنقل الشركات هذه التكاليف إلى المستهلكين، فقد تتطور حلقة معززة ذاتيا من ارتفاع الأسعار والأجور.

4. انخفاض الإنتاجية : إذا كانت الشركات غير قادرة أو غير راغبة في الاستثمار في الابتكار أو البنية التحتية أو رأس المال البشري، فإن الإنتاجية تتوقف عن النمو، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي حتى مع استمرار ارتفاع الأسعار.

5. عدم اليقين الجيوسياسي : يمكن للحروب، والاضطرابات التجارية، وعدم الاستقرار السياسي أن تؤدي إلى ارتفاع التكاليف، وتقليص ثقة المستثمرين، وإضعاف سلاسل التوريد العالمية - وهي كلها مكونات تؤدي إلى الركود التضخمي.

من المتوقع أن يشهد عام 2025 ارتفاع التوترات العالمية، وتقلب أسعار الطاقة، والتضخم المستمر، وتباطؤ التصنيع، وهو ما سيساهم في تنامي المخاوف بشأن بيئة الركود التضخمي.

الركود التضخمي في عام 2025: هل سيحدث؟

فهل يشهد العالم فعلاً ركوداً تضخمياً في عام ٢٠٢٥؟ ينقسم الاقتصاديون. فبينما لا تواجه جميع الدول حالياً حالةً نموذجيةً من الركود التضخمي، تشير عدة اتجاهاتٍ مثيرة للقلق إلى أننا قد نسير في هذا الاتجاه.

لا يزال التضخم مرتفعًا في العديد من الاقتصادات المتقدمة، ويعزى ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار مشاكل سلاسل التوريد، وضغوط الأجور. في الوقت نفسه، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي، لا سيما في أوروبا وأجزاء من آسيا، بينما بدأت البطالة في الارتفاع تدريجيًا في قطاعات مثل التصنيع والتكنولوجيا.

تُكافح البنوك المركزية، بما فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، لكبح جماح التضخم دون خنق النمو. ولا تزال أسعار الفائدة مرتفعة نسبيًا مقارنةً بالعقد الماضي، مما أدى إلى تباطؤ إنفاق المستهلكين واستثمارات الشركات.

وتتجلى هذه التأثيرات بشكل أوضح في الأسواق الناشئة. فقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصادات المتقدمة إلى هروب رؤوس الأموال من الدول النامية، ما أدى إلى انخفاض قيمة عملاتها وزيادة تكلفة الواردات، وخاصةً الطاقة والغذاء. وهذا يُولّد ضغوطًا تضخمية ويُعيق النمو في آنٍ واحد.

ورغم عدم الإعلان عن ذلك رسميا، يزعم العديد من خبراء الاقتصاد أن جيوب الركود التضخمي بدأت تظهر، وخاصة في الاقتصادات حيث يظل التضخم مرتفعا فوق مستويات الهدف في حين يتعثر النمو.

كيف يؤثر الركود التضخمي عليك

1. انخفاض القدرة الشرائية : مع ارتفاع الأسعار وثبات الدخل أو انخفاضه بسبب ضعف الظروف الاقتصادية، تتآكل قدرتك الشرائية. تزداد أسعار السلع يومًا بعد يوم، ولا يكفيك المال.

2. انعدام الأمن الوظيفي : ارتفاع معدلات البطالة يعني قلة فرص العمل، وتراجع الأمن الوظيفي، وربما انخفاض الأجور. ويقل احتمال توظيف أو زيادة الأجور خلال فترات الركود الاقتصادي.

3. انخفاض عوائد الاستثمار : عادةً ما تواجه أسواق الأسهم صعوبات خلال فترة الركود التضخمي. تنخفض أرباح الشركات مع ارتفاع تكاليف المدخلات وضعف طلب المستهلكين، مما يؤدي إلى زيادة التقلبات وانخفاض تقييمات الأسهم.

4. تقلبات سوق الإسكان: قد تُؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على الطلب على العقارات. ترتفع أقساط الرهن العقاري، وتنخفض القدرة على تحمل التكاليف، وقد تبقى أسعار العقارات ثابتة أو تنخفض.

باختصار، يمكن للركود التضخمي أن يضغط على أموالك من زوايا متعددة - ترتفع التكاليف، ويتباطأ نمو الدخل، ويصبح الحصول على عوائد الاستثمار أكثر صعوبة.

كيفية حماية أموالك خلال فترة الركود التضخمي

إذا أصبح الركود التضخمي أكثر ترسخًا في عام 2025 وما بعده، فمن الضروري اتخاذ خطوات لحماية وضعك المالي.

١) نوّع استثماراتك : في ظلّ الركود التضخمي، قد يُسجّل أداء الأصول التقليدية كالأسهم والسندات أداءً ضعيفًا. فكّر في تنويع استثماراتك بالاستثمار في السلع، والذهب، والعقارات، والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS).

٢) إعادة تقييم ميزانيتك : مع ارتفاع الأسعار واحتمال ركود الدخل، من الضروري مراقبة إنفاقك وتقليص النفقات غير الضرورية. ركّز على الاحتفاظ بصندوق طوارئ.

٣) خفض الديون المتغيرة : ارتفاع أسعار الفائدة قد يزيد من تكلفة الديون ذات أسعار الفائدة المتغيرة. فكّر في إعادة تمويل قروضك بفوائد ثابتة أو سداد الديون ذات الفوائد المرتفعة في أسرع وقت ممكن.

4) الاستثمار في تطوير المهارات : قد تكون أسواق العمل غير مستقرة أثناء فترة الركود التضخمي، لذا فإن تطوير مهاراتك يمكن أن يجعلك أكثر قدرة على المنافسة والمرونة في بيئة عمل صعبة.

٥) ابقَ على اطلاع دائم ومتكيّفًا : الظروف الاقتصادية قابلة للتغير بسرعة. راقب تقارير التضخم، وبيانات البنوك المركزية، واتجاهات التوظيف لتعديل استراتيجيتك حسب الحاجة.

ورغم التحديات التي يفرضها الركود التضخمي، فإن المستثمر والمستهلك المستعد جيداً يستطيع التعامل معه بنجاح من خلال العقلية والاستراتيجية الصحيحة.

خاتمة

في حين أن علامات الركود التضخمي - ارتفاع التضخم، وتباطؤ النمو، وارتفاع البطالة - مثيرة للقلق، فإنه ليس من المحتم أن يشهد الاقتصاد العالمي ركودًا تضخميًا كاملًا في عام 2025. ويعتمد الكثير على اتجاه أسعار الطاقة، وقرارات البنوك المركزية، والتطورات الجيوسياسية، وثقة المستهلك.

مع ذلك، لا بد من توخي الحذر. فإذا ظل التضخم مرتفعًا باستمرار، واستمر تباطؤ النمو الاقتصادي، سيستمر خطر الركود التضخمي، وقد يتطلب تعديلات مؤلمة في السياسات والسلوكيات.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.