توقعات زوج الذهب/الدولار الأمريكي في عام ٢٠٢٥: هل سيتجه الذهب نحو ٤٠٠٠ دولار؟

من المتوقع أن يصل الذهب إلى 4000 دولار بحلول منتصف عام 2026. مدفوعًا بعدم اليقين الاقتصادي، وعمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، والطلب القوي من المستثمرين.

الذهب كمقياس للعاطفة

لا يقتصر مصطلح "معنويات زوج الذهب/الدولار الأمريكي" على مجرد أحاديث الأسعار، بل يعكس الحالة النفسية الجماعية للمتداولين والمستثمرين وصانعي السياسات حول العالم. في سبتمبر 2025، تصدّرت هذه المشاعر المشهد، وأصبح الذهب منصةً للمخاوف والآمال والاضطرابات الجيوسياسية.

المزاج الحالي: الخوف والشك والارتفاعات القياسية

يتداول الذهب بالقرب من 3.646.84 دولار للأونصة، بعد أن ارتفع بأكثر من 38% منذ بداية العام. المزاج العام متفائل بشكل واضح، لكنه مشوبة بالقلق. يجد المستثمرون أنفسهم متأرجحين بين توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع التضخم، وأزمات مصداقية البنوك المركزية. في جوهره، يبدو أن معنويات زوج الذهب/الدولار الأمريكي متفائلة، لكنها متوترة.

استقلال الاحتياطي الفيدرالي تحت النار - الشرارة وراء المشاعر

يُشكّل التدخل السياسي تهديدًا مباشرًا لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وقد هزّت هجمات الرئيس ترامب على قيادة الاحتياطي الفيدرالي، بل ومحاولاته إقالة المحافظ ليزا كوك، ثقة المستثمرين.

في تحذيرٍ لافت، توقع بنك جولدمان ساكس أن تحويلًا بنسبة 1% فقط من حيازات سندات الخزانة الأمريكية إلى الذهب قد يدفع الأسعار نحو 5000 دولار للأونصة، في حال تراجعت مصداقية الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع السيناريو الأساسي ارتفاعًا إلى 4000 دولار بحلول منتصف عام 2026، مع سيناريو "مخاطر الذيل" الذي يصل إلى 4500 دولار. وقد أصبح هذا التهديد لاستقلالية البنك المركزي هو المحور العاطفي لارتفاع أسعار الذهب اليوم.

ما وراء الاحتياطي الفيدرالي: عوامل أخرى تؤثر على ثقة زوج الذهب/الدولار الأمريكي

1) توقعات خفض أسعار الفائدة:

وقد عززت بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة وارتفاع معدل البطالة ــ الذي بلغ الآن أعلى مستوى له في أربع سنوات تقريبا عند 4.3% ــ الرهانات على تخفيف السياسة النقدية الوشيك بشكل كبير.

2) التوترات الجيوسياسية:

وتستمر الصراعات المتزايدة في منطقة الشرق الأوسط وأوكرانيا في تعزيز الطلب على الملاذ الآمن.

3) مشتريات البنك المركزي وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة:

يظل الطلب المؤسسي، وخاصة من الصين، قوياً - حيث تشهد صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مثل SPDR Gold Trust تدفقات قياسية، حيث تقترب حيازاتها من 991 طناً.

4) ضعف الدولار:

انخفض الدولار الأمريكي بنحو 11% منذ عودة ترامب، وهو ما شكل دعما لتسعير الذهب.

أدوات لتتبع المشاعر في الوقت الفعلي

• تكشف تقارير التزام المتداولين (COT) عن مدى تطابق المواقف المؤسسية مع معنويات التجزئة.

• تُظهر لوحات معلومات المشاعر ، مثل تلك الموجودة على موقعي goldprice.org وInvesting.com، نسبًا طويلة الأجل مقابل قصيرة الأجل في الوقت الفعلي.

• الدردشة الاجتماعية - تكشف المنتديات ومجتمعات التداول عن طفرات الخوف والجشع، في كثير من الأحيان قبل ظهورها في البيانات.

تتيح هذه الأدوات للمتداولين النظر إلى ما وراء الرسوم البيانية لمعرفة العوامل العاطفية وراء معنويات زوج XAUUSD.

العاطفة في مواجهة الواقع: حيث يلتقي علم النفس بالمقاومة

من الناحية الفنية، اخترق الذهب مستوى المقاومة الرئيسي بالقرب من 3.650 دولار، راكبًا عاليًا على الزخم.

مع ذلك، الحذر واجب. تشير مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية إلى حالة من تشبع الشراء، إذ تشير سيكولوجية السوق إلى أن المتداولين سيواصلون الشراء عند الانخفاضات حتى مع تراكم المؤشرات الفنية التحذيرية. هذا التنافس بين التفاؤل الصعودي والحذر الفني يُحدد اتجاه زوج الذهب/الدولار الأمريكي اليوم.

التوقعات - رسم خرائط للتحولات المحتملة في المشاعر

• استمرار الاتجاه الصعودي: إذا استمر الضغط من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد تظل معنويات الذهب مرتفعة، وتتجه نحو مستوى 4000 دولار وأكثر.

• ارتفاع حاد: في ظل تآكل دراماتيكي لاستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، قد ترتفع الأسعار نحو 5000 دولار في ظل سيناريو الهروب إلى الأمان.

• مخاطر التصحيح: في حال استقرار السياسة، أو تخفيف التوترات الجيوسياسية، أو تخفيف العوامل الأساسية، فقد ينعكس الاتجاه المعاكس - مما يجذب الذهب مرة أخرى نحو نطاق 3.500 إلى 3.600 دولار.

الخاتمة - تداول الذهب من خلال عدسة المشاعر

في جوهره، يُعدّ شعور زوج XAUUSD القوة الدافعة الخفية اليوم. فبينما تظلّ الأساسيات والرسوم البيانية جوهرية، يكشف الشعور عن التيار العاطفي الذي يُحرّك التقلبات والتطرفات.

يتعين على المتداولين أن يتعلموا كيفية قراءة المزاج، وليس فقط المقاييس ــ لأن المشاعر، أكثر من العرض أو الأسعار، غالبا ما تملي التحركات الأكثر دراماتيكية للذهب.

الأسئلة الشائعة

1. لماذا تعتبر معنويات زوج XAU/USD مهمة جدًا؟

لأن المشاعر تكشف عن مشاعر المتداولين تجاه البيانات الاقتصادية والسياسات والمخاطر. فهي تفسر الارتفاعات والانعكاسات المفاجئة بشكل أفضل من الرسوم البيانية وحدها. غالبًا ما يؤدي تجاهل المشاعر إلى إغفال القوى العاطفية التي تحرك السوق.

2. هل يتم التلاعب بالذهب؟

يعتقد العديد من المتداولين أن الذهب عرضة للتلاعب بسبب الانعكاسات المفاجئة وعمليات البحث عن وقف الخسارة. ومع ذلك، يمكن تفسير معظم هذه التحركات بازدحام المراكز وسيكولوجية السوق. التقلبات طبيعية في زوج الذهب/الدولار الأمريكي، وليست كل حركة حادة مُصطنعة.

3. هل من الممكن أن يصل الذهب إلى 5000 دولار بشكل واقعي؟

يختلف المحللون. ترى بعض المؤسسات أن ذلك ممكن في حال زعزعة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وانهيار الثقة بالعملات الورقية. وتضع توقعات أكثر تحفظًا سعر الذهب بين 4000 و4500 دولار أمريكي خلال السنوات القادمة. ويُعدّ سعر 5000 دولار أمريكي سعرًا مبالغًا فيه، ولكنه ليس مستحيلًا في أسوأ السيناريوهات.

4. كيف أستخدم المشاعر في تداول XAU/USD؟

استخدم المشاعر كمرشح إلى جانب الأساسيات والتحليلات الفنية. إذا أظهرت الرسوم البيانية اختراقًا، فتحقق مما إذا كانت المشاعر تدعم هذا التحرك. إذا أشارت الأساسيات إلى ضعف ولكن المشاعر كانت إيجابية، فتوقع تقلبات. المشاعر ليست إشارة بحد ذاتها، بل أداة سياقية تساعدك على تقييم المخاطر.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.