تجارة
حول إي بي سي
2025-09-05
تشكل مخزونات الذهب التي تمتلكها الصين أهمية كبيرة لأنها تعمل على تحويل قوة الاحتياطي، وتعزز قيمة اليوان، وتدفع أسواق الذهب والعملات العالمية.
تحتفظ الصين بنحو 2.300 طن من الذهب، مع تسعة أشهر متتالية من الشراء.
ويهدف التراكم إلى تقليل الاعتماد على الدولار، والتحوط من المخاطر، ودعم اليوان.
ويشير المحللون إلى أن الاحتياطيات الحقيقية ربما تتجاوز 5 آلاف طن، وهو رقم أعلى بكثير من الأرقام الرسمية.
تؤدي التقارير غير الشفافة إلى تأجيج حالة عدم اليقين في السوق ولكنها تعزز الزخم العالمي للذهب.
لقد كان الذهب دائمًا أكثر من مجرد سلعة، بل هو إشارة إلى الأمان المالي والتأثير العالمي.
بالنسبة للصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، تُشكّل احتياطيات الذهب ركيزةً أساسيةً لاستراتيجيتها الاقتصادية. في السنوات الأخيرة، سرّعت بكين وتيرة تراكمها، مما أثار تساؤلاتٍ حول نواياها وتداعياتها الأوسع على الأسواق العالمية.
يستند هذا المقال إلى بيانات البنك المركزي، وأبحاث السوق، وتحليلات من المنظمات الدولية لتقديم صورة مفصلة وجديرة بالثقة عن احتياطيات الصين من الذهب، وأهميتها، وما قد يحمله المستقبل.
وفقًا لبنك الشعب الصيني (PBOC)، اعتبارًا من يوليو 2025، تمتلك الصين رسميًا حوالي 2300 طن من الذهب. وتمثل هذه الزيادة الأخيرة - وهي شراء طنين - الشهر التاسع على التوالي من عمليات الاستحواذ، مما يؤكد التزام الصين الراسخ بتجميع السبائك.
ورغم أن الصين تحتل المرتبة السادسة عالميا، خلف الولايات المتحدة وألمانيا ودول أخرى، فإن مسارها أكثر ديناميكية.
الأرقام المبكرة (قبل عام ٢٠١٥): لم تُفصح الصين عن حيازاتها إلا بشكل متقطع. في عام ٢٠٠٩، أُبلغ عن احتياطيات بلغت ١٫٠٥٤ طنًا.
الإفصاح في عام 2015: قفزة إلى 1.658 طن فاجأت الأسواق، مشيرة إلى مزيد من الانفتاح.
الارتفاع في الفترة 2023-2025: أضاف بنك الشعب الصيني أكثر من 225 طنًا في عام 2023 وحده، واستمر هذا الاتجاه.
ويشير هذا التسارع السريع إلى تحول استراتيجي في السياسة نحو الذهب باعتباره أساساً للمرونة المالية.
إن دوافع الصين لتجميع الذهب تنبع من الأمن المالي على المدى الطويل:
1) التنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي
الذهب يقلل الاعتماد على الأصول المقومة بالدولار، ويحمي الصين من تحولات السياسة النقدية الأجنبية.
2)التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية
لا يمكن تجميد الذهب أو فرض عقوبات عليه، مما يجعله لا يقدر بثمن في عالم تتزايد فيه التسليح المالي.
3) الاستفادة من الإنتاج المحلي
وباعتبارها أكبر منتج للذهب في العالم، تستطيع الصين الحصول على احتياطيات كبيرة وبتكلفة أقل.
4) دعم الدور الدولي لليوان
وتعمل قاعدة الذهب الأكبر على زيادة الثقة في الرنمينبي، بما يتماشى مع طموحات بكين لإنشاء نظام عملة متعدد الأقطاب.
الولايات المتحدة: ~8.133 طن (الرائدة عالميا).
ألمانيا: ~3.352 طن.
الصين: ~2.300 طن (المركز السادس).
ولكن على أساس نصيب الفرد، تتخلف الصين بشكل كبير، وهو ما يعكس حجم سكانها ونطاق طموحاتها.
يحذر المحللون من أن الأرقام الرسمية قد لا تكشف إلا جزءًا من الحقيقة. تشير بيانات التجارة إلى أن الصين ربما تُخزّن المزيد من الذهب سرًا، مما قد يرفع احتياطياتها الحقيقية إلى ما يقارب 5000 طن.
وهذا له ثلاثة آثار رئيسية:
زخم صعودي لأسعار الذهب: الطلب من جانب البنوك المركزية، بقيادة الصين، هو المحرك الرئيسي للارتفاع الحالي في الأسعار.
تعزيز مصداقية اليوان: الاحتياطيات الأكبر تدعم الجهود التي تبذلها الصين على المدى الطويل لتدويل عملتها.
انخفاض مخاطر الشفافية: يؤدي الإفصاح المحدود إلى تعقيد عملية التنبؤ الدقيق، مما يضيف حالة من عدم اليقين إلى الأسواق العالمية.
من المعروف أن قياس احتياطيات الصين من الذهب بدقة أمرٌ بالغ الصعوبة. فعلى عكس البنوك المركزية الغربية التي تنشر حسابات مفصلة، لا يقدم بنك الشعب الصيني (PBOC) تحديثاتٍ مُحدودة.
ويؤدي هذا الانتقائية في التقارير إلى خلق حالة من عدم اليقين ويدعو إلى التكهنات حول الحجم الحقيقي للممتلكات الصينية.
الأرقام الرسمية: تشير بيانات بنك الشعب الصيني إلى أن احتياطياته تبلغ نحو 2.300 طن اعتبارًا من يوليو/تموز 2025.
سلسلة شراء: تسعة أشهر من عمليات الشراء المتتالية تظهر نية واضحة لمواصلة التراكم.
ميزة التعدين: باعتبارها أكبر منتج، تؤمن الصين الذهب مباشرة من العرض المحلي على نطاق واسع.
المخزونات غير المعلنة: قد يتم تخزين الذهب أيضًا بواسطة صناديق الثروة السيادية أو البنوك الحكومية، خارج الإحصاءات الرسمية.
الاحتياطيات الحقيقية: تشير بيانات الاستيراد والتجارة إلى أن إجمالي الاحتياطيات قد يتجاوز 5000 طن.
الدوافع السياسية: ربما يكون الهدف من التقارير المتدرجة هو إخفاء أهداف الاحتياطي الطويلة الأجل.
بالنسبة للأسواق، فإن الإفصاح المحدود له تأثيرات واسعة النطاق:
التوقعات: الشراء الخفي يغير توازن العرض والطلب، مما يؤثر على الأسعار العالمية.
الثقة في العملة: تعتمد مصداقية الرنمينبي جزئيا على الدعم الواضح من الاحتياطيات.
المخاطر الجيوسياسية: الأرقام الغامضة تزيد من تعقيد تقييمات استقلال الصين النقدي وتحديها للدولار.
وهكذا، تقبع احتياطيات الصين من الذهب في منطقة رمادية - ثابتة في الأرقام الرسمية، لكنها محاطة بتكهنات معقولة. هذا الغموض يُجبر المستثمرين والمحللين والحكومات على دراسة البيانات بحذر، استعدادًا للحقائق الخفية.
1. ما هو مقدار الذهب الذي تحتفظ به الصين رسميًا؟
حوالي 2.300 طن اعتبارًا من منتصف عام 2025، وفقًا لبنك الشعب الصيني.
2. لماذا تزيد الصين احتياطياتها من الذهب؟
لتنويع الاقتصاد بعيدًا عن الدولار الأمريكي، والتحوط ضد المخاطر، ودعم الدور العالمي للرنمينبي.
3. هل احتياطي الذهب الحقيقي في الصين أعلى من المعلن؟
من المرجح. ويتوقع المحللون أن تتجاوز المخزونات غير الرسمية 5000 طن.
4. كيف تقارن الصين بالدول الأخرى؟
وتحتل الصين المرتبة السادسة عالميا لكنها تكتسب أرضية سريعة مقارنة بنظيراتها.
احتياطيات الصين من الذهب ليست مجرد أصول مالية، بل هي أدوات استراتيجية. كل طن مكتسب يُقلل الاعتماد على الدولار، ويعزز السيادة المالية، ويعزز نفوذ الصين في الأسواق العالمية.
بالنسبة لصناع السياسات والمحللين والمستثمرين، هناك أمر واحد واضح: مع استمرار الصين في بناء أساسها الذهبي، فإن توازن القوة المالية العالمية يتغير بشكل خفي ولكن مطرد.
| قسم | النقاط الرئيسية |
| المقتنيات الرسمية | ~2,300 طن (يوليو 2025)؛ تسعة أشهر متتالية من الشراء؛ سادس أكبر حجم على مستوى العالم ولكن التوسع سريع. |
| الاتجاه التاريخي | 2009: ~1,054 طن؛ 2015: 1,658 طن؛ 2023-2025: ارتفاع حاد (+225 طن في عام 2023 وحده). |
| الأهداف الاستراتيجية | تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي؛ والتحوط ضد العقوبات؛ والاستفادة من التعدين المحلي؛ وتعزيز مصداقية اليوان. |
| المكانة العالمية | الولايات المتحدة: حوالي 8,133 طن؛ ألمانيا: حوالي 3,352 طن؛ الصين: حوالي 2,300 طن؛ وتشير الاحتياطيات المنخفضة للفرد إلى طموحات طويلة الأجل. |
| تأثير السوق | الاحتياطيات الحقيقية قد تتجاوز 5 آلاف طن؛ الطلب من البنوك المركزية يدعم أسعار الذهب؛ الغموض يضيف حالة من عدم اليقين إلى الأسواق. |
| فجوة الشفافية | بنك الشعب الصيني يصدر بيانات محدودة؛ والاشتباه في وجود مخزونات مخفية؛ والتقارير غير الواضحة تعقد التوقعات العالمية. |
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
