2025年09月18日
截至9月17日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為975.66噸，較前一個交易日減少4.29噸。 9月17日，現貨黃金有回落，日內最高曾升至3,707美元/盎司，最低則跌至3,646美元/盎司，收報3,659.96美元/盎司，跌29.62美元或0.80%。隨著金價衝高回落，黃金ETF持倉量減少了超過4噸，暗示有投資者「獲利了結」。
基本面消息，在亞太和歐市交易時段，金價震盪下跌，原因在於，美元小幅回升以及投資者在前一交易日金價創下紀錄高位後進行獲利了結。分析指出，有投資者在3,700美元附近的獲利了結令金價回落到這一水準下方。
進入美市交易時段，金價波動劇烈，尤其是美聯儲決議出爐之後，曾一度沖高至3,707美元的歷史紀錄高位，隨後持續回落，最低跌至3,660美元下方附近。從消息面來看，美聯儲最新利率決議出爐，一如市場預期，降息25個基點，但是被黃金市場認為是「謹慎」的立場，引發了金價的承壓下行，這在黃金ETF持倉報告中也有所體現。
分析指出，儘管委員會轉向更加關注充分就業目標，但在通膨仍然偏高的背景下，政策制定者選擇了漸進式降息路徑。鮑威爾明確表示"今天對降息50個基點沒有廣泛支持"。值得注意的是，新獲提名上任的理事Stephen Miran的反對票凸顯了內部對降息幅度的分歧。他支持更大幅度的50個基點降息，但未能獲得多數支持。
針對金價走勢，根據黃金ETF持倉報告分析，美元和美債收益率的反彈，打壓了金價走勢，且黃金目前已處於超買區間，短期內也存在技術性回調的需求，但是目前市場對於多數業內人士都預計，隨著美國降息、強勁的投資需求和地緣政治風險，黃金牛市將延續至2026年。
從技術面來看，日線圖顯示，技術指標在極端超買區域失去上行力量，相對強弱指數(RSI)約81。從4小時走勢圖來看，動量指標恢復在正面水準內的升勢，而RSI在70左右缺乏方向。總而言之，金價短期回檔的可能性較大，但不排除有逢低買進盤入場。
下檔方面，如果出現"買預期，賣事實"的情況推動金價進一步下跌，首個支撐位在3650美元。一旦跌破該水平，下一個目標將是9月11日低點3613美元，然後是3600美元整數關卡。上檔方面，如果金價重拾上行動能，那麼接下來仍將是挑戰3700美元關口，然後3750美元，進一步則是觸及3800美元關口。
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