發布日期: 2025年10月28日
今天週二(2025年10月28日)，亞洲交易時段，白銀連續三日走弱，價格繼續承壓，連續第三個交易日表現疲軟。銀價在每盎司46.80美元附近窄幅波動，整體走勢低迷。
前一交易日，受市場風險情緒回升影響，白銀作為傳統避險資產不漲反跌，單日跌幅達3.78%，這一下跌主要與市場對中美貿易談判的樂觀預期有關。
上週末，美中兩國高級官員在馬來西亞會晤後發布聯合聲明，證實雙方已在關稅等多個核心議題上達成框架協議。這項進展為兩國領導人本週稍後在韓國的會晤奠定了良好基礎，市場預期雙方有望最終簽署全面協議。儘管貿易樂觀情緒提振了風險資產，白銀連續三日走弱凸顯了白銀在當前環境下的壓力。
美國財政部長貝森特表示，川普總統先前關於對中國商品加徵高達100%關稅的言論「已不再是政策考量」。貝森特還透露，中方已承諾將進行「實質」的大豆採購，並同意將稀土出口管制措施推遲一年執行，以便進行重新評估。
儘管貿易樂觀情緒施壓白銀，導致白銀連續三日走弱，但市場對美聯儲(Fed)進一步降息的預期可能限制其下跌空間。目前市場普遍預期美聯儲將在10月政策會議上降息25個基點，使聯邦基金利率降至3.75%–4.00%區間。根據CME美聯儲觀察工具，10月降息機率已接近97%，而12月再次降息的機率也高達95%。
美國政府潛在的停擺風險也引起美聯儲官員關注，進一步加劇了市場的不確定性。政策制定者面臨兩難：是盡快降息以支持疲軟的就業市場，還是在通膨持續高於2%目標的情況下維持利率不變。
截至最新數據，紐約市場的白銀庫存為15,320噸，倫敦金銀市場協會(LBMA)的白銀庫存為2,4646噸。這兩個市場作為全球重要的貴金屬交易中心，其庫存數據對全球白銀供需關係有重要影響。
全球最大白銀ETF－SLV的白銀持倉量為15,340噸，較前一交易日減少79.02噸，ETF持倉的變動通常反映投資人對白銀市場的情緒變化。
27日現貨白銀收盤報46.94美元/盎司，下跌3.30%。當天銀價最高觸及48.67美元/盎司，最低下探46.05美元/盎司。
白銀在早盤尾段嘗試小幅反彈，試圖收復部分跌幅，但白銀連續三日走弱的趨勢仍存。從技術指標來看，相對強弱指標(RSI)出現超賣訊號，暗示短期內有反彈可能。不過銀價目前仍受到50日指數移動平均線(EMA50)的壓制，整體趨勢仍偏空。
從形態上看，白銀走勢與黃金有一定相似性，可視為一種傾斜整理結構。在1小時圖中，銀價可能會出現向上反彈的節奏。目前阻力位在47.50美元/盎司，若能有效突破，白銀多頭可能進一步發力。
對於倉位管理能力較強的投資者，可以考慮在目前位置輕倉試多，但需注意嚴格設定停損。交易中不應追求每次操作都完美無誤，及時停損是風險管理的關鍵。
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