截至9月17日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,052.844噸，較前一個交易日增加0.856噸。
9月17日，國際現貨大漲，盤中一度漲逾2%，盤中最高升至4380.80美元/盎司，收於4341.62美元/盎司，大漲77.68美元/1.82%，在美聯儲加息靴子落地、油價走低累落美元和美聯儲收益率下，黃金上漲
基本面來看，美聯儲週三如期將聯邦基金利率上調25個基點至3.75%至4.00%區間，為三年來首次升息，並明確表示仍存在進一步收緊的可能，理由是美國經濟依然保持強勁增長。
聯邦儲備銀行主席沃什在會後表態稱，「通膨過高的問題已持續太久，這是不爭的事實。」美聯儲最新利率點陣圖顯示，官員預計聯邦基金利率將在2026年底維持在4.10%左右，暗示未來仍有至少一次升息空間。
在通膨路徑方面，美聯儲預期個人消費支出（PCE）物價指數今年將維持在3.7%，並逐步向2%的目標收斂，時間線延伸至2028年。
根據Prime Terminal數據，貨幣市場目前已定價10月會議再度升息的機率為53%，反映出市場對政策路徑預期的分歧仍然存在。
值得注意的是，10年期美債收益率當日下行7個基點至4.949%，抵銷了部分政策訊號的壓制效應，令黃金獲得喘息空間。
展望金價走勢，瑞銀策略師Giovanni Staunovo認為，美聯儲升息25個基點至3.75%-4%將短期壓制金價，並引發黃金ETF資金流出風險。
但他強調，此次升息符合預期，不改變黃金長期邏輯。全球債務膨脹、美元中期走弱、美聯儲明年降息預期及央行持續購金構成結構性支撐。
Staunovo維持對央行年度購金量750至1000公噸的預測，認為這將為金價提供「重要的結構性支撐」。
以9月18日現貨價每盎司4342美元為基準，瑞銀設定了一系列分階段價格目標：2026年12月達到4600美元，2027年3月升至5000美元，2027年6月進一步升至5200美元，2027年9月觸及5400美元。
油價走弱是這次黃金上漲的重要傳導鏈之一。 WTI原油週四下跌，由於油價與美元存在正相關性，油價下行進一步拖累美元走軟，抹去了周三美聯儲鷹派表態帶來的部分漲幅。
同時，中東地緣局勢出現潛在緩和訊號，降低了市場對突發風險的定價需求，但黃金仍因整體避險情緒維持一定支撐。
美國經濟數據方面，美國截至9月12日當周初請失業金人數從前值20.6萬人大幅下降至19.6萬人，明顯低於市場預期的20.8萬人，顯示勞動市場依然具有韌性，短期內對美聯儲維持緊縮取向形成支撐。
今天，美聯儲將發布8月工業產出報告，美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）也將發表講話，其措辭或將為市場提供更多有關政策路徑的線索。
技術面來看，黃金ETF持倉報告顯示，金價短線走勢出現正向訊號。日線級別正在形成「看漲吞沒」蠟燭形態，若金價能夠收於9月16日高點4366美元上方，則可初步確認技術面的看漲反轉結構，但多頭若要掌握主動權，仍需推升至4500美元上方。
相對強弱指數（RSI）呈現上行趨勢，但尚未突破50中性線，意味著多空雙方均未形成明確主導，一旦RSI有效突破50，將為進一步上行打開空間。
上檔方面，4,400美元構成第一阻力位，接著是4,450美元及4,500美元兩個心理關口，若上述阻力悉數突破，200日均線4,540美元將成為下一個重要目標區。
下檔方面，若金價跌破100日均線4,283美元及7月6日前高轉支撐位4,202美元將相繼成為參照。
