اريخ النشر: 2026-02-11
سيتولى سيسكو الإعلان عن نتائج أرباحه اليوم بعد إغلاق السوق، والوضع غير اعتيادي. تدخل CSCO موسم الإعلان عن الأرباح وهي تتمتع بزخم قوي. السهم يتداول قرب $86، قريبًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وسوق الخيارات يتوقع حركة بعد الإعلان أكبر من المعتاد بحوالي 5.97%.
هذا المزيج مهم لأنه يرفع التوقعات. عندما يكون السهم مرتفعًا بالفعل، قد لا تكفي مجرد تجاوز التقديرات. عادةً ما يبحث المتعاملون عن طلب ثابت، وتدفق قوي للطلبات، وتوجيه مستقر لدعم استمرار الزخم الإيجابي.
فيما يلي لمحة شاملة قبل الإعلان عن الأرباح، تتضمن أحدث نطاق توقعات الربع الثاني، والأرقام الرئيسية التي من المرجح أن تؤثر على التداول المبدئي، وتحليل فني مفصل لـ CSCO مع المستويات والمؤشرات ذات الصلة.
تقدم CSCO نتائجها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، 11 فبراير 2026، مع مكالمة للمؤتمرين مجدولة في 1:30 مساءً PT. تغطي النتائج الربع الذي انتهى يوم السبت، 24 يناير 2026.
| المقياس (Q2 FY26) | إرشادات سيسكو | النقطة الوسطى | إجماع السوق (تقريبًا) |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | $15.0B to $15.2B | $15.1B | $15.12B |
| ربحية السهم غير المعدلة (Non-GAAP EPS) | $1.01 to $1.03 | $1.02 | $1.02 |
إرشادات سيسكو الخاصة بالربع الثاني للسنة المالية FY26:
الإيرادات: $15.0B إلى $15.2B
ربحية السهم غير المعدلة (Non-GAAP EPS): $1.01 إلى $1.03
ربحية السهم وفقًا لـGAAP (GAAP EPS): $0.69 إلى $0.74
إجماع السوق قريب من النقطة الوسطى:
الإيرادات: نحو $15.12B
ربحية السهم غير المعدلة (Non-GAAP EPS): نحو $1.02
تتركز التقديرات بالقرب من الإرشادات. هذا عادةً ما يحوّل الانتباه بعيدًا عن تجاوز العنوان الرئيسي للتوقعات مباشرة إلى:
التوجيه المستقبلي
نبرة الطلبات
متانة الطلبات المتراكمة
مع تلاقي التوقعات الحالية مع النقطة الوسطى لإرشادات الشركة السابقة، ستعطي السوق أولوية للتوجيه المستقبلي على نتائج الربع الماضي.
في التقرير السابق، وجهت CSCO بأن تكون إيرادات الربع الثاني بين $15.0B و$15.2B وربحية السهم غير المعدلة بين $1.01 و$1.03.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت الإدارة سترفع أو تحافظ على أو تخفض توجيهاتها، إذ يمكن للتغييرات الطفيفة أن تؤثر تأثيرًا كبيرًا على سعر السهم عندما يتداول السهم قرب قمته.
الطلبات المتراكمة مؤشر رئيسي على الثقة. في نهاية ربع أكتوبر، بلغت التزامات الأداء المتبقية $42.9 مليار، بزيادة 7% على أساس سنوي.
كما زاد RPO المتعلق بالمنتجات بنسبة 10%، حيث وصل RPO طويل الأجل للمنتجات إلى $11.8 مليار، ما يمثل زيادة بنسبة 13%.
مقياس مفيد هو تغطية RPO:
قسمة RPO البالغ $42.9 مليار على نقطة منتصف توجيه الإيرادات ربع السنوية البالغة تقريبًا $15.1 مليار يعطي نسبة تغطية تبلغ حوالي 2.84 مرة.
هذا المقياس لا يتنبأ بالنتائج الفصلية، لكنه يشير إلى ما إذا كانت الرؤية تتحسن أم تتراجع. إذا أشارت الإدارة إلى تباطؤ نمو RPO، فقد تعيد السوق تقييم السهم بسرعة.
تشير إرشادات CSCO السابقة إلى ربحية مستقرة (هامش إجمالي غير معدل (Non-GAAP) بنسبة 67.5%–68.5% وهامش تشغيلي بنسبة 33.5%–34.5%).
كما أشارت الإدارة إلى أن توجيهات الهامش وربحية السهم تتضمن تأثيرات مقدرة مرتبطة بسياسة التجارة.
سيبحث المتداولون عن مؤشرات واضحة بشأن:
ما إذا كانت ضغوط التكاليف تتراجع
ما إذا كانت الأسعار مستقرة
ما إذا كان مزيج المنتجات يميل نحو البرامج والخدمات ذات الهوامش الأعلى
نعم. قبل إعلان النتائج بفترة وجيزة، أعلنت CSCO عن أجهزة وأنظمة شبكات جديدة تعتمد على الذكاء الاصطناعي ومصممة لدعم مجموعات ضخمة من أنظمة الذكاء الاصطناعي. وأبرزت الشركة مزاعم بتحسين الأداء وكفاءة استهلاك الطاقة، مشيرة إلى أن المنصة الجديدة ستُشحن هذا العام.
بالنسبة للمتداولين، الأمر مهم لسبب واحد: فهو يرفع التوقعات بأن الطلب ليس فقط «ثابت»؛ بل يتوسع إلى دورة ترقية جديدة. إذا لم تتطابق نبرة مؤتمر النتائج مع هذا السرد، فقد يتراجع السهم حتى وإن جاءت النتائج أفضل من التوقعات.
أحد التقديرات المتداولة على نطاق واسع قبل هذا الإعلان يقُدَّر حركة تقارب 5.97% في أي من الاتجاهين.
باستخدام السعر المغلَق الأخير بالقرب من $86.29، فهذا يعني تقريبًا:
الحركة الضمنية: حوالي $5.15
النطاق الضمني بعد تقرير الأرباح: حوالي $81.14 إلى $91.44
إليك ما يجعل ذلك مثيرًا للاهتمام:
المستوى الضمني للهبوط (~$81.14) أعلى بحوالي $0.33 فقط من أدنى مستوى خلال 5 أيام مؤخراً ($80.81).
المستوى الضمني للصعود (~$91.44) أعلى بكثير من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا مؤخراً ($88.18).
باختصار، تسعّر الخيارات حركة كافية إما لإعادة اختبار قيعان الأسبوع الماضي أو للاختراق نحو قمم جديدة.
| المؤشر | القيمة | التفسير للمتداولين |
|---|---|---|
| آخر سعر | $86.29 | يتداول قرب قمة النطاق الأخير |
| RSI (14) | 73.08 | الزخم قوي، لكنه ممتد (منطقة تشبع شرائي) |
| ATR (14) | $1.95 | التقلب اليومي النموذجي حوالي 2.3% |
| SMA لمدّة 20 يومًا (مشتق) | $78.64 | السعر أعلى بنحو 9.73%، الاتجاه ممتد |
| SMA لمدّة 50 يومًا (مشتق) | $77.74 | السعر أعلى بنحو 11.00%، اتجاه متوسط الأجل قوي |
| SMA لمدّة 200 يومًا (مشتق) | $70.27 | السعر أعلى بنحو 22.79%، اتجاه صعودي طويل الأمد سليم |
| أعلى / أدنى خلال 52 أسبوعًا | $88.19 / $52.11 | السهم أقل بنحو 2% من القمم بعد ارتفاع كبير على مدار 12 شهرًا |
| متوسط الحجم اليومي | ~22.23M | السيولة قوية؛ يمكن أن يفتح السهم بفجوة كبيرة عند نتائج الأرباح |
تجتاز CSCO اتجاهًا صعوديًا قويًا؛ ومع ذلك، فهي أيضًا فوق المتوسطات الرئيسية، مما يزيد احتمال حدوث تراجعات حادة في حال وجود أي خيبة أمل.
هذا ليس بالضرورة علامة على هبوط، لكنه يعني أن مخاطر رد فعل السوق تجاه الأرباح أعلى، لأن جزءًا كبيرًا من الأخبار الإيجابية مُنعكس بالفعل في سعر السهم.
| نوع المستوى | المنطقة | لماذا يهتم المتداولون |
|---|---|---|
| مقاومة | $88.19 | منطقة أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا؛ مستوى الاختراق |
| مقاومة | $91.44 | الحد العلوي التقريبي لتحرك أرباح بنحو ~6% |
| دعم | $84.80–$85.00 | منطقة ارتداد قصير الأجل من الإغلاقات الأخيرة |
| دعم | $82.00–$83.00 | منطقة التراكم السابقة؛ الفشل هنا يغيّر النبرة |
| دعم | $78.64 | متوسط 20 يومًا؛ إعادة ضبط أعمق دون كسر الاتجاه الصاعد |
الاتجاه الصاعد واضح (السعر أعلى من متوسطات 20/50/200 يومًا)، لكن الزخم قوي لدرجة أن الأرباح بحاجة إلى «تغذي» الاتجاه لمواصلة الصعود.
تعلن سيسكو بعد إغلاق السوق في 11 فبراير 2026، مع تحديد المؤتمر الهاتفي في الساعة 1:30 مساءً PT (4:30 مساءً ET). يغطي التقرير الربع المنتهي بتاريخ 24 يناير 2026.
قدّدت سيسكو الإيرادات بين $15.0B و $15.2B و EPS غير المعدلة وفقاً لمعايير non-GAAP بين $1.01 و $1.03. إجماع المحللين يُقدّر بنحو $15.12B إيرادات و $1.02 non-GAAP EPS.
حوالي 5.97% صعودًا أو هبوطًا، أي ما يعادل تقريبًا نطاق $81.14 إلى $91.44 بناءً على الإغلاق الأخير قرب $86.29.
لأن CSCO قد شهدت ارتفاعًا قويًا قبيل الحدث، غالبًا ما تكافئ الأسواق ثقة مستقبلية أعلى، وليس مجرد تفوق طفيف في الربع الثاني.
ختامًا، الوضع قبل إعلان أرباح سيسكو اليوم يميل للصعود، لكنه أيضًا مكتظ بالمراكز. CSCO قرب أعلى مستوياتها مع زخم مفرط الشراء، وسوق الخيارات يقيم حركة تقارب 6%.
من المرجح أن يكون التفاعل الأول حول التوجيه، مع أن وضوح حجم الطلبات المتراكمة ونبرة الهوامش هما من سيقرران ما إذا كان الارتفاع سيستمر أم يتلاشى.
تنبيه: هذه المادة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها (ولا يجب اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يُعتمد عليها. لا تشكل أي وجهة نظر واردة في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.
